미국 천연가스 전략: 기상 변동성 및 공급 차질 위험 거래

1월 24일 세션을 맞이하면서, 미국 천연가스(헨리 허브)는 전형적인 날씨에 의해 좌우되는 시장으로, 현재 급격한 변동성과 공급 차질 위험이 특징입니다. LNG 수출이 구조적인 중기적 하한선을 제공하는 반면, 즉각적인 가격 변동은 변화하는 생산 예측과 국부적인 물류 제약에 의해 결정되며, 이는 즉시 인도되는 조건에서 갑작스러운 공급 부족을 유발할 수 있습니다.

시장 배경: 거시적 충격 vs. 물리적 확인

상품 시장은 현재 USD 변동성과 실질 금리 역학 관계가 초기 시장 충격을 형성하는 헤드라인 중심 환경에 처해 있습니다. 그러나 에너지 시장의 경우, 물리적 확인이 추세 지속의 최종 결정 요인으로 남아 있습니다. 오늘날의 초점은 잠재적인 인프라 부담과 날씨로 인한 생산 동결에 있으며, 이는 가격 분포에 예상치 못한 위험을 초래합니다.

일중 세션 지도

• 아시아 종가 → 런던 개장: 해외 LNG 가격에 따라 글로벌 분위기가 형성됩니다. 국제 수요가 견조하게 유지되면 국내 수급 균형이 한계 상황에서 타이트해지며, 종종 이른 아침 위험 프리미엄이 발생합니다.
• 런던 오전: 유럽 가스 가격이 글로벌 정서에 영향을 미 미치지만, 헨리 허브는 새로운 미국 날씨 예보에 민감하게 반응합니다. 트레이더는 NATGAS를 볼록한 상품으로 취급해야 합니다. 사소한 예보 수정도 종종 불균형적인 가격 변동을 초래합니다.
• 뉴욕 개장 & 오전: 뉴욕 세션은 결정적인 판단을 제공합니다. 시장 참가자들은 생산 수치와 전력 수요 예측에 주목할 것입니다. 뉴욕 시점까지 지속적인 상승은 일반적으로 공급 차질 프리미엄이 근본적으로 지지되고 있음을 나타냅니다.

1월 24일 전략적 시나리오

현재 기술적 및 근본적 설정에 따라, 우리는 가격 변동을 위한 세 가지 주요 경로를 식별합니다.

1. 기본 시나리오 (확률 60%)

변동성이 심하고 횡보하는 세션으로, 예측 기반 변동이 지배적입니다. 공급 차질 위험은 단기 곡선 구간을 간헐적으로 지지하여 최근 상승분의 전체 되돌림을 막습니다.

2. 강세 상승 (확률 20%)

예상보다 추운 날씨 변화 또는 지속적인 생산 중단은 단기 수급 균형을 급격히 타이트하게 만들고, 현재 저항 수준을 돌파할 수 있습니다.

3. 약세 하락 (확률 20%)

더 따뜻한 예보로의 전환 또는 인프라의 정상화는 공급 차질 프리미엄의 급격한 압축을 초래하여 평균 회귀 전략에 유리하게 작용할 것입니다.

에너지 복합체의 더 넓은 관점을 위해, 당사의 미국 천연가스 분석: 날씨 변동성과 LNG 수출 하한선을 고려하거나 최신 WTI 원유 분석을 확인하십시오.

실행 및 위험 관리

고변동성 환경에서 상품 시장은 얇은 아시아 유동성 동안 종종 "잘못된 정확성"을 보입니다. 검증은 미시적 구조에서 찾을 수 있습니다. 선월물 계약이 후월물 계약을 리드하는지(즉각적인 공급 부족) 확인하고 기간 스프레드를 모니터링하십시오. 진입 정확성보다 손실 제어를 우선시하십시오. 움직임이 근본적으로 견고하다면 런던과 뉴욕 모두 참여한 후에도 기회는 지속될 것입니다.

• 미국 천연가스 분석: 날씨 변동성과 LNG 수출 하한선
• WTI 원유 분석: 물류 및 즉시 인도 스프레드가 전략을 주도
• TTF 가스 전략: 겨울 선택권 및 기간 스프레드 탐색