EUR/CHF 분석: 리스크 헤징 신호에 따른 CHF 우위 - 1월 20일

1월 20일 세션 동안 EUR/CHF 환율은 하락 압력을 받았는데, 이는 스위스 프랑이 리스크 헤징을 위한 선호 수단으로 부상했기 때문입니다. 미국의 수익률 상승에도 불구하고, 무역 정책 불확실성은 달러화에 대한 방어적 태도를 강요했으며, 유동성을 CHF 및 JPY와 같은 전통적인 안전 자산으로 이동시켰습니다.

EUR/CHF 시장 상황: 정책 리스크 지배

오늘 가격 움직임의 주요 거시적 요인은 심화되는 "정책 리스크" 가격 책정입니다. 미국 수익률 곡선은 베어 스티프닝(bear-steepening)을 경험했으며, 2년물 국채는 3.946% 근처에서, 10년물 국채는 약 4.27%에 도달했지만, 미국 달러는 이를 활용하지 못했습니다. 대신, 높은 금리는 시장 변동성을 증폭시켜 투자자들이 스위스 프랑에서 피난처를 찾게 만들었습니다.

일일 실적 요약

• 시작가: 0.92934
• 장중 최고가: 0.94062
• 장중 최저가: 0.91924
• 마감가 (뉴욕 오전): 0.92705 (-0.32%)

세션별 분석

런던 세션: 방어적 포지셔닝

런던 오전 세션 동안, 시장은 아시아 마감 시점부터 신중한 태도를 유지했습니다. 초기 달러 매도는 EUR/CHF 및 GBP/USD와 같은 유동성 채널에서 가장 두드러졌습니다. 이는 영국 노동 시장 데이터의 영향을 추가로 받았는데, 이는 영국 중앙은행의 가격 책정 채널에 복잡성을 더하고 유럽 전반의 주요 통화에서 변동성을 촉발했습니다.

뉴욕 개장: 현금 시장 재진입

휴일 이후 미국 현금 시장이 재개장하면서, 자산 간 헤징 활동이 가속화되었습니다. 주식 시장의 약세(S&P 선물 약 1.0% 하락)는 방어적인 외환 포지션을 강화했습니다. 오늘 EUR/CHF 움직임은 금리 차이가 리스크 관리 흐름보다 중요성이 떨어지는 USD-레그 재평가 시나리오로 가장 잘 설명됩니다.

기술적 수준 및 시나리오

기술적 관점에서 보면, 피벗 수준은 0.92897 근처에 있습니다. 장중 최저치인 0.91924는 강세론자들에게 즉각적인 방어선 역할을 하며, 장중 최고치인 0.94062는 중요한 저항 한계선 역할을 합니다.

확률적 전망

• 기본 시나리오 (60%): 무역 관련 뉴스가 계속해서 초점이 됩니다. EUR/CHF는 0.94062 또는 0.91924를 확실하게 돌파하지 않는 한 현재 범위 내에 머물 것으로 예상됩니다.
• 리스크 회피 연장 (20%): 심화된 디리스킹(de-risking) 물결 또는 새로운 무역 정책 충격은 안전자산 수요를 강화시키면서 EUR/CHF를 더 낮은 지지 수준으로 밀어 넣을 수 있습니다.
• 안도 반등 (20%): 뉴스 헤드라인이 안정되면, 특히 수익률이 동반 변동성 없이 견고하게 유지될 경우, EUR/CHF는 0.92897 피벗 지점으로 회귀할 수 있습니다.

전략적 고려 사항

EUR/CHF를 모니터링하는 트레이더들은 잠재적인 거부 신호를 위해 0.93207 수준을 면밀히 주시해야 합니다. 약세 설정에 대한 무효화는 0.94382에 고정되어 있습니다. 브레이크아웃 애호가들은 0.94062 이상 또는 0.91924 이하에서 깨끗한 유지를 노릴 수 있지만, 현재 시장의 뉴스 주도적 특성을 감안할 때 확인은 필수적입니다.

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