Jerman Ramal Pertumbuhan 1% pada 2026: Pemulihan Berbantuan Polisi

Enjin ekonomi Jerman menunjukkan tanda-tanda permulaan semula yang perlahan, dengan Persatuan Bank Simpanan (DSGV) mengunjurkan kadar pertumbuhan KDNK 1% untuk 2026. Ramalan ini menandakan peralihan daripada tahun-tahun genangan, namun penganalisis memberi amaran bahawa ini adalah pemulihan 'berbantu dasar' dan bukannya kitaran sektor swasta yang mampan.

Kualiti Pertumbuhan: Dorongan Fiskal lwn. Pelaburan Swasta

Mesej utama daripada DSGV menunjukkan pemulihan sederhana selepas tempoh mendatar yang berpanjangan. Walau bagaimanapun, sebahagian besar pertumbuhan ini dikaitkan dengan perbelanjaan kerajaan sekali sahaja, terutamanya dalam infrastruktur, langkah-langkah iklim, dan perbelanjaan pertahanan. Bagi pedagang yang memantau harga EUR USD, perbezaan antara pertumbuhan didorong fiskal dan pecutan sektor swasta organik adalah kritikal. Walaupun perbelanjaan kerajaan boleh meningkatkan cetakan KDNK tahun ke tahun, ia sering gagal mencetuskan pengambilan jangka panjang dan perbelanjaan modal (capex) yang diperlukan untuk trend mata wang yang teguh.

Apabila menganalisis carta EUR USD secara langsung, peserta pasaran harus mempertimbangkan "kualiti pengganda" perbelanjaan ini. Projek infrastruktur boleh memberikan rangsangan, tetapi hanya jika kesesakan birokrasi dan kekurangan tenaga kerja mahir diatasi. Tanpa penyerahan kepada sektor swasta, carta langsung EUR USD mungkin sukar untuk mencari pemangkin kenaikan harga yang mampan, kerana dorongan fiskal cenderung pudar apabila perbelanjaan kembali normal.

Gerbang Luaran dan Tekanan Kompetitif

Jerman kekal sangat terdedah kepada persekitaran perdagangan global. Ramalan domestik yang bergantung pada perbelanjaan awam berfungsi sebagai lindung nilai terhadap dorongan luaran yang tidak boleh dipercayai. Jika ketegangan perdagangan meningkat, saluran eksport boleh dengan mudah menolak nilai yang mencukupi untuk mengimbangi dorongan domestik 1%. Kerapuhan ini adalah sebab utama mengapa kadar langsung EUR kepada USD kekal sangat sensitif kepada tindakan harga EURUSD secara langsung dalam menghadapi ketidakpastian geopolitik.

Pada masa ini, sentimen euro dollar secara langsung mencerminkan pendekatan berhati-hati terhadap kitaran Eropah. Seperti yang dinyatakan dalam analisis Indeks Ifo Jerman baru-baru ini, kekurangan momentum dalam sektor pembuatan kekal sebagai arus silang yang dominan. Bagi mereka yang memerhatikan harga EUR/USD secara langsung, pivot 1.1790 kekal menjadi tahap utama minat untuk menentukan kecenderungan jangka sederhana.

Prospek Pelaburan dan Implikasi Pasaran

Pemulihan yang disokong dasar biasanya menghasilkan data utama yang lebih baik daripada apa yang mungkin dicadangkan oleh tinjauan sentimen. Walau bagaimanapun, penghantaran ke pasaran kewangan sering tidak sekata. Dalam ruang FX, suapan EUR USD masa nyata kemungkinan besar akan kekal bergantung pada rejim risiko yang lebih luas. Melainkan terdapat penentuan semula kadar yang signifikan atau perubahan dalam struktur harga EUR USD secara langsung, beta Euro terhadap risiko global akan kekal tinggi.

Pedagang teknikal harus memerhatikan carta langsung EUR USD untuk sebarang tanda pecutan pelaburan swasta. Jika pelaburan perniagaan mula meluas melebihi sektor yang berkaitan dengan dasar, kita mungkin melihat penentuan semula yang lebih bermakna terhadap harga EUR USD. Sehingga itu, pemulihan lebih baik dicirikan sebagai disokong oleh negara dan bukannya bergerak sendiri.

Penanda Aras Utama untuk Dicermati:

• Data Keras: Pesanan barangan modal dan saluran perolehan awam.
• Capex Swasta: Tanda-tanda pelaburan perniagaan meluas.
• Dasar Perdagangan: Tarif dan dinamik tindak balas yang mempengaruhi enjin eksport.

• Indeks Ifo Jerman Terhenti: Tiada Momentum untuk Ekonomi Euro pada Januari
• Strategi EUR/USD: Berdagang Pivot 1.1790 dan Magnet 1.1820
• Ringkasan Taktikal DE40: DAX Menavigasi Gerbang 43.50