GBP/USD: Funt pod presją w obliczu rosnącego ryzyka taryfowego

Funt brytyjski znalazł się w tym poniedziałek w centrum uwagi rosnącej globalnej premii za ryzyko polityczne, ponieważ eskalacja retoryki taryfowej USA, wymierzonej w Europę i Grenlandię, osłabia apetyt na ryzyko w głównych parach walutowych.

W związku z tym, że amerykańskie rynki kasowe są zamknięte z powodu święta Dnia Martina Luthera Kinga Jr., płynność pozostaje niska, co sprawia, że GBP/USD jest podatny na wybicia stop-lossów i nieregularne powroty do średniej. Inwestorzy obecnie równoważą defensywne pozycje w aktywach typu safe-haven, takich jak japoński jen i frank szwajcarski, z nieco słabszą reakcją premium na ryzyko dolara amerykańskiego, co sprawia, że ruch cenowy w dużym stopniu zależy od poziomów technicznych, a nie od trwałego impetu.

Czynniki rynkowe: taryfy i luki płynności

Głównym katalizatorem dzisiejszej akcji cenowej jest wzrost zmienności napędzanej nagłówkami dotyczącymi amerykańskiej polityki handlowej. Jako waluta o wysokiej becie, wrażliwa na globalne zmiany wzrostu, funt jest szczególnie narażony, gdy wzrastają napięcia handlowe. Wcześniej podczas londyńskiej sesji zaobserwowaliśmy początkowy impuls spadkowy, gdy rynek wyceniał wyższą premię za ryzyko dla gospodarek europejskich.

Jednak w miarę upływu poranka ruch ten częściowo się cofnął. Bez głębokości sesji nowojorskiej, aby potwierdzić trend, uczestnicy rynku skupili się na strategii powrotu do średniej. Kurs spot GBPUDS oscyluje obecnie wokół punktu obrotu 1.3367, poziomu, który służy jako linia rozgraniczająca między szumem intraday a strukturalnym załamaniem.

Kanały transmisji i wpływ na różne klasy aktywów

Dzisiejsze ruchy na rynku walutowym są napędzane bardziej przez dostosowania premii za ryzyko niż przez czyste różnice w stopach procentowych. Chociaż rentowność amerykańskich obligacji skarbowych jest statyczna z powodu święta, wrażliwość funta na globalne nastroje pozostaje wysoka. Traderzy powinni pamiętać, że w środowiskach niskiej płynności wstrząsy wynikające z nagłówków mogą wywołać znaczące skoki, nawet w przypadku braku ruchów na krzywej dochodowości 10-letnich obligacji.

Poziomy techniczne do obserwowania

• Wsparcie: 1.3314 (niskie sesje), a następnie psychologiczny poziom 1.3250.
• Opór: 1.3421 (najwyższe sesje) i dalej na 1.3500.
• Punkt obrotu/równowagi: 1.3367 – Odzyskanie tego poziomu na zamknięciu jest kluczowe dla byków, aby ustabilizować parę.

Taktyczny podręcznik handlowy

Biorąc pod uwagę obecny reżim zmienności, preferowane jest podejście „najpierw poziomy” niż podążanie za wybiciami. Jeśli kurs spot pozostanie poniżej punktu obrotu 1.3367, wzrosty w kierunku 1.3421 są postrzegane jako potencjalne strefy sprzedaży, pod warunkiem, że ruch nie utrzyma się dłużej niż godzinę. I odwrotnie, jeśli 1.3367 zostanie odzyskane, po nieudanych spadkach mogą pojawić się okazje do kupna po regresie w kierunku 1.3314.

Droga przed nami: UK CPI i China LPR

Uwaga rynku szybko przeniesie się z dzisiejszego szumu nagłówków na obfity wtorkowy kalendarz makroekonomiczny. Publikacja danych o brytyjskim CPI (Consumer Price Index) będzie krytycznym czynnikiem determinującym kolejne kroki Banku Anglii, prawdopodobnie przysłaniając dzisiejsze wahania napędzane płynnością. Ponadto ogłoszenie chińskiej stopy procentowej (LPR) dostarczy dalszych wskazówek dla sentymentu walut procyklicznych.

• Grenlandia: bomba taryfowa i powrót premii za ryzyko dla Europy