AEX (NL25) กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนในสัปดาห์หน้า เนื่องจากการเกิดขึ้นของพรีเมียมความเสี่ยงจากภาษีใหม่ที่กำลังครอบงำความเชื่อมั่นของตลาด แม้ว่าดัชนีจะแสดงความยืดหยุ่นระหว่างการปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ที่ 1,010.21 แต่การโจมตีของพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าตลอดช่วงสุดสัปดาห์บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ผันผวนจากการหยุดยาวเนื่องในวันคล้ายวันเกิดมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ ไปสู่การเปิดตลาดเงินสดในยุโรป
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ความไม่แน่นอนของนโยบายถูกนำมาเป็นจุดศูนย์กลาง
เมื่อเราเข้าสู่สัปดาห์ที่สามของเดือนมกราคม เรื่องราวหลักสำหรับหุ้นดัตช์ได้เปลี่ยนจากพื้นฐานกำไรบริสุทธิ์ไปสู่การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยขับเคลื่อนสามประการต่อไปนี้กำลังควบคุม AEX:
- พรีเมียมความไม่แน่นอนของนโยบาย: การคุกคามของฝ่ายบริหารสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีเพิ่มเติมต่อเศรษฐกิจยุโรป ซึ่งเชื่อมโยงกับข้อเรียกร้องที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ ได้ถูกจัดอยู่ในอันดับต้นๆ ของความเสี่ยง
- แรงกระตุ้นระยะเวลาทั่วโลก: AEX ยังคงอ่อนไหวอย่างมากต่อความซับซ้อนของอัตราสหรัฐฯ เนื่องจากมีการเปิดเผยต่อหุ้นเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกอย่างมาก
- พรีเมียมความเสี่ยงยุโรป: ความน่าจะเป็นในการตอบโต้และนโยบายการค้าในฐานะเครื่องมือทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังผลักดันให้เกิดการลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์เข้าสู่พาดหัวข่าว
ช่วงตลาดเงินสดของวันศุกร์ถูกกำหนดโดยการเคลื่อนไหวที่จำกัด โดยดัชนีมีการซื้อขายในกรอบแคบๆ ระหว่าง 1,007.17–1,013.79 โครงสร้างนี้ส่งสัญญาณว่าตลาดกำลังรอตัวเร่งปฏิกิริยา และ ข่าวใหญ่เกี่ยวกับภาษีกรีนแลนด์ ในช่วงสุดสัปดาห์ก็ให้สิ่งนั้นพอดี
ช่องทางการส่งผ่านข้ามสินทรัพย์
ในการนำทางตลาดดัตช์ในเซสชันที่จะมาถึง นักเทรดต้องแยกความแตกต่างระหว่างเบต้าของตลาดในวงกว้างออกจากปัจจัยขับเคลื่อนเฉพาะ AEX ที่มีการกระจุกตัวของเทคโนโลยีอย่างมีนัยสำคัญ ทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่มีระยะเวลายาวนานภายในยูโรโซน
ช่องทางอัตราและ FX
ผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นมักจะกดดันดัชนีที่เน้นการเติบโตเช่น NL25 นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนของภาษีมักจะแสดงออกมาผ่านความอ่อนไหวของผู้ส่งออก เมื่อความเสี่ยงด้านนโยบายการค้าเพิ่มขึ้น พรีเมียมความเสี่ยงในภูมิภาคก็มักจะนำไปสู่การแก้ไขกำไร ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจมีน้ำหนักต่อ AEX มากกว่าหุ้นในภูมิภาคที่พึ่งพาทรัพยากร สำหรับภาพรวมที่กว้างขึ้นว่าพลวัตเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อทวีปอย่างไร โปรดดู บทวิเคราะห์ Euro Stoxx 50 ของเรา
ระดับเชิงกลยุทธ์และกลยุทธ์การเคลื่อนไหวของราคา
โครงสร้างทางเทคนิคจากการปิดตลาดเงินสดครั้งล่าสุดให้แผนที่ที่ชัดเจนสำหรับความผันผวนของการเปิดตลาดในสัปดาห์นี้ การระบุว่าตลาดมีการเคลื่อนไหวแบบ “gap-and-go” หรือพฤติกรรม “gap-and-fade” เป็นสิ่งสำคัญ
- แนวต้านหลัก: 1,013.79 (การขยายตัวต้องได้รับการติดตามอย่างต่อเนื่อง)
- จุดหมุน: 1,010.21 (โซนควบคุมระยะใกล้)
- แนวรับสำคัญ: 1,007.17 (การทะลุต่ำกว่าระดับนี้บ่งชี้ถึงการรีเซ็ตโมเมนตัม)
- แรงดึงดูดทางจิตวิทยา: 1,010.00
สถานการณ์ความน่าจะเป็น
กรณีพื้นฐาน (58%): วินัยของช่วงราคาคงอยู่แม้จะมีความไม่แน่นอนสูงขึ้น ขณะที่วาทศิลป์เรื่องภาษียังคงอยู่ การนำไปใช้ทันทียังคงไม่ชัดเจน ทำให้ AEX มีการหมุนเวียนอย่างผันผวนระหว่าง 1,007 ถึง 1,013
การกลับตัวแบบ Risk-Off (24%): มาตรการตอบโต้ที่เป็นรูปธรรมจาก EU หรือภาวะช็อกอัตรา USD ที่รุนแรง อาจกระตุ้นให้เกิดการทะลุต่ำกว่า 1,007.17 ทำให้แรงกระตุ้นครั้งต่อไปกลายเป็นความเสี่ยงจากช่องว่างราคา แทนที่จะเป็นเพียงสัญญาณรบกวนระหว่างวัน
สำหรับนักเทรดที่ติดตามดัชนีมาตรฐานอื่นๆ ในยุโรปที่เผชิญกับแรงกดดันที่คล้ายกัน โปรดดู บทวิเคราะห์ DAX (DE40) ของเราสำหรับระดับเปรียบเทียบ
