DAX (DE40) กำลังเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง โดยมีเบี้ยประกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของนโยบายเข้ามาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในตลาด หลังจากที่ตลาดเงินปิดทำการเมื่อวันศุกร์ที่ 25,297.13 ข่าวคราวช่วงสุดสัปดาห์ที่เกี่ยวข้องกับการข่มขู่ของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการเก็บภาษีเพิ่มเติมต่อเศรษฐกิจยุโรปได้เปลี่ยนการกระจายความเสี่ยงสำหรับดัชนีชี้วัดของเยอรมนี
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ความไม่แน่นอนของนโยบายเข้ามามีบทบาทหลัก
เมื่อเข้าสู่การเปิดตลาดในวันที่ 18 มกราคม เรื่องราวของตลาดได้เปลี่ยนจากแนวโน้มที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลล้วนๆ ไปสู่ระบบเบี้ยประกันความเสี่ยงเชิงป้องกัน ตัวกระตุ้นหลักคือความขัดแย้งทางการค้าที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งเชื่อมโยงกับความต้องการที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ ซึ่งได้เพิ่มความอ่อนไหวของผู้ส่งออกยุโรป
การเปลี่ยนแปลงเรื่องราวที่สำคัญ:
- เบี้ยประกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของนโยบาย: สิ่งนี้ได้ขยับขึ้นมาอยู่บนสุด เหนือกว่าข้อมูลเศรษฐกิจมาตรฐาน
- ความซับซ้อนของอัตราดอกเบี้ย: ดัชนีหุ้นที่มี "ระยะเวลาคงที่" ที่สูงขึ้นยังคงอ่อนไหวต่อแรงกระตุ้นของผลตอบแทนที่แท้จริงในช่วงต้น
- การไหลของเงินทุนเชิงกลยุทธ์: การอ่านเทปปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังลดความเสี่ยงเมื่อมีข่าว และจะกลับมาเพิ่มความเสี่ยงเมื่อได้รับการยืนยันที่แน่ชัดเท่านั้น
เนื่องจากตลาดหุ้นเงินสดของสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวัน Martin Luther King Jr. การค้นพบราคาจึงมีแนวโน้มที่จะกระจุกตัวอยู่ในตลาดฟิวเจอร์สและตลาด FX สภาพคล่องที่เบาบางนี้มักจะขยายช่องว่าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ DAX ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนหลักสำหรับความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซน
โครงสร้างทางเทคนิคและระดับเชิงกลยุทธ์
การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อวันศุกร์แสดงถึงการเคลื่อนไหวที่จำกัดซึ่งเคารพขอบเขตทางเทคนิคที่มีอยู่ ชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังรอตัวกระตุ้น ตัวกระตุ้นนั้นมาถึงแล้ว ทำให้ระดับต่อไปนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับช่วงการซื้อขายที่จะมาถึง:
- แนวต้าน: 25,388.01 – จำเป็นต้องมีการขยายตัวที่ชัดเจนเหนือระดับนี้เพื่อส่งสัญญาณแนวโน้มขาขึ้นแบบ "gap-and-go"
- จุด pivot: 25,297.13 – จุดควบคุมระยะใกล้สำหรับการเคลื่อนไหวของราคา
- แนวรับ: 25,243.87 – การทะลุแนวรับนี้อย่างเด็ดขาดหมายถึงการรีเซ็ตโมเมนตัมและการเปลี่ยนไปสู่ระยะการปรับฐานที่ลึกขึ้น
ช่องทางการส่งผ่านข้ามสินทรัพย์
เทรดเดอร์ควรจับตาดู ช่องทาง FX และการค้า อย่างใกล้ชิด ความไม่แน่นอนของภาษีมักจะแสดงออกมาผ่านความอ่อนไหวของผู้ส่งออก – โดยเฉพาะในภาคยานยนต์และภาคอุตสาหกรรม – และเบี้ยประกันความเสี่ยงระดับภูมิภาค นอกจากนี้ ช่องทางอัตราดอกเบี้ย ยังคงควบคุมความเป็นผู้นำอยู่ หากสภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้นเนื่องจากแรงกระแทกทางนโยบาย DAX อาจเผชิญกับแรงต้านสองเท่าจากความเสี่ยงทางการค้าและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น
สถานการณ์สำหรับสัปดาห์หน้า
กรณีพื้นฐาน: การรักษาระยะ (ความน่าจะเป็น 62%)
ในสถานการณ์นี้ วาทศิลป์เกี่ยวกับภาษียังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มีรายละเอียดการนำไปใช้ทันที เราคาดว่าจะมีเทปที่ผันผวนรอบจุด pivot ที่ 25,297 ซึ่งกำหนดโดยการหมุนเวียนภาคส่วนมากกว่าการถูกชำระบัญชีในวงกว้าง มุมมองนี้จะถูกยกเลิกหากมีการ break ที่เด็ดขาดเกินกว่าช่วง intraday ของวันศุกร์
การพลิกกลับแบบ Risk-Off (ความน่าจะเป็น 18%)
หากมีการประกาศมาตรการตอบโต้ที่เป็นรูปธรรม หรือ EUR เผชิญกับแรงกระแทกความผันผวนอย่างรุนแรง มีแนวโน้มที่จะเกิดการ break down ผ่าน 25,243.87 การเคลื่อนไหวนี้จะเปลี่ยนสัญญาณรบกวนระหว่างวันให้กลายเป็นเหตุการณ์ความเสี่ยงจากช่องว่างที่สำคัญ
สำหรับมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการค้าที่มีต่อตลาดในยุโรป โปรดดูการวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับ ระเบิดภาษีกรีนแลนด์ และเบี้ยประกันความเสี่ยงของยุโรป
