AEX (NL25) đang đối mặt với một cấu trúc phức tạp trong tuần tới khi phí bảo hiểm rủi ro thuế quan mới nổi chiếm lĩnh tâm lý thị trường. Dù chỉ số này cho thấy khả năng phục hồi khi đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu ở mức 1.010,21, một loạt các tin tức địa chính trị và thay đổi chính sách thương mại vào cuối tuần cho thấy một sự chuyển đổi đầy biến động từ kỳ nghỉ Martin Luther King Jr. Day sang phiên mở cửa tiền mặt châu Âu.
Các yếu tố thúc đẩy thị trường: Bất ổn chính sách chiếm ưu thế
Khi bước vào tuần thứ ba của tháng 1, trọng tâm chính cho các cổ phiếu Hà Lan đã chuyển từ các yếu tố cơ bản về thu nhập sang quản lý rủi ro địa chính trị. Ba yếu tố sau đây hiện đang chi phối diễn biến trên AEX:
- Phí bảo hiểm bất ổn chính sách: Các mối đe dọa từ chính quyền Hoa Kỳ về các mức thuế bổ sung đối với các nền kinh tế châu Âu—liên quan đến các yêu cầu về Greenland—đã leo lên vị trí dẫn đầu trong xếp hạng rủi ro.
- Động lực thời hạn toàn cầu: AEX vẫn rất nhạy cảm với các yếu tố lãi suất của Hoa Kỳ do danh mục đầu tư lớn vào các công ty công nghệ và bán dẫn toàn cầu.
- Phí bảo hiểm rủi ro châu Âu: Khả năng trả đũa và chính sách thương mại như một đòn bẩy địa chính trị đang buộc phải giảm rủi ro chiến thuật theo tin tức.
Phiên giao dịch tiền mặt thứ Sáu được xác định bởi một động thái giới hạn, với chỉ số giao dịch trong phạm vi hẹp từ 1.007,17–1.013,79. Cấu trúc này báo hiệu một thị trường đang chờ đợi chất xúc tác, và tin tức chấn động về thuế quan Greenland vào cuối tuần đã cung cấp chính xác điều đó.
Các kênh truyền dẫn liên tài sản
Để điều hướng thị trường Hà Lan trong các phiên sắp tới, các nhà giao dịch phải tách biệt biến động thị trường chung khỏi các yếu tố đặc thù riêng. AEX, với sự tập trung đáng kể vào công nghệ, hoạt động như một đại diện có thời hạn cao trong Khu vực đồng Euro.
Kênh lãi suất và FX
Lợi suất thực tế cao hơn thường gây áp lực lên các chỉ số định hướng tăng trưởng như NL25. Hơn nữa, sự không chắc chắn về thuế quan thường thể hiện qua sự nhạy cảm của các nhà xuất khẩu. Khi rủi ro chính sách thương mại tăng lên, phí bảo hiểm rủi ro khu vực thường dẫn đến việc điều chỉnh lợi nhuận, một yếu tố có thể đè nặng lên AEX nhiều hơn so với các đối thủ trong khu vực giàu tài nguyên. Để có cái nhìn rộng hơn về cách những động lực này đang tác động đến châu lục, hãy xem Phân tích Euro Stoxx 50 của chúng tôi.
Các mức chiến thuật và chiến lược hành động giá
Cấu trúc kỹ thuật từ phiên đóng cửa giao dịch tiền mặt cuối cùng cung cấp một bản đồ rõ ràng cho sự biến động mở cửa của tuần. Việc xác định xem thị trường tham gia vào động lượng "nhảy vọt và tiếp tục" hay hành vi "nhảy vọt và thoái lui" trong phạm vi là rất quan trọng.
- Kháng cự chính: 1.013,79 (Mở rộng yêu cầu tiếp tục duy trì đà tăng)
- Điểm xoay: 1.010,21 (Vùng kiểm soát ngắn hạn)
- Hỗ trợ chính: 1.007,17 (Việc phá vỡ dưới mức này ngụ ý thiết lập lại động lượng)
- Điểm thu hút tâm lý: 1.010,00
Các kịch bản احتمal
Trường hợp cơ bản (58%): Phạm vi duy trì kỷ luật bất chấp sự không chắc chắn cao hơn. Dù những tuyên bố về thuế quan vẫn tiếp diễn, việc thực hiện ngay lập tức vẫn còn mơ hồ, giữ cho AEX trong một vòng quay dao động giữa 1.007 và 1.013.
Đảo chiều rủi ro (24%): Các biện pháp trả đũa cụ thể từ EU hoặc một cú sốc lãi suất USD mạnh có thể gây ra sự phá vỡ dưới 1.007,17, biến động lực tiếp theo thành rủi ro khoảng trống thay vì nhiễu động trong ngày.
Đối với các nhà giao dịch theo dõi các chỉ số chứng khoán châu Âu khác đối mặt với áp lực tương tự, hãy tham khảo Phân tích DAX (DE40) của chúng tôi để có các mức so sánh.
