วิเคราะห์ ASX 200: ความเสี่ยงภาษีขับเคลื่อนความผันผวน

S&P/ASX 200 (ASX200) เผชิญกับสภาวะที่ท้าทายในวันที่ 20 มกราคม 2026 เนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากนโยบายการค้าที่เข้มงวดขึ้นได้บังคับให้ต้องมีการปรับราคาสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก วาทศิลป์ด้านภาษีใหม่ที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ได้กระตุ้นให้เกิดการหลบหนีไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้ดัชนีอ้างอิงของออสเตรเลียอ่อนไหวต่อความผันผวนที่เปลี่ยนแปลงไปและผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้น

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: นโยบายการค้าและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ตัวกระตุ้นหลักสำหรับการขยายตัวของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวันนี้คือการเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัดของวาทศิลป์ด้านนโยบายการค้า ภัยคุกคามภาษีที่เกิดขึ้นใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทกรีนแลนด์ ได้ผลักดันความเสี่ยงพรีเมียมให้สูงขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรป โดยการติดต่อไปยังช่วงเวลาตลาดเอเชียแปซิฟิก สภาพแวดล้อมนี้ส่งเสริมให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างรุนแรง โดยที่โลหะมีค่ามีประสิทธิภาพเหนือกว่าอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่การเข้าซื้อหุ้นเมื่อราคาตกยังคงมีระเบียบและระมัดระวัง

สรุปปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญ:

• การขยายตัวทางการค้า: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ขยายการกระจายของผลลัพธ์ภาษีและการตอบโต้ที่เป็นไปได้
• สินทรัพย์ปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพดีกว่า: ทองคำและเงินมีกำไรสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาความน่าเชื่อถือที่พรีเมียม
• แรงกระตุ้นจากอัตราดอกเบี้ย: ผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นและผลตอบแทนระยะหลังที่แข็งแกร่งยังคงจำกัดมูลค่าหุ้นไว้ ทำให้ไม่เกิดการกลับตัวที่สำคัญในระหว่างวัน

ผลการดำเนินงานและระดับทางเทคนิคของ ASX 200

ASX 200 มีการเทขายเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดได้ประเมินความเสี่ยงจากนโยบายปลายทาง แทนที่จะตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจเฉพาะ การลดลงของราคานั้นเห็นได้ชัดที่สุดในภาควัสดุและภาคการเงินที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ราคาน้ำมันที่สนับสนุนช่วยหนุนเล็กน้อย แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะหักล้างแรงกระตุ้นความเสี่ยงมหภาคที่กว้างขึ้น

ระดับทางเทคนิคที่ต้องจับตามอง:

• แนวรับทันที: 8,809.10 (จุดต่ำสุดรายวัน) ตามด้วยจุดหมุนทางจิตวิทยาที่ 8,800
• แนวต้านสำคัญ: 8,850 (ระดับหลัก) และ 8,874.50 (จุดสูงสุดรายวัน)
• ตัวบ่งชี้สภาวะตลาด: การทะลุต่ำกว่า 8,800 ยังคงมีความเสี่ยงด้านซ้ายอยู่ ในขณะที่การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ 8,850 จะส่งสัญญาณถึงการลดลงของความผันผวน

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพฤติกรรมหุ้นภูมิภาคภายใต้สภาวะเหล่านี้ โปรดดูบทวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับ แนวรับ ASX 200 ที่ 8,855 ท่ามกลางความผันผวนจากนโยบายการค้า

การส่งผ่านข้ามสินทรัพย์

สภาวะตลาดปัจจุบันอยู่ภายใต้นโยบายอย่างมาก ตัวแทน USD อ่อนลงประมาณ 98.40 (-0.81%) แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีกลับเพิ่มขึ้นไปที่ 4.288% ในสภาพแวดล้อมเฉพาะนี้ หุ้นมีพฤติกรรมเหมือนผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนมากกว่า ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นจะเพิ่มอัตราการคิดลดและขยายความเสี่ยงพรีเมียมไปพร้อม ๆ กัน ทองคำปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญไปที่ 4,759 (+3.56%) แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ชัดเจนสำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายมหภาค

พลวัตนี้สะท้อนกับการสังเกตล่าสุดในสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ อ่านเพิ่มเติมใน บทวิเคราะห์ความต้องการป้องกันความเสี่ยงทองคำกับผลตอบแทนที่แท้จริงของเรา

สถานการณ์ในอนาคตและแนวโน้มการค้า

กรณีพื้นฐาน: ความเสี่ยงพรีเมียมที่สูงขึ้น (ความน่าจะเป็น 55%)

คาดว่าการค้นหาราคาจะยังคงอยู่ในกรอบที่จำกัด เนื่องจากความไม่แน่นอนที่ขับเคลื่อนโดยภาษียังคงอยู่โดยไม่มีการขยายตัวเพิ่มเติมในทันที การพุ่งขึ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงสู่แนวต้านที่กำหนดไว้ เนื่องจากมีแรงซื้อเมื่อราคาตกอย่างเลือกสรรอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์นี้ยังคงใช้ได้ตราบใดที่ดัชนียังคงอยู่ในช่วง 8,784.10 ถึง 8,899.50

การดำเนินต่อของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 23%)

หากสัญญาณการตอบโต้ทวีความรุนแรงขึ้น หรือผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราคาดการณ์ว่าจะเกิดการทะลุแนวรับที่ 8,809.10 ที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม เทรดเดอร์ควรจับตาดูการยืนยันการทะลุก่อนที่จะตั้งเป้าหมายใกล้ 8,759.10

• วิเคราะห์ S&P/ASX 200: แนวรับที่ 8,855 ท่ามกลางความผันผวนของนโยบายการค้า
• ความต้องการป้องกันความเสี่ยงทองคำกับผลตอบแทนที่แท้จริง: แนวโน้มความเสี่ยงนโยบายมหภาค
• แนวโน้มการเติบโตทั่วโลก: การลดลงเชิงโครงสร้างเทียบกับความยืดหยุ่นในระยะสั้น