Demir cevheri fiyatları, Çin'in sanayi kompleksinin Ay Yeni Yılı moduna geçmesiyle birlikte klasik bir mevsimsel zayıflık döneminden geçiyor. Bu geçiş, genellikle spot piyasa aktivitesini azaltmakta ve stok verilerinin önemini artırmaktadır.
Pazartesi seansında Dalian vadeli işlemleri istikrar işaretleri gösterirken, demir cevheri (Dalian) için canlı fiyat 761,50 CNY/t seviyesinde dengelendi. Bu marjinal kazanç, daha geniş göstergenin en son 100,11 USD/t seviyesinde görülmesiyle birlikte geliyor. Canlı grafik satışlarda kısa bir duraklamaya işaret etse de, piyasa Çin liman stoklarının artmaya başlamasıyla "stok görünümüne" karşı savunmasız kalmaya devam ediyor. Canlı grafiği izleyen yatırımcılar, büyük çelik fabrikalarının stok yenileme aşamalarının büyük ölçüde sona erdiğini ve katılımcıların tatil dönemi öncesinde kenara çekilmesiyle spot piyasada bir ağırlık hissedildiğini görecektir.
Mevsimsel Talep Duraklamaları ve Stok Dinamikleri
Mevcut fiyat hareketinin ana itici gücü, istikrarlı deniz yoluyla arz ile zayıflayan iç talebin birleşimidir. Avustralya ve Brezilya'dan gelen sevkiyatların güçlü kalmasıyla, Çin çelik üretimindeki herhangi bir mevsimsel yavaşlama bir uyumsuzluk yaratmaktadır. Bu ortam, gerçek zamanlı verileri liman stok manşetlerine karşı özellikle hassas hale getirmektedir. Arz sabit kaldığında ve canlı demir cevheri grafiği yükselen stokları yansıttığında, stok artışı yapısal bir bozulmadan ziyade tamamen tatil zamanlamasının bir sonucu olsa bile, piyasa genellikle aşağı yönlü bir eğilim gösterir.
Teknik Eşikleri: 750–800 CNY Mücadele Alanı
Teknik açıdan bakıldığında, demir cevheri fiyatı şu anda bir "aralık savunması" modundadır. CNY bazında, 750–800 bandı piyasa beklentileri için kritik bir çıpa görevi görmektedir. Mevcut canlı kur olan 761,50 civarında sürekli işlem yapılması, fabrikaların hala marjlarını savunduğunu göstermektedir, ancak 750 seviyesinin altına bir kırılma, mevsimsel zayıflıktan daha önemli bir talep endişesine geçişin sinyalini verecektir. Demir cevheri grafiğini izleyen yatırımcılar, bir tabanın oluşup oluşmadığını teyit etmek için bu yuvarlak rakamlar etrafındaki "test et ve tut" davranışını aramalıdır.
Mevsimsel durgunluğun ötesinde, çelik üretimi üzerindeki politika kısıtlamaları ikincil bir endişe kaynağı olmaya devam etmektedir. Çevre politikaları veya kârlılık baskıları fabrikaları üretimi daha da kısmaya zorlarsa, demir cevheri piyasası hissiyatı hızla bozulabilir. Tersine, daha önceki Demir Cevheri Piyasa Analizi: 100,11 Destek Testini Aşmak yazımızda belirtildiği gibi, herhangi bir altyapı desteği ipucu, keskin bir açık pozisyon kapama rallisini tetikleyebilir.
Senaryo Çerçevesi ve Risk Yönetimi
Temel senaryomuz (%60), tatil dönemine girerken yatay ila hafif aşağı yönlü bir fiyat hareketi öngörmektedir. Bu senaryoda, stoklar yüksek kaldığı sürece rallilerin satışla karşılanması muhtemeldir. Yukarı yönlü risk (%20), bir politika sürprizine veya fabrikaların çalışmasını sağlayan beklenenden daha güçlü ihracat dinamiklerine dayanmaktadır. Aşağı yönlü risk (%20) ise, tüm talep eğrisinin yeniden fiyatlandırılmasına neden olan agresif bir stok artışını içermektedir.
Piyasa mekaniği açısından, gün içi anlatı genellikle uzun vadeli temel verilerden ziyade akışlar tarafından yönlendirilir. Volatilite arttığında, risk limitleri genellikle katılımcıları pozisyonlarını azaltmaya zorlar. Yatırımcılar, eğri şekilleri ve likidite ile birlikte canlı demir cevheri grafiğini takip ederek disiplini sürdürmelidir. Bir hareket, Çelik Piyasası Analizi'nde görülen trendler gibi daha geniş emtia kompleksinden teyit almazsa, büyük olasılıkla gürültü olarak kabul edilmelidir.
