PMI Khu vực đồng Euro: 2026 Bắt đầu với Mở rộng và Áp lực Giá Mới

Khu vực đồng Euro bước vào năm 2026 với một hồ sơ kinh tế quen thuộc: PMI tổng hợp vẫn trên ngưỡng quan trọng 50.0, báo hiệu sự mở rộng liên tục, nhưng việc thiếu động lực tăng tốc đã ngăn chặn việc điều chỉnh giá hawkish lớn. Mặc dù tăng trưởng dịch vụ đã giảm nhẹ, sự xuất hiện trở lại đáng kể của áp lực giá đã thu hút sự chú ý của những người theo dõi giá EUR USD trực tiếp.

Mở rộng ổn định so với Nhu cầu yếu

Dữ liệu ban đầu cho thấy khu vực đồng euro đang tránh được suy thoái một cách thành công, nhưng lại không tạo ra được tốc độ cần thiết để thu hẹp khoảng cách sản lượng. Mặc dù hoạt động tổng hợp vẫn trong vùng mở rộng, nhu cầu cơ bản vẫn còn mong manh. Đơn đặt hàng mới và khối lượng xuất khẩu yếu, cho thấy những trở ngại thương mại toàn cầu vẫn đang đè nặng lên cốt lõi công nghiệp. Đối với các nhà giao dịch theo dõi giá EURUSD trực tiếp, điều này tạo ra một môi trường mà cặp tiền tệ này vẫn nhạy cảm với sự chênh lệch tăng trưởng.

Trong chế độ tăng trưởng thấp này, quỹ đạo giá EUR/USD trực tiếp ngày càng gắn liền với cách Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) diễn giải các tín hiệu mới nhất. Mặc dù thị trường lao động vẫn kiên cường, tốc độ tạo việc làm đang chậm lại rõ rệt khi sức mạnh định giá của các doanh nghiệp ngày càng phụ thuộc vào từng lĩnh vực cụ thể. Sự khác biệt này có thể thấy rõ khi kiểm tra giá EUR USD trong các phiên giao dịch của Châu Âu.

Chất xúc tác áp lực giá

Có lẽ chi tiết liên quan nhất đến thị trường trong báo cáo tháng này là sự tăng cường của chi phí đầu vào và chi phí đầu ra. Mặc dù không báo hiệu sự trở lại của những cú sốc lạm phát lịch sử của những năm trước, bất kỳ sự gia tăng nào trong tín hiệu giá cũng làm giảm xác suất cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch sử dụng biểu đồ EUR USD trực tiếp sẽ lưu ý rằng lạm phát dịch vụ vẫn đặc biệt dai dẳng, được thúc đẩy bởi các ngành thâm dụng lao động, giữ cho áp lực giá tồn tại ngay cả khi lạm phát hàng hóa hạ nhiệt.

Sự tăng tốc chi phí này có nghĩa là biểu đồ EUR USD trực tiếp thường cho thấy sự hỗ trợ trong các giai đoạn phát biểu hawkish của ECB. Nếu chính sách phải duy trì hạn chế lâu hơn so với triển vọng tăng trưởng, khu vực đồng euro phải đối mặt với chế độ “mở rộng chậm với thận trọng chính sách”. Việc theo dõi dữ liệu EUR USD thời gian thực trở nên cần thiết để phát hiện xem liệu những áp lực giá này có đang được định giá vào phần đầu của đường cong lợi suất hay không.

Góc nhìn thị trường: Hàm ý về lãi suất và FX

Các chỉ số PMI đóng vai trò là một bản đồ định hướng chính sách tiền tệ. Hiện tại, tỷ giá EUR sang USD trực tiếp đang phản ánh một thị trường mà không thấy lý do mạnh mẽ nào để nới lỏng mạnh mẽ, nhưng cũng thiếu các chất xúc tác tăng trưởng cho một đợt bứt phá tăng giá bền vững. Phản ứng mặc định là giao dịch trong biên độ khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu cứng như sản xuất công nghiệp và khối lượng bán lẻ để phá vỡ sự ràng buộc hiện tại.

Khi nghiên cứu hiệu suất euro đô la trực tiếp, người ta cũng phải xem xét sự phân kỳ ở cấp quốc gia. Mặc dù một số nền kinh tế cho thấy sự ổn định, những nền kinh tế khác vẫn đang trong giai đoạn suy thoái. Sự phân tán này đảm bảo rằng tâm lý chung vẫn được giữ kín, giữ cho mức độ biến động tăng cao trên các cặp liên quan đến đồng euro. Di chuyển giá EUR USD trực tiếp hiện tại cho thấy rằng cho đến khi một tín hiệu giảm phát rõ ràng hoặc một sự tăng trưởng bùng nổ xuất hiện, thị trường sẽ vẫn tập trung vào tiềm năng lãi suất thực cao hơn ở Khu vực đồng Euro.

• Chiến lược EUR/USD: Giao dịch mức xoay 1.1790 và nam châm 1.1820