欧洲央行

欧洲央行最新研究表明，对欧元区出口到美国的关税可能导致较低的通胀和经济增长，而非更高的通胀。这使得政策挑战转向如何防止通胀不足，而不是应对通胀过高。

西班牙1月份通胀率连续第三个月放缓至2.4%，强化了欧元区更广泛的通胀降温趋势，并将重点转向核心通胀指标。

欧洲央行维持限制性利率政策，尽管欧元区整体通胀降至1.7%。市场焦点转向核心通胀的持续性和薪资增长。

受欧洲央行利率敏感性及权重银行股快速板块轮动推动，西班牙35指数（IBEX 35）在12,557点展现韧性。

在欧洲央行对利率持谨慎态度和美国国债收益率企稳的背景下，瑞士SMI指数正测试13,352平衡点，受到广大市场关注。

欧洲斯托克50指数在5,962点附近展现韧性，交易员正权衡欧洲央行通胀警告和变化的全球久期风险。

欧洲市场在 2025 年末表现出意想不到的韧性，降低了衰退风险，并将焦点转向央行循序渐进的宽松周期。

欧元区通胀已接近目标1.9%，但1月份CPI数据是检验服务业持久性和工资增长可持续性的关键。本文分析了ECB政策以及对EUR/USD的影响。

欧元区通胀已降至2%目标以下，但2026年第一季度即将实施的HICP方法论变化可能会给交易者带来显著的市场噪音。

2026年1月，德国未经调整的失业人数达到308万，创下12年来的新高，这预示着作为欧洲最大经济体的德国面临结构性增长动能挑战。

德国1月通胀率同比小幅升至2.1%，受食品价格波动和服务业持续性影响，这给欧洲央行宽松政策的叙事带来了挑战。

西班牙年通胀率降至2.5%，凸显能源成本消退与服务业价格黏性之间的差异。这揭示了通胀在“最后一公里”的挑战，对欧洲央行和欧元/美元市场产生影响。

欧元区年度通胀在12月降至1.9%，这标志着欧洲央行取得了重要的里程碑，尽管服务业物价的粘性仍是政策制定者的主要关切。

意大利12月劳动力报告显示，失业率稳定在5.6%，但掩盖了20,000个工作岗位的净流失，预示着经济周期可能进入后期降温阶段。

德国1月初步通胀率小幅升至2.1%，尽管整体保持稳定，但对欧洲央行的去通胀叙事构成了策略挑战。

欧元区12月失业率意外降至6.2%，表明劳动力市场具有韧性，这使得欧洲央行2026年的去通胀叙事变得更加复杂。本文深入探讨了这一宏观经济现象及其对利率政策和外汇市场的影响。

2026年1月，德国未经调整的失业人数突破300万，创下12年来的新高，这标志着欧洲最大劳动力市场发生重大转变，暗示宏观经济复苏滞后。

欧元区第四季度GDP增长超出预期，达到0.3%，显示了国内需求的韧性，使欧洲央行激进降息的道路复杂化。

深入探讨2026年初机构可信度和期限溢价如何驱动市场波动和长期收益率变化。

欧元区劳动力市场的韧性是一把双刃剑，它在支持消费的同时，可能使欧洲央行面临服务业通胀。本文分析失业率与欧元/美元走势。