استراتيجية سوق الفحم: المشتريات الآسيوية تدعم 110 دولارات

دخلت أسواق الفحم الحراري الأسبوع الأخير من يناير مع تركيز واضح على التسعير القائم على المشتريات، حيث لا يزال الطلب على الموثوقية عبر آسيا هو المرساة الأساسية لهذا القطاع. في حين أن التقلبات الرئيسية لا تزال محدودة، فإن حركة سعر الفحم المباشرة الأساسية تكشف عن سوق ينتقل من التقلبات المضاربة إلى نظام منظم قائم على التسليم.

محركات السوق: الطلب الآسيوي وإشارات التسعير المرجعي

حومت مستويات الفحم الحراري القياسية مؤخرًا بالقرب من منطقة 110 دولارات للطن الحرجة، مما أسس قاعدة قوية لتحديد الأسعار. وظهرت إشارة دعم كبيرة من تعديلات منتصف يناير، حيث تم تحديد أسعار إندونيسيا المرجعية أعلى لعدة درجات رئيسية. يسلط هذا التحول الضوء على الضرورة الحقيقية لأمن الطاقة في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا، حيث لا يزال الفحم مكونًا لا غنى عنه في مزيج الطاقة على الرغم من الجهود العالمية الأوسع للتحول.

يشير هيكل الرسم البياني لسعر الفحم المباشر إلى أن الطلب لا يزال تصاعديًا وليس عدوانيًا. ينظر المشاركون في السوق بشكل متزايد إلى ديناميكيات التكلفة المسلمة بدلاً من مجرد عقد الشهر الأول. بمراقبة الرسم البياني المباشر لسعر الفحم، يصبح واضحًا أن السوق في مرحلة إعادة معايرة، موازنًا مرونة الطلب الإقليمي مقابل ضعف هيكلي من قبل المرافق الأوروبية.

اقتصاديات الاستبدال وتأثير الاقتصاد الكلي

بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون سعر الفحم المباشر، تظل العلاقة بين الفحم والغاز الطبيعي هي الفلتر الفني الأكثر أهمية. في جلسة لندن، يتم اختبار قيمة استبدال الفحم بشكل متكرر مقابل حلقات ضيق الغاز. عندما ترتفع أسعار الغاز، يستقر الفحم كبديل أرخص للطاقة الأساسية؛ وعلى العكس من ذلك، عندما يتراجع الغاز، يميل عرض سعر الفحم إلى التلاشي حيث تؤثر التكاليف البيئية وتسعير الكربون على الحسابات. لمزيد من المعلومات حول ديناميكيات سوق الطاقة، قد يجد المتداولون استراتيجية الغاز TTF: التنقل في اختيار الشتاء مفيدًا للتحليل المقارن.

مع افتتاح جلسة نيويورك، يتحول تأثير سعر الفحم المباشر نحو عوامل الاقتصاد الكلي وتكاليف الشحن. ستحدد متانة حد 110 دولارات الحالي ما إذا كانت حسابات التكلفة المسلمة ستستمر في التشديد. حتى إذا ظلت مؤشرات سعر الفحم المباشرة مستقرة، فإن ارتفاع أسعار الشحن يشدد السوق بشكل فعال، مما يوفر "الإثبات" الذي تتطلبه إطار "العلاوة مقابل الإثبات".

سيناريوهات واستراتيجيات التنفيذ

السيناريو الأساسي، الذي يحمل احتمال 60%، يشير إلى استمرار التداول ضمن نطاق حيث تظل المشتريات حساسة للغاية للأسعار. في هذا السيناريو، من المرجح أن تظل تحركات الرسم البياني لسعر الفحم المباشر ضمن نطاق ضيق ما لم تحدث صدمة في العرض في مراكز التصدير الرئيسية. ضمن الرسم البياني المباشر لسعر الفحم، ترتبط مخاطر الارتفاع (20%) بضيق العرض في المناطق الرئيسية، مما قد يجبر على اختراق فوق 115 دولارًا.

يستكشف سيناريو هبوطي بديل (20%) تأثير ضعف الطلب على الاستيراد أو ارتفاع مستويات المخزون في الموانئ الرئيسية. إذا سادت هذه الظروف، فقد يختبر سعر الفحم المباشر مستويات دعم نفسية أقل من 100 دولار. يتطلب التنفيذ الفعال في فترات السيولة المجزأة هذه أحجامًا أصغر للمراكز والانتظار حتى يؤكد الهيكل التحركات. تتكشف رواية مماثلة تعتمد على المشتريات حاليًا في استراتيجية سوق الفحم الحراري التي نُشرت في وقت سابق من هذا الشهر.

• استراتيجية الغاز TTF: التنقل في خيارات الشتاء وفروقات الأسعار الزمنية
• استراتيجية سوق الفحم الحراري: إشارات الشراء واستبدال الغاز