تحليل نيكاي 225: JP225 يتراجع مع ارتفاع علاوة مخاطر التعريفات

واجه مؤشر نيكاي 225 (JP225) جلسة صعبة في 20 يناير 2026، حيث أدت علاوة مخاطر التعريفات المتزايدة والضغط المستمر على التقلبات إلى الضغط على الأسهم اليابانية. مع تصاعد حدة الخطاب التجاري العالمي، استسلم المؤشر لتوسيع نطاق التجنب للمخاطر بعد عمليات بيع مكثفة في الأسواق الأوروبية.

محركات السوق: الأسعار، السياسة التجارية، وطلب الملاذ الآمن

كان المحفز الأساسي لتحركات الأسعار اليوم هو تثبيت أسعار الفائدة الخلفية في حين تراجعت أصول المخاطر. أجبرت علاوة الأجل الأعلى والتقلبات المرتفعة عبر الأصول مشتري الانخفاضات في الأسهم على البقاء منضبطين، مما منع أي انتعاش ذي مغزى خلال جلسة صباح نيويورك.

السياسة التجارية والمخاطر الجيوسياسية

تم إعادة تقييم مخاطر تصاعد السياسة التجارية بقوة بعد خطاب جديد يتعلق بنزاع غرينلاند. أدى هذا التوتر الجيوسياسي إلى رفع علاوات المخاطر عبر المؤشرات العالمية الرئيسية. وباعتباره وكيلًا عالي بيتا للتجارة العالمية، ظل مؤشر JP225 حساسًا للغاية لهذه العناوين، لا سيما في القطاعات التي تعتمد بشكل كبير على الصادرات.

تتفوق أصول الملاذ الآمن

بينما كانت الأسهم تعاني، اشتد الطلب على الملاذات الآمنة. تفوقت المعادن الثمينة بشكل ملحوظ، حيث ارتفع الذهب بنسبة +3.56% والفضة بنسبة +6.32%. تتوافق حركة الأسعار هذه مع 'علاوة مصداقية' يدفعها المشاركون في السوق وسط تزايد عدم اليقين بشأن السياسات.

التحليل الفني لمؤشر JP225 ومتابعة المؤشر

شهد مؤشر JP225 عمليات بيع حيث بدأ السوق في تسعير مخاطر ذيل السياسة بدلاً من نقاط بيانات محددة. أدى البيع المبكر إلى تحديد أدنى مستوى لليوم، وسرعان ما تلاشت الارتدادات اللاحقة خلال اليوم بفعل تدفقات المؤسسات.

مستويات تكتيكية للمراقبة

• الدعم: 52,852.90 (أدنى مستوى لليوم) يليه المحور النفسي 52,500.
• المقاومة: 53,408.35 (أعلى مستوى لليوم) يليه مستوى 53,000.
• علامة النظام: ستشير الحركة المستمرة فوق مستوى 53,000 إلى انضغاط التقلبات، بينما يحافظ الكسر دون 52,500 على مخاطر ذيل أيسر كبيرة.

الأسعار وانتقال الأصول المتقاطعة

تظل العلامة الكلية ثابتة: تراجع مؤشر الدولار (الوكيل) إلى 98.40، بينما ظل عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أقوى حول 4.288% (+5.5 نقطة أساس). في هذه البيئة، تتصرف الأسهم كمنتجات تقلبات، حيث يؤدي ارتفاع عدم اليقين إلى زيادة معدلات الخصم وتوسيع علاوات المخاطر في نفس الوقت.

السيناريوهات السوقية الاحتمالية

السيناريو الأساسي (60%)

تظل علاوات المخاطر مرتفعة ويبقى اكتشاف الأسعار محصوراً ضمن نطاق. يستمر عدم اليقين الناتج عن التعريفات دون تصعيد جديد. توقع انعكاس متوسط حول القيمة حيث تتلاشى الارتفاعات عند المقاومة.

استمرار تجنب المخاطر (22%)

يمكن أن يؤدي التصعيد المتجدد أو تشديد الظروف المالية إلى تحفيز الزخم عبر 52,852.90. هذا السيناريو لا يُلغى إلا إذا استعاد المؤشر مستوى 53,000 واحتفظ به.

• تحليل نيكاي 225: تراجع JP225 مع تقاطع تدفقات آسيا ومخاطر السياسات
• تحليل نيكاي 225: JP225 يواجه تقلبات الافتتاح الآسيوي وسط مخاطر التعريفات
• السياسة التجارية كصدمة عرض: تأثير التعريفات على التضخم