Phân tích Nikkei 225: JP225 Giảm do rủi ro thuế quan tăng ảnh hưởng

Chỉ số Nikkei 225 (JP225) đã trải qua một phiên giao dịch đầy thử thách vào ngày 20 tháng 1 năm 2026, khi rủi ro thuế quan gia tăng và biến động duy trì đã gây áp lực lên cổ phiếu Nhật Bản. Với những phát ngôn về thương mại toàn cầu ngày càng căng thẳng, chỉ số này đã giảm sâu sau đợt bán tháo mạnh trên thị trường châu Âu.

Các yếu tố thị trường: Tỷ giá, Chính sách thương mại và Nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn

Chất xúc tác chính cho diễn biến giá hôm nay là sự tăng của tỷ giá kỳ hạn dài trong khi các tài sản rủi ro bị định giá lại. Mức phí bảo hiểm kỳ hạn cao hơn và biến động liên tài sản tăng đã buộc những nhà đầu tư mua tài sản khi giảm giá phải duy trì kỷ luật, ngăn chặn bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào trong phiên sáng New York.

Chính sách thương mại và Rủi ro địa chính trị

Rủi ro leo thang chính sách thương mại đã được định giá lại mạnh mẽ sau những phát ngôn mới liên quan đến tranh chấp Greenland. Căng thẳng địa chính trị này đã đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao trên các chỉ số toàn cầu chính. Là một đại diện beta cao cho thương mại toàn cầu, JP225 vẫn rất nhạy cảm với những tin tức này, đặc biệt trong các ngành liên quan đến xuất khẩu.

Hiệu suất vượt trội của tài sản trú ẩn an toàn

Trong khi cổ phiếu gặp khó khăn, nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn đã tăng cường rõ rệt. Kim loại quý hoạt động vượt trội đáng kể, với Vàng tăng +3,56% và Bạc tăng mạnh +6,32%. Diễn biến giá này phù hợp với 'phí bảo hiểm uy tín' do những người tham gia thị trường trả giữa bối cảnh bất ổn chính sách ngày càng tăng.

Phân tích kỹ thuật JP225 và Đọc hiểu chỉ số

JP225 đã giảm khi thị trường bắt đầu định giá các rủi ro chính sách thay vì các dấu hiệu dữ liệu cụ thể. Đợt bán tháo đầu phiên đã thiết lập mức thấp nhất trong ngày và các đợt phục hồi trong phiên sau đó nhanh chóng bị loại bỏ bởi dòng tiền tổ chức.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

• Hỗ trợ: 52.852,90 (Mức thấp nhất trong ngày) tiếp theo là điểm xoay tâm lý 52.500.
• Kháng cự: 53.408,35 (Mức cao nhất trong ngày) tiếp theo là mức 53.000.
• Dấu hiệu chế độ: Một đợt tăng bền vững vượt qua 53.000 sẽ cho thấy sự biến động được nén lại, trong khi một đợt phá vỡ dưới 52.500 sẽ duy trì các rủi ro đáng kể.

Tỷ giá và Truyền dẫn Liên tài sản

Tín hiệu vĩ mô vẫn nhất quán: đại diện USD giảm xuống 98,40, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ổn định quanh mức 4,288% (+5,5 bp). Trong môi trường này, cổ phiếu đang hoạt động như các sản phẩm biến động, nơi sự bất ổn cao hơn làm tăng tỷ lệ chiết khấu và đồng thời mở rộng phí bảo hiểm rủi ro.

Các kịch bản thị trường có xác suất

Trường hợp cơ bản (60%)

Phí bảo hiểm rủi ro vẫn ở mức cao và việc khám phá giá vẫn trong phạm vi giới hạn. Bất ổn do thuế quan vẫn tồn tại mà không có sự leo thang mới. Kỳ vọng sự trở lại mức trung bình quanh giá trị khi các đợt tăng giảm dần về mức kháng cự.

Tiếp tục giảm rủi ro (22%)

Sự leo thang mới hoặc điều kiện tài chính thắt chặt hơn có thể gây ra động lực thông qua 52.852,90. Kịch bản này chỉ bị vô hiệu hóa nếu chỉ số phục hồi và giữ mức 53.000.

• Phân tích Nikkei 225: JP225 giảm khi dòng chảy châu Á và rủi ro chính sách giao thoa
• Phân tích Nikkei 225: JP225 đối mặt với biến động mở cửa châu Á trong bối cảnh rủi ro thuế quan
• Chính sách thương mại như một cú sốc cung: Tác động của thuế quan đến lạm phát