مؤشر شانغهاي يتراجع وسط رياح معاكسة من الاقتصاد الكلي

أنهى مؤشر شانغهاي، الذي يمثل سوق الأسهم الكبيرة في الصين، الجلسة بتراجع كبير، حيث خسر 51.95 نقطة ليغلق عند 4,082.07. يعكس هذا الانخفاض بنسبة 1.26% سوقًا أوسع يتنقل ضمن تحركات سعرية تعتمد على العناوين الرئيسية، حيث غالبًا ما تقابل عمليات البحث الاتجاهية عن السيولة بإعادة توازن سريعة نحو القيمة العادلة. هيمنت على الجلسة بيئة مخاطر دورانية وليست اتجاهية، تميزت بتشتت عالي وهيمنة لأسهم المؤشرات الرئيسية على الإغلاق.

المحركات الكلية ومعنويات السوق

لعبت العوامل الاقتصادية الكلية العالمية دورًا مهمًا في تداولات اليوم. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 97.373 (+0.47%)، بينما ظلت عائدات سندات الخزانة الأمريكية مستقرة نسبيًا، حيث بلغت عائدات سندات العشر سنوات 4.056%. شهدت السلع تراجعًا، حيث انخفض الذهب بنسبة 2.80% إلى 4,904.90 وهبطت الفضة بنسبة 5.46% إلى 73.705. تشير هذه التحولات إلى مزاج حذر في السوق، حيث يتفاعل المستثمرون مع تفاعل معقد بين توقعات السياسة النقدية والإشارات الاقتصادية العالمية. تعكس بيانات مؤشر شانغهاي في الوقت الحقيقي هذا عدم اليقين.

بينما شهدت أسهم هونغ كونغ دفعة من آمال التحفيز الصيني، لا سيما في قطاع العقارات، تأثرت معنويات السوق الأوسع بتقارير عن التفكير في ترشيح الرئيس السابق ترامب لوارش (Warsh) لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب بيانات التضخم المختلطة. بالنسبة لتحركات المؤشر المحددة، لا يزال التفاعل بين أسعار صرف العملات وإشارات السياسة أمرًا حاسمًا. تميل الانعكاسات إلى التسارع عندما تتباين قيمة الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة المحلية، مما يخلق تقلبات في الرسم البياني المباشر لمؤشر شانغهاي.

المستويات الرئيسية والتوقعات الفنية

بتحليل خريطة المستويات المرتكزة على النقد لمؤشر شانغهاي (SHCOMP)، تراوح النطاق اليومي بين 4,079.77 و 4,123.84. تم تحديد نقطة التوازن، أو نقطة المنتصف، للجلسة عند 4,101.81. لوحظت مقاومة رئيسية عند R1: 4,123.84، مع دعم عند S1: 4,079.77. تقع منطقة القرار، وهي منطقة حرجة للتحولات الاتجاهية المحتملة، بين 4,067.79 و 4,123.84. كما أثرت المستويات الرقمية المستديرة عند 4,050.00 و 4,075.00 و 4,100.00 على حركة السعر. يظهر السعر المباشر لمؤشر SHCOMP صراع المؤشر حول هذه المستويات.

يعد فهم التفاعل بين الاختراقات والتراجعات أمرًا ضروريًا للمتداولين. عندما يتلاشى الزخم عند مستوى رئيسي، غالبًا ما يسود الارتداد نحو المتوسط. وعلى العكس من ذلك، إذا توسع الزخم بقوة عبر مستوى ما، فإن استمرار الاتجاه عادة ما يحظى بالأولوية. يشير السعر المباشر الحالي لمؤشر SHCOMP إلى صراع للحفاظ على زخم اتجاهي ثابت.

سيناريوهات واستراتيجيات التداول

السيناريو الأساسي (احتمالية 62%): دوران محتوي حول التوازن
يتضمن السيناريو الأكثر احتمالاً الدورانات حول نقطة التوازن 4,101.81، مع توفر فرص اضمحلال قابلة للتطبيق عند الأطراف (4,123.84 و 4,079.77) طالما ظل الزخم متوقفًا. سيحدث الإلغاء بقبول واضح فوق 4,123.84 أو كسر نظيف تحت 4,067.79، مؤكداً بإغلاقين متتاليين لمدة 15 دقيقة.

التوسع المؤيد للمخاطرة (احتمالية 17%): استمرار الاختراق
سيناريو أقل احتمالاً، ولكنه ممكن، يتضمن استمرار اختراق صعودي. سيتم ذلك عن طريق احتفاظ مستدام فوق R1 (4,123.84) بعد إعادة اختبار أولية، مقترنًا بتحسن في اتساع السوق قبيل جلسة نيويورك. سيستهدف المسار الأولي 4,123.84، مع تمدد إضافي يعتمد على استمرار التراجعات فوق 4,101.81. سيؤكد الرسم البياني المباشر لمؤشر شانغهاي ذلك.

انعكاس "تجنب المخاطرة" (احتمالية 21%): قمة أدنى ثم انهيار
يتصور هذا السيناريو محاولة اختراق فاشلة يتبعها عودة سريعة تحت التوازن. يشير هذا إلى نظرة هبوطية، مع أهداف محتملة عند 4,079.77، ثم 4,067.79 إذا اشتدت ضغوط التصفية. يعكس هذا حساسية سعر مؤشر شانغهاي لمشاعر تجنب المخاطرة.

أفكار التداول وقائمة المراقبة

الإعداد أ (مراقبة الاختراق): للمتداولين العدوانيين، ستكون نقطة الانطلاق إغلاقًا لمدة 15 دقيقة فوق 4,123.84، تمت إعادة اختباره بنجاح. سيكون الدخول عند تراجع بين 4,123.84 و 4,131.19. سيتم وضع وقف الخسارة تحت 4,101.81 لإدارة المخاطر الهيكلية، مع أهداف تتراجع مع استمرار القبول.

الإعداد ب (الارتداد نحو المتوسط): تتضمن هذه الاستراتيجية مراقبة إشارات الرفض بالقرب من 4,123.84 أو 4,079.77، مما يشير إلى فقدان الزخم. ستتجه الصفقات من الطرف نحو 4,101.81. سيتم وضع نقاط الوقف فوق 4,129.97 للمبيعات القصيرة أو تحت 4,073.65 للمشتريات القصيرة، مستهدفة 4,101.81.

ما الذي يجب مراقبته لاحقًا

يجب على المتداولين بشكل حاسم مراقبة تقرير ISM للخدمات في الولايات المتحدة، المقرر صدوره الساعة 15:00 بتوقيت لندن / 10:00 بتوقيت نيويورك، حيث يمثل هذا نافذة المخاطر الكلية الرئيسية لهذا اليوم. سيكون تسليم نيويورك محوريًا، حيث سيحدد ما إذا كانت تحركات لندن سيتم الحفاظ عليها أو عكسها بناءً على اتجاه الأسعار واتساع العقود الآجلة. إقليمياً، ستوفر استمرارية قيادة القطاعات، لا سيما في آسيا، مزيدًا من الأدلة. يظل مؤشر شانغهاي الصيني الممثل لصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للأسهم الكبيرة مؤشرًا رئيسيًا.

تشير ملاحظة تكتيكية إلى أن القبول فوق التوازن في جلسة نيويورك يحسن احتمالية الصعود. على العكس من ذلك، غالبًا ما تشير الإخفاقات المتكررة عند التوازن إلى انتقال من يوم ارتداد نحو المتوسط إلى يوم اتجاه محتمل. الارتباطات مهمة أيضًا؛ فمراقبة ما إذا كان المؤشر يتداول بالتزامن مع العائدات الحقيقية أو ينفصل إلى سرد أسهم بحت يمكن أن يشير إلى تحولات في النظام، خاصة حول إصدارات البيانات الأمريكية الهامة. بالنسبة لسعر مؤشر شانغهاي، ستعتمد التحركات المستدامة على هذه العوامل. يجب أيضًا مراعاة التقلبات؛ فإذا كان نطاق التوسع قد نضج بالفعل قبل نيويورك، ففكر في تقليل عدد القرارات، حيث يمكن أن تتدهور جودة الحافة في الثلث الأوسط من النطاق. تؤكد ملاحظات التمركز والسيولة كذلك على الدخول المنضبط وإدارة المخاطر في سوق قد يكون غير مستقر، خاصة خلال نوافذ الانتقال الضيقة.