تحليل مؤشر Straits Times (STI): تدفق آسيا يوجه المعنويات

واجه مؤشر Straits Times (STI) ضغوطاً هبوطية خلال جلسة 19 يناير، متراجعاً بنسبة -0.43% إلى 3,896.47 مع توجيه تدفقات الجلسة الآسيوية الأوسع لمعنويات السوق. بينما ضعف الدولار الأمريكي، أشارت علاوة المخاطر المرتفعة في المعادن الثمينة – والتي أبرزها ارتفاع بنسبة +6.49% في الفضة – إلى بيئة كلية حذرة مدفوعة بالعناوين الرئيسية للسياسة التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي بدلاً من أساسيات خاصة بالمؤشر.

تحليل الجلسة: مخاطر العناوين الرئيسية مقابل هيكل السوق

من إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن

في الساعة 11:35 بتوقيت لندن، تم تحديد النبرة بوضوح من خلال تسعير الأسواق الآسيوية. تحرك مؤشر STI ضمن نطاق يومي من 3,884.05 إلى 3,929.81. خلال هذه الفترة، ظل الإطار الشامل للأصول دفاعياً؛ حيث تراجع مؤشر الدولار DXY بنسبة -0.36%، ومع ذلك فشلت أسواق الأسهم في جذب الاهتمام حيث اتجه المستثمرون نحو الأصول الآمنة. كان هذا الدوران الأكثر وضوحاً في الذهب (+1.77%) والفضة، مما يشير إلى طلب تحوط كبير دخل النظام.

أداء صباح لندن

مع تقدم صباح لندن، عملت تسعيرة السوق الأوروبية كمؤشر للمعنويات. ظل تسعير المخاطر حساساً للغاية للعناوين الرئيسية، مع بيتا انتقائية عبر المؤشرات العالمية. بالنسبة لمؤشر STI، يبقى الشاغل الرئيسي هو ما إذا كانت شهية المخاطرة الأوروبية تعزز استمرار انخفاض الصباح أو توفر منصة للانعكاس قبل الافتتاح الآسيوي التالي.

افتتاح نيويورك ونافذة السيولة

يعتبر افتتاح نيويورك الساعة 09:30 نقطة محورية حاسمة. إذا ظلت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية تحت الضغط، فقد تظل المؤشرات الآسيوية ذات البيتا المرتفعة مثل STI مقيدة. يراقب المتداولون عن كثب ما إذا كان تقلب السوق سيتوسع ليصبح يوم اتجاه أو يظل مضغوطاً ضمن النطاق اليومي الحالي.

المستويات الفنية وهيكل المحور

يوفر هيكل السوق اليوم خريطة طريق واضحة للمشاركين. نقطة المنتصف للجلسة، أو المحور عند 3,906.93، تعمل كخط فاصل للانحياز على المدى القريب. يؤدي الثبات دون هذا المستوى إلى الحفاظ على نظرة دفاعية، بينما تشير إعادة استعادته إلى تخفيف الضغط الهبوطي الفوري.

• الدعم الأساسي: 3,884.05
• المحور اليومي: 3,906.93
• المقاومة الأساسية: 3,929.81

سيناريوهات السوق المرجحة بالاحتمالات

السيناريو الأساسي: الضوضاء الكلية واستدامة النطاق (60%)

في هذا السيناريو، تظل العناوين الرئيسية للسياسات سائدة ولكن لا تتصاعد إلى صدمة مادية. تظل المراكز حذرة، مما يؤدي إلى ارتداد نحو المتوسط حول المحور اليومي وتراجعات متكررة عند مستويات المقاومة. سيتطلب اختراق واضح خارج نطاق 3,884.05–3,929.81 لإبطال هذا الرأي.

توسع المخاطرة (Risk-On Extension): انتعاش تكتيكي (20%)

إذا تراجعت مخاطر العناوين الرئيسية أو ظهر دافع داعم عبر الأصول، فقد يشهد مؤشر STI اختراقًا فوق 3,929.81. من المرجح أن يصاحب ذلك تحسن في نبرة الائتمان وإعادة مخاطرة منهجية من قبل اللاعبين المؤسسيين.

انعكاس المخاطرة (Risk-Off Reversal): تخفيف المخاطر بشكل أعمق (20%)

قد يؤدي عنوان رئيسي سلبي بشأن السياسة التجارية أو صدمة تقلب متجددة إلى اختراق هبوطي لمستوى 3,884.05. في هذه البيئة، من المرجح أن تتفوق القطاعات الدفاعية مع تكثيف ضغط البيع نحو أدنى مستويات اليومية.

للحصول على سياق حول كيفية تأثير الأخبار التجارية الإقليمية على هذه التحركات، راجع تحليلنا حول مؤشر STI ومخاطر آسيا وصدمات التعريفات الجمركية.

توقعات: الـ 24 ساعة القادمة

يجب على المشاركين في السوق التركيز على التطورات التدريجية في السياسة التجارية التي يمكن أن تغير علاوة المخاطر. علاوة على ذلك، سيكون رصد العلاقة بين طلب المعادن الثمينة والانخفاض في الأسهم حيوياً لتأكيد قوة الاتجاه الحالي. ومن المرجح أن تحدد نافذة السيولة في الولايات المتحدة (09:30–11:30 بتوقيت نيويورك) ما إذا كان التراجع الحالي سيستمر أو سيجد أرضية.

• تحليل مؤشر Straits Times (STI): نبرة المخاطر الآسيوية تسبق إعادة الافتتاح في 18 يناير
• مؤشر شنغهاي المركب يرتفع قليلاً: تدفقات آسيا ومخاطر السياسة التجارية