La paire EUR/AUD aborde la nouvelle semaine de trading sous le signe d'une liquidité faible et de l'évolution des primes de risque. Alors que les marchés au comptant américains restent fermés pour le jour férié de Martin Luther King Jr. Day, la paire évolue dans un contexte complexe de menaces tarifaires liées au Groenland et d'incertitude renouvelée concernant la politique commerciale européenne.
Contexte du marché : L'écart de liquidité dû au jour férié américain
Au 18 janvier 2026, l'EUR/AUD oscille autour de 1,73484, en légère hausse de 0,11%. La principale préoccupation des traders pour le début de la session de lundi est le manque de profondeur du marché. Avec la fermeture des marchés boursiers et obligataires américains, l'action des prix sur le marché des changes est souvent dominée par le risque d'écarts et le « pinning » basé sur les options, plutôt que par des tendances fondamentales durables.
Le catalyseur dominant du week-end est l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et l'Europe. Les marchés intègrent de plus en plus une « prime de risque européenne » liée à de potentielles menaces tarifaires, ce qui a apporté un modeste élan défensif aux actifs refuges tout en pesant sur le sentiment cyclique.
Carte technique et niveaux clés
Les traders tactiques devraient privilégier les niveaux d'invalidation plutôt que la conviction narrative lors des sessions à faible liquidité dues aux jours fériés. La structure technique de l'EUR/AUD reste définie par des limites horizontales claires :
- Support principal : 1,73000 / 1,72500
- Résistance principale : 1,74000 / 1,74500
Le niveau de 1,73000 sert de logique pivot actuelle ; un maintien durable au-dessus de cette résistance invite à un élan haussier, tandis qu'une clôture quotidienne en dessous pourrait entraîner un passage à une posture plus défensive et baissière.
Taux et canaux de transmission
Les taux à court terme restent l'ancrage principal du marché des devises. Alors que le rendement du Trésor américain à 2 ans se situe près de 3,599%, l'écart par rapport au Bund allemand à 10 ans (environ 2,834%) continue de dicter le flux des paires croisées de l'EUR. Dans le régime actuel, les prix au comptant sont davantage influencés par la volatilité des spreads et les primes de risque que par les récits de croissance à long terme.
Scénarios de marché probabilistes
Scénario de base (probabilité de 60%)
Dans ce scénario, les gros titres commerciaux du week-end s'estompent sans nouvelle escalade. À mesure que les taux reprennent le contrôle, nous nous attendons à ce que le trading en range domine, le cours respectant les pivots techniques les plus proches autour de 1,7300 et 1,7400.
Impulsion baissière en mode aversion au risque (probabilité de 20%)
Si les gros titres de la politique commerciale s'élargissent ou si la rhétorique s'intensifie, la prime de liquidité du dollar américain pourrait augmenter, entraînant une détérioration du sentiment boursier. Cela ferait probablement tester à l'EUR/AUD les limites inférieures de sa zone de support, à mesure que les flux de réduction des risques s'installent.
Stabilisation du risque (probabilité de 20%)
Si la volatilité diminue et que la demande de portage revient, nous pourrions assister à un léger affaiblissement du dollar américain, permettant aux paires sensibles à forte bêta de se redresser. Cependant, l'incapacité à reconquérir la barre des 1,74000 signalerait un manque d'engagement haussier.
