Analyse du Straits Times Index (STI) : La réévaluation des risques politiques frappe Singapour

Le Straits Times Index (STI) a traversé une séance volatile le 21 janvier 2026, alors que les acteurs du marché ont réévalué agressivement les risques géopolitiques résiduels, poussant l'indice de référence de Singapour vers des niveaux de support psychologiques clés dans un contexte de régime mondial d'aversion au risque.

Vue d'ensemble du marché : Le STI navigue dans l'incertitude politique

Au cours de la transition de la clôture asiatique à l'ouverture de Londres, le STI a montré des signes de fatigue structurelle, ouvrant à 4 817,02. L'indice a fluctué dans une fourchette de 4 808,93 à 4 842,45, se stabilisant finalement autour de 4 828,00, soit une modeste baisse de 0,14 %. Cette évolution des prix reflète un marché moins préoccupé par les données micro-fondamentales et plus axé sur le régime macroéconomique global caractérisé par la volatilité de la politique commerciale et les tensions géopolitiques.

Résumé de la séance

• Clôture asiatique à l'ouverture de Londres : Un passage de relais prudent a maintenu les primes de risque élevées, les fournisseurs de liquidité exigeant une compensation plus élevée pour la détention d'actifs sensibles à la duration.
• Matinée de Londres : Les marchés européens ont validé le sentiment d'aversion au risque, estompant les rebonds des secteurs cycliques et des composants à bêta élevé.
• Matinée de New York : La liquidité américaine a confirmé le régime dominant, les stratégies d'extension contre celles d'estompement étant dictées par les variations des rendements à long terme.

Lecture de l'indice : Les banques et les FPI sous pression

La liquidation du STI s'est le plus clairement manifestée sur le secteur bancaire de Singapour et les fonds de placement immobilier (FPI). Ces secteurs restent très sensibles aux rendements à long terme persistants et aux flux commerciaux régionaux. Dans l'environnement actuel dominé par les gros titres, les investisseurs privilégient la discipline des niveaux plutôt que la poursuite de convictions, traitant les indices comme des expressions du taux d'actualisation plutôt que des paniers fondamentaux.

Niveaux techniques et structure du marché

Le paysage technique du STI est actuellement défini par une bataille pour le contrôle autour de la zone des 4 820-4 830 :

• Support : 4 808,93 (plus bas de la journée), suivi du pivot psychologique critique de 4 820.
• Résistance : 4 842,45 (plus haut de la journée) et la barre des 4 830.
• Marqueur de régime : Une négociation soutenue au-dessus de 4 830 suggère une potentielle compression de la volatilité, tandis qu'une rupture en dessous de 4 820 maintient les risques de queue gauche en jeu.

Analyse de scénario

Scénario de base (65 % de probabilité)

L'indice reste dans une fourchette caractérisée par une incertitude élevée. Sans nouvelle escalade géopolitique, le STI verra probablement un retour à la moyenne autour de la zone de valeur actuelle, les rebonds s'estompant dans la résistance à mesure que la sensibilité aux gros titres reste élevée.

Continuation de l'aversion au risque (17 % de probabilité)

Un regain de rhétorique de guerre commerciale ou un pic des rendements mondiaux pourrait déclencher une continuation sous les plus bas de la journée à 4 808,93, testant potentiellement 4 788,93 alors que les ventes systématiques s'installent.

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