ดัชนี IBEX 35 (ES35) ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 20 มกราคม 2569 เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดได้ปรับราคาส่วนต่างความเสี่ยงครั้งใหญ่เพื่อตอบสนองต่อวาทศิลป์ด้านนโยบายการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น ดัชนีหลักของสเปนสะท้อนถึงการเทขายทั่วทั้งยุโรป โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนมาจากการผสมผสานที่ผันผวนระหว่างความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และอัตราผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้น
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย
ตัวกระตุ้นหลักสำหรับการขยายความเสี่ยงในวันอังคารคือวาทศิลป์ด้านภาษีครั้งใหม่ที่เกิดจากข้อพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ที่กำลังดำเนินอยู่ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ได้ขยายขอบเขตของผลลัพธ์ทางการค้าที่เป็นไปได้ ทำให้บรรดานักลงทุนต้องการพรีเมียมที่สูงขึ้นสำหรับการถือหุ้นยุโรป ซึ่งแตกต่างจากช่วงเวลาที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลทั่วไป โครงสร้างจุลภาคในวันนี้มีความอ่อนไหวต่อกระแสเงินไหล โดยมีการเทขายในช่วงต้นที่สร้างบรรยากาศเชิงรับที่คงอยู่ตลอดช่วงเช้าของกรุงนิวยอร์ก
ภายในดัชนี ผลการดำเนินงานสอดคล้องกับการหมุนเวียนออกจากหุ้นวัฏจักร โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย ที่มาสู่การวางตำแหน่งเชิงรับ แนวโน้มนี้ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งด้วยแรงซื้อที่มีนัยสำคัญในกลุ่มโลหะมีค่า ซึ่งทำหน้าที่เป็น “พรีเมียมความน่าเชื่อถือ” เทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง
ระดับทางเทคนิคเชิงกลยุทธ์สำหรับ ES35
ดัชนี IBEX 35 เคลื่อนไหวในกรอบ 17,334.40 ถึง 17,554.90 โดยปิดเซสชั่นลดลงประมาณ 1.34% เทรดเดอร์กำลังมุ่งเน้นไปที่ระดับที่สำคัญหลายระดับเพื่อพิจารณาการเปลี่ยนแปลงช่วงเวลาในระยะสั้น
แนวรับและแนวต้านสำคัญ
- แนวรับวิกฤต: 17,334.40 (จุดต่ำสุดของวัน) การทะลุผ่านระดับนี้จะยังคงความเสี่ยงด้านลบ โดยมีเป้าหมายที่โซน 17,234.40
- จุดหมุนทางจิตวิทยา: 17,400 การรักษาระดับเหนือกว่านี้เป็นสิ่งสำคัญเพื่อป้องกันการปรับตัวลงที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม
- แนวต้านสูงสุด: 17,554.90 (จุดสูงสุดของวัน) การกลับขึ้นไปเหนือ 17,500 จะส่งสัญญาณถึงการลดลงของความผันผวนและการเปลี่ยนแปลงไปสู่ความเป็นกลางได้
การถ่ายทอดข้ามสินทรัพย์และอัตราดอกเบี้ย
สัญญาณตลาดในวันนี้ชัดเจนว่าถูกนำโดยความเสี่ยงด้านนโยบาย แม้ว่าดัชนี DXY จะอ่อนค่าลงเล็กน้อย แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีกลับแข็งค่าขึ้นใกล้ระดับ 4.288% ในสภาวะแวดล้อมเช่นนี้ ตลาดหุ้นมีพฤติกรรมที่เหมือนกับผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนมากขึ้น โดยความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นจะทำให้อัตราคิดลดสูงขึ้นและขยายส่วนต่างความเสี่ยงไปพร้อมกัน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ โดยราคาทองคำพุ่งขึ้นกว่า 3.5%
แนวโน้มเชิงกลยุทธ์และสถานการณ์ต่างๆ
กรณีพื้นฐาน (ความน่าจะเป็น 60%)
กรณีพื้นฐานของเราบ่งชี้ว่าส่วนต่างความเสี่ยงจะยังคงสูงขึ้น เนื่องจากความไม่แน่นอนจากภาษียังคงอยู่โดยไม่มีการลดระดับลงในทันที คาดว่าการค้นหาราคาจะยังคงอยู่ในกรอบ โดยการปรับตัวขึ้นจะจางหายไปเมื่อถึงระดับแนวต้านที่กำหนดไว้ และการเข้าซื้อเมื่อราคาร่วงลงจะยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง
สถานการณ์ทางเลือก
- การขยายตัวของความเสี่ยง (22%): วาทศิลป์ทางการค้าที่อ่อนลงหรือสัญญาณของการลดความขัดแย้งอาจผลักดันให้ตลาดกลับสู่ระดับ 17,554.90 ได้ สถานการณ์นี้จะถูกยกเลิกหากดัชนีไม่สามารถกลับมาเหนือ 17,400 ได้ในการดีดตัวขึ้น
- ความต่อเนื่องของความเสี่ยง (18%): การยกระดับความขัดแย้งครั้งใหม่หรือการพุ่งขึ้นอีกครั้งของอัตราผลตอบแทนระยะยาวอาจกระตุ้นโมเมนตัมให้ทะลุแนวรับ 17,334.40 ได้
