Phân tích S&P/TSX: Rủi ro thuế quan tăng cao khi biến động vẫn còn

S&P/TSX Composite phải đối mặt với áp lực giảm đáng kể trong phiên giao dịch ngày 20 tháng 1 năm 2026, khi phí bảo hiểm rủi ro thuế quan gia tăng và sự tìm kiếm lợi nhuận từ biến động dai dẳng đã định hướng tâm lý thị trường theo hướng phòng thủ. Chứng khoán Canada theo sát sự mở rộng của xu hướng tránh rủi ro toàn cầu, được thúc đẩy bởi sự leo thang trong các tuyên bố thương mại và lợi suất dài hạn ổn định, điều này đã cản trở việc mua vào mạnh mẽ khi giá giảm.

Tóm tắt điều hành: Các yếu tố thúc đẩy đợt bán tháo ngày hôm nay

Sự tham gia của thị trường vẫn được duy trì kỷ luật khi ba chất xúc tác chính chiếm ưu thế trong hành động giá trong suốt phiên giao dịch buổi sáng tại New York:

• Lợi suất ổn định & Định giá lại: Lãi suất ở cuối đường cong vẫn ổn định, làm tăng phí kỳ hạn và buộc phải định giá lại các tài sản rủi ro có thời gian đáo hạn dài.
• Sự thống trị của tài sản trú ẩn an toàn: Kim loại quý có hiệu suất vượt trội đáng kể, trong khi chỉ số USD proxy giảm – một dấu hiệu cổ điển của thị trường đang trả giá cho phí bảo hiểm địa chính trị / tín nhiệm.
• Leo thang chính sách thương mại: Các tuyên bố mới liên quan đến tranh chấp Greenland đã làm gia tăng khả năng xảy ra các kết quả thuế quan tiềm năng, đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao hơn cho cả các chỉ số Bắc Mỹ và Châu Âu.

Phân tích phiên giao dịch theo thời gian

Tâm lý Châu Á và London

Tông màu phòng thủ đã được thiết lập sớm, với Châu Á thể hiện một xu hướng thận trọng. Khi thị trường London mở cửa lúc 08:00 UTC, phí bảo hiểm rủi ro nhanh chóng mở rộng. Các lĩnh vực chu kỳ và cổ phiếu có thời gian đáo hạn dài chịu gánh nặng chính của đợt bán tháo ban đầu. Đến giữa trưa tại London, hành động giá vẫn diễn ra có trật tự nhưng liên tục, khi các đợt tăng giá luôn bị các nhà đầu tư tổ chức bán ra, những người cần sự rõ ràng hơn về chính sách trước khi cam kết vốn.

Động lực Phiên giao dịch New York

Phiên giao dịch tiền mặt của Hoa Kỳ mở cửa lúc 09:30 ET đã xác nhận xu hướng thịnh hành. Biến động ngụ ý vẫn được mua vào, và bất kỳ đợt tăng giá trong ngày nào cũng bị giới hạn bởi ngưỡng kháng cự kỹ thuật. Sự truyền dẫn giữa các tài sản rất rõ ràng: lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm vẫn ổn định quanh mức 4,288%, và dòng tiền chảy vào tài sản an toàn đã khiến vàng tăng vọt hơn 3,5% lên 4.759.

Phân tích cấu trúc vi mô TSX và các mức quan trọng

Cấu trúc vi mô của S&P/TSX Composite hôm nay rất nhạy cảm với dòng chảy. Sau khi thiết lập mức thấp nhất trong ngày ở 32.693,73 sớm, giá giao dịch cuối phiên vẫn nhạy cảm với biến động giữa các tài sản. Sự xoay vòng thể hiện rõ nhất trong việc chuyển từ các lĩnh vực chu kỳ rộng sang các lĩnh vực phòng thủ.

Các mức kỹ thuật chính:

• Hỗ trợ: 32.693,73 (mức thấp nhất trong ngày) tiếp theo là điểm xoay tâm lý 32.500.
• Kháng cự: 33.029,95 (mức cao nhất trong ngày) tiếp theo là ngưỡng 32.750.
• Dấu hiệu chế độ: Một sự di chuyển bền vững qua 32.750 sẽ cho thấy sự nén lại của biến động; ngược lại, một sự phá vỡ dưới 32.500 sẽ giữ lại những rủi ro đuôi trái đáng kể.

Lãi suất và sự truyền dẫn giữa các tài sản

Trong chế độ rủi ro chính sách hiện tại, cổ phiếu thực sự hoạt động như một sản phẩm biến động. Sự bất ổn gia tăng liên quan đến chính sách thương mại làm tăng tỷ lệ chiết khấu đồng thời mở rộng phí bảo hiểm rủi ro. Mặc dù Dầu thô WTI cung cấp hỗ trợ biên, ổn định gần 59,8 USD, nhưng nó không đủ để bù đắp xung lực rủi ro do vĩ mô thúc đẩy từ việc lợi suất trái phiếu 10 năm tăng.

Triển vọng tương lai: Những điều cần theo dõi tiếp theo

Các nhà giao dịch nên theo dõi tính thanh khoản mở cửa của thị trường tiền mặt Hoa Kỳ và phản ứng biến động sau đó trong 24 giờ tới. Ngoài ra, sự nhạy cảm với thương mại Châu Âu và các tuyên bố trả đũa trong phiên giao dịch qua đêm vẫn là một rủi ro khoảng trống chính cho TSX. Trong lịch sử, trong các giai đoạn không chắc chắn về chính sách thương mại, việc giao dịch theo các mức thay vì các câu chuyện là điều thận trọng, sử dụng các điểm neo hàng ngày để quản lý rủi ro.

• Phân tích S&P/TSX: Chỉ số giữ vững trong phạm vi giữa dòng chảy phiên Á
• Phân tích S&P/TSX Composite: CPI Canada và Rủi ro Thuế quan chiếm ưu thế
• Bất ổn chính sách thương mại: Niềm tin và chi tiêu vốn ảnh hưởng đến biến động thị trường như thế nào
• Dự báo Giá Vàng: Nhu cầu phòng ngừa rủi ro so với Động lực Lợi suất thực