تحليل مؤشر AEX NL25: عدم اليقين السياسي يهز علاوات المخاطرة

واجه مؤشر NL25 (AEX) موجة من تقليل المخاطر خلال جلسة 20 يناير، حيث تعامل المستثمرون مع عوائد السندات طويلة الأجل الثابتة وارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية التي لا تزال تحد من الأسهم الحساسة للمدة.

لمحة عن السوق: عدم اليقين السياسي بشأن NL25

دخل مؤشر AEX جلسة الصباح في لندن بوضع دفاعي، متداولاً ضمن نطاق 982.50-991.88. ويظل المحفز الأساسي هو نظام الاقتصاد الكلي الذي يهيمن عليه مزاج تجنب المخاطرة، حيث تحد عناوين السياسة التجارية والتحولات الجيوسياسية من تسعير السوق. ومع شعور الشركات الدورية العالمية ذات المكونات الصناعية والتكنولوجية الثقيلة بالضغط، فقد تراجع المؤشر بما يتماشى مع المؤشرات الأوروبية الرئيسية الأخرى.

تفصيل الجلسة تلو الأخرى

• إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن: انتقل الحذر الليلي بسلاسة إلى الجلسة الأوروبية، مما أثر بشكل خاص على المصدرين الحساسين للخطاب التجاري.
• صباح لندن: انخرط السوق في تقليل منظم للمخاطر، مع التركيز على المستويات الفنية بدلاً من الشراء القائم على الاقتناع.
• افتتاح نيويورك: تظل المشاركة الأمريكية هي العامل الحاسم فيما إذا كان البيع الحالي سيشهد متابعة منهجية أو عودة إلى المتوسط نحو المحاور النفسية.

أسعار الفائدة وانتقالها عبر الأصول

تتميز بيئة السوق الحالية بوجود "شريط للتقلبات". في هذا النظام، تتصرف المؤشرات مثل NL25 بشكل أقل كسلل من الأساسيات الدقيقة وأكثر كتعبير مباشر عن سعر الخصم وعلاوة المخاطر. نحن نشهد تراجعاً واضحاً في التعرضات الحساسة لعدم اليقين، بينما تظهر الأصول الدفاعية والجيوب المرتبطة بالسلع مرونة نسبية.

ولمزيد من السياق حول كيفية تأثير صدمات التجارة هذه على منطقة اليورو، راجع تحليلنا حول ارتفاع علاوة مخاطر التعريفات لمؤشر AEX NL25.

المستويات الفنية وهيكل السوق

يجب على المتداولين أن يرتكزوا استراتيجياتهم على المستويات الهيكلية التالية:

• الدعم الفوري: 982.50 (أدنى مستوى خلال اليوم) و 991.00 (المحور النفسي).
• المقاومة الرئيسية: 991.88 (أعلى مستوى خلال اليوم) و 992.00 (المقبض).
• مؤشر النظام: يشير التداول المستدام فوق 992 إلى انضغاط التقلبات، بينما يحافظ الاختراق دون 991 على المخاطر الشديدة قيد اللعب.

السيناريوهات المرجحة للاحتمالات

السيناريو الأساسي (58%): نطاق ذو عدم يقين مرتفع

توقع أن يظل السوق حساسًا للأخبار ولكن منظمًا. من المرجح أن تحدث عودة إلى المتوسط حول القيمة، مع تلاشي الارتفاعات عند المقاومة الثابتة طالما لم يحدث تصعيد آخر.

استمرار تجنب المخاطرة (24%): عناوين التصعيد

يمكن أن يؤدي تجدد إشارات الانتقام التجاري أو ارتفاع في عوائد السندات طويلة الأجل إلى دفع المؤشر إلى ما دون أدنى مستويات 982.50، مما يؤدي إلى متابعة منهجية نحو مستوى 980.50. وتُلاحظ أنماط مماثلة في المؤشرات المجاورة، مثل تراجع مؤشر DAX DE40.

توسع الميل للمخاطرة (18%): تخفيف التصعيد

في حال تليين الخطاب واستقرار أسعار الفائدة، فمن الممكن أن يحدث ارتفاع تدريجي نحو النطاق العلوي 992.38، على الرغم من أن هذا يظل النتيجة الأقل احتمالاً في المناخ الحالي.

ما يجب مراقبته لاحقًا

يجب على المشاركين في السوق مراقبة افتتاح السوق النقدي الأمريكي لتحولات السيولة ونافذة التواصل السياسي في لندن عند الساعة 19:00 لاحتمال وجود فجوات في العناوين. تظل الأسهم الدورية الأوروبية هي القطاع الأكثر استجابة لأي تحول في لغة التجارة خلال الـ 24 ساعة القادمة.

• تحليل مؤشر AEX: NL25 ينخفض مع ارتفاع علاوة مخاطر التعريفات
• تحليل DE40: DAX ينخفض مع إعادة تسعير عدم اليقين السياسي لعلاوات المخاطرة