Bunds

Die Duration im Euroraum hat sich wieder als „Stabilitätsanker“ erwiesen, da die Bundrenditen nachgaben und die Peripherie-Spreads trotz fiskalischer Schlagzeilen überraschend ruhig blieben.

Analyse der Spread-Dynamik zwischen italienischen BTPs und deutschen Bundesanleihen, während die Volatilität abnimmt und Carry-Strategien entstehen.

Die europäischen Anleihemärkte zeigen Bunds bei 2,83 %, während sich die Spreads ausweiten. Dies deutet eher auf eine Flucht in Sicherheit als auf fundamentalen europäischen Optimismus hin.

Europäische Anleihemärkte stehen vor einer latenten Fragmentierungsprämie, da BTPs angesichts des Angebotsrisikos eher wie Kreditinstrumente als wie souveräne sichere Häfen agieren.

Die Euro-Zinsen behalten eine Seitwärtsbewegung bei, da die 10-jährigen Bunds 2,85 % testen, wodurch enge Stopps anfällig für intraday-Bereichsspitzen werden.