Morgan Stanley (MS) Κέρδη Δ' Τριμήνου: Στρατηγική Καθοδήγησης

Η Morgan Stanley (MS) βρίσκεται σήμερα στο επίκεντρο των κερδών του Δ' τριμήνου, με την αγορά να μετατοπίζει την προσοχή της από την ιστορική απόδοση προς την αξιοπιστία της καθοδήγησης. Καθώς οι traders πλοηγούνται στην αγορά μετά την ανακοίνωση, ο πρωταρχικός στόχος είναι ο προσδιορισμός του κατά πόσον η μελλοντική γέφυρα για τα Καθαρά Έσοδα Τόκων (NII) και η ανθεκτικότητα των προμηθειών είναι ποσοτικοποιημένη και δοκιμάσιμη.

Ο Χάρτης Συνεδρίασης: Επικύρωση Κενού και Δομή μετά την Ανακοίνωση

Η αρχική κίνηση των τιμών στον χρηματοπιστωτικό τομέα ξεκίνησε με προ-τοποθέτηση και βήτα τομέα κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης του Λονδίνου. Καθώς προχωράμε στο άνοιγμα της Νέας Υόρκης, η κρίσιμη εστίαση παραμένει στην επικύρωση του κενού στο άνοιγμα μετρητών. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά την τιμή MS ζωντανά για να δουν αν οι αγοραστές μπορούν να υπερασπιστούν τις αρχικές διαρθρωτικές κινήσεις ή αν τα πρωινά αποτελέσματα οδηγήσουν σε μια ταχεία αναστροφή.

Κατά το χρονικό διάστημα μεταξύ 10:45 και 12:00 ώρα Νέας Υόρκης, η αγορά συνήθως αποφασίζει για την αποδοχή μετά την ανακοίνωση. Είναι απαραίτητο να παρακολουθείται η τιμή MS κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, καθώς η κίνηση συχνά αποκαλύπτει πού βρίσκεται ο πραγματικός δύσκολος στόχος – είτε πρόκειται για την εκκαθάριση πολυάριθμων short θέσεων μετά από συμπιεσμένη αβεβαιότητα είτε για μια εκτόξευση long θέσεων εάν οι μελλοντικές δηλώσεις στερούνται σαφήνειας.

Μακροοικονομική Επικάλυψη και Βασικές Μετρήσεις προς Παρακολούθηση

Οι συνθήκες ρευστότητας στο τρέχον παγκόσμιο μακροοικονομικό περιβάλλον μπορούν συχνά να μεγαλοποιήσουν την πρώτη κίνηση μετά από μια ανακοίνωση κερδών. Για είσοδο υψηλότερου σήματος, οι traders θα πρέπει να αναζητήσουν επιβεβαίωση μετά από μια περίοδο ενοποίησης, αντί να κυνηγούν την αρχική άνοδο. Η χρήση ενός γραφήματος MS ζωντανά μπορεί να βοηθήσει στον εντοπισμό αυτών των ζωνών ενοποίησης όπου η πιστωτική μετανάστευση και η γλώσσα χρήσης αποθεματικών αρχίζουν να αντανακλώνται στην κίνηση των τιμών.

Ο πυρήνας της σημερινής θέσης της Morgan Stanley βασίζεται σε τρεις πυλώνες: την ταχύτητα του κόστους χρηματοδότησης, την ανθεκτικότητα των προμηθειών και την ομαλοποίηση των πιστώσεων. Οι συμμετέχοντες στην αγορά εξετάζουν τη βήτα των καταθέσεων και το μείγμα για να βρουν το σημείο καμπής, ενώ παρακολουθούν επίσης το MS live chart για τυχόν σημάδια συμπίεσης του Καθαρού Περιθωρίου Τόκων (NIM) που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αναθεώρηση προς τα κάτω του πλαισίου για το σύνολο του έτους.

Χάρτης Σεναρίων και Τακτικές Εκτέλεσης

Η τρέχουσα αξιολόγησή μας υποδηλώνει πιθανότητα 57% για συναλλαγές εντός εύρους, εάν η καθοδήγηση παραμείνει σταθερή αλλά αποτύχει να προσφέρει πρόσθετους καταλύτες. Ένα σενάριο ανοδικής τάσης (πιθανότητα 18%) θα απαιτούσε από τους αγοραστές να υπερασπιστούν επιθετικά τη δομή μετά την ανακοίνωση, ενώ μια πτωτική κίνηση (πιθανότητα 25%) αναμένεται εάν η τιμή αποτύχει να διατηρήσει το κενό της και επιστρέψει στο προηγούμενο εύρος. Η πρόσβαση σε δεδομένα MS realtime είναι κρίσιμη για τον χρονισμό αυτών των μεταβάσεων μεταξύ των καθεστώτων.

Η πειθαρχία όσον αφορά τους χρονικούς ορίζοντες είναι σήμερα πρωταρχικής σημασίας. Εάν η αγορά παρουσιάζει υψηλή ασάφεια, οι traders θα πρέπει να στραφούν σε βραχυπρόθεσμες συναλλαγές (scalps). Αντίθετα, εάν η καθοδήγηση είναι συγκεκριμένη και μειώνει την υπό όρους αβεβαιότητα, μια προσέγγιση swing με μεγαλύτερο ορίζοντα μπορεί να επικυρωθεί. Παρακολουθείτε την ms live rate για να εντοπίσετε την ακριβή στιγμή που η αγορά είτε αποδέχεται είτε απορρίπτει τη νέα βασική τιμή αποτίμησης.

Συμπέρασμα: Η Σαφήνεια ως Καταλύτης

Τελικά, η σαφήνεια παραμένει ο μόνος καταλύτης. Η υπό όρους καθοδήγηση συνήθως διευρύνει την αβεβαιότητα, η οποία με τη σειρά της αυξάνει την πιθανότητα μέσης αντιστροφής. Οι traders θα πρέπει να αποφύγουν την υπερβολική προσαρμογή σε μία μόνο είδηση και αντ' αυτού να δώσουν προτεραιότητα στη σχετική δύναμη της μετοχής έναντι του ευρύτερου τραπεζικού τομέα καθώς προχωρά η συνεδρίαση.

Σημείωση: Στο τρέχον περιβάλλον υψηλής μεταβλητότητας, είναι ζωτικής σημασίας να αποφεύγεται η διεύρυνση του κινδύνου για να παραμείνει κανείς σε μια συναλλαγή. Εάν η αγορά ακυρώσει την αρχική θεωρία επιστρέφοντας στην περιοχή προ-ανακοίνωσης, η κίνηση με την υψηλότερη πιθανότητα είναι να αποχωρήσει κανείς και να επανεκτιμήσει για ένα καλύτερο σημείο εισόδου.

• Bank of America (BAC) Κέρδη Δ' Τριμήνου: Συναλλαγή στην Κλίση Καθοδήγησης