Actividad económica de México: crecimiento del 2.3% señala resiliencia en 2026

La economía de México mantuvo un impulso constante hacia el cierre de 2025, con estimaciones preliminares para diciembre que muestran que la actividad económica se expandió un 2.3% interanual y un 0.2% mensual. Este perfil de "expansión continua" sugiere una resistencia sólida para 2026, posicionando a México en una coyuntura crítica de las cadenas de suministro de manufactura global y las dinámicas cambiantes de la política comercial.

Por qué este dato económico importa más que el número

Un ritmo interanual del 2.3% refleja un entorno económico equilibrado, sin recalentamientos ni caídas en la contracción. La importancia de este dato radica en sus implicaciones para tres pilares fundamentales del panorama macroeconómico mexicano:

• Resiliencia de la demanda interna: Un crecimiento sostenido sugiere que el consumo local se mantiene intacto a pesar de las condiciones monetarias restrictivas.
• Rendimiento ligado a las exportaciones: Como socio comercial principal de EE. UU., la capacidad de México para mantener el crecimiento señala una continua integración con la demanda norteamericana.
• Normalización de políticas: Las lecturas de actividad duraderas reducen la presión inmediata sobre los formuladores de políticas para intervenciones de emergencia, aunque los riesgos de cola relacionados con el comercio siguen siendo elevados.

Para los traders que monitorean la región, esta estabilidad a menudo se contrasta con el sentimiento general de los mercados emergentes. Los cambios relacionados se pueden observar en el Análisis del IPC Mexicano, que destaca cómo la incertidumbre política continúa redefiniendo las primas de riesgo.

Interpretando el Momentum Secuencial

El aumento mensual del 0.2% valida que México no sufrió un tambaleo de fin de año en 2025. Desde una perspectiva de estrategia macro, esta ganancia secuencial es vital por dos razones:

1. Impulso positivo para 2026

Comenzar el nuevo año con una base de crecimiento hace que los objetivos de 2026 dependan menos de una aceleración inmediata y agresiva. Proporciona una "zona de amortiguación" contra la volatilidad trimestral potencial.

2. La barra de flexibilización se eleva

Una actividad firme tiende a reducir la urgencia del Banco de México (Banxico) para implementar recortes agresivos de tasas. A menos que las cifras de inflación disminuyan más rápido de lo previsto, el banco central podría mantener un enfoque más cauto y dependiente de los datos.

Factores de fragilidad: riesgos externos y sensibilidad del FX

A pesar de la fortaleza interna, el régimen macroeconómico de México sigue altamente expuesto a variables externas que la política interna no puede controlar por completo. Los riesgos clave incluyen las tendencias de consumo en EE. UU., los ciclos de inversión manufacturera y la volatilidad de la política comercial, específicamente en lo que respecta a aranceles y cambios en las reglas de origen. Esta exposición se refleja frecuentemente en pares de divisas como USD/MXN, donde el peso sigue siendo sensible a los diferenciales de tasas de interés de EE. UU.

Lectura de mercado y escenarios futuros

• Tasas: La resiliencia apoya un sesgo de "más alto por más tiempo" en comparación con mercados emergentes más frágiles.
• Divisas: Si bien el crecimiento es de apoyo marginalmente, el Peso sigue siendo un proxy para el apetito de riesgo global y los titulares de la política comercial.
• Renta variable: La resiliencia interna apoya el apetito por el riesgo, sin embargo, el mercado es propenso a una rápida revalorización si la incertidumbre de la política comercial se intensifica.

Qué observar a continuación

Para confirmar si esta resiliencia es generalizada, los inversores deben monitorear el desglose entre la actividad industrial y de servicios, los indicadores salariales del mercado laboral y los flujos de pedidos de manufactura. El equilibrio entre el apoyo al crecimiento y el control de la inflación seguirá siendo el foco principal para el primer trimestre de 2026.

• Análisis del IPC Mexicano: Incertidumbre política reprecio las primas de riesgo
• Análisis USD/MXN: las divisas de mercados emergentes se debilitan a medida que el riesgo político se mantiene elevado