Note de Marché CAD/JPY : Navigation du Pivot 110.31 le Jour de MLK

La paire CAD/JPY connaît une action de prix élevée pendant la séance matinale de Londres, alors qu'une combinaison d'écarts de liquidité dus aux jours fériés américains et de risques tarifaires mondiaux croissants oriente le sentiment des investisseurs. Les marchés monétaires américains étant fermés pour le Martin Luther King Jr. Day, la paire se négocie comme un jeu trans-dérivé, nécessitant une approche privilégiant les niveaux plutôt que la poursuite de l'élan.

Moteurs du Marché : Tarifs et Faible Liquidité

Le principal catalyseur de la volatilité d'aujourd'hui est l'escalade des risques tarifaires américains liés aux nouvelles concernant l'Europe et le Groenland. Cela a augmenté la prime de risque politique mondiale, comprimant l'appétit pour le risque dans l'ensemble. En réponse, les devises défensives comme le Yen japonais (JPY) et le Franc suisse (CHF) ont attiré des offres soutenues, tandis que le dollar canadien subit la pression d'un ton général d'aversion au risque.

Les marchés américains étant hors ligne, le passage de Londres à New York a été caractérisé par le maintien des positions plutôt que par de nouvelles prises de risque. Les traders doivent rester prudents face aux ruptures de stop et aux mouvements brusques de retour à la moyenne autour des niveaux techniques bien connus.

Résumé de la Session : Des Titres au Retour à la Moyenne

Le début de la séance de Londres a vu une impulsion initiale à la baisse alors que le JPY/CHF attirait la demande défensive. Cependant, à 10h10, heure de Londres, l'action des prix s'est orientée vers un retour à la moyenne. Les teneurs de marché ont commencé à s'appuyer sur des fourchettes établies, retraçant les extrêmes précoces à mesure que la liquidité s'améliorait. Le spot indicatif reste ancré près de 110.37, dans une fourchette journalière de 109.85 à 110.78.

Niveaux Techniques à Surveiller

Le niveau de 110.31 sert de pivot critique et de point d'équilibre pour le reste de la session. Une réappropriation ou une perte nette de ce niveau séparera probablement le bruit intraday d'une véritable continuation.

• Résistance : 110.78 et 111.50
• Support : 109.85 et 109.00

Dans ce régime de forte volatilité, les flux intraday devraient cibler les stops situés juste au-delà de 111.50 à la hausse et de 109.00 à la baisse. L'exécution devrait privilégier l'entrée et la sortie près de ces extrêmes avec une taille de position conservatrice.

Stratégie Tactique et Scénarios

Cas de Base : Négociation de Fourchette (Probabilité de 62%)

Alors que le risque lié aux gros titres se stabilise et que la liquidité des jours fériés limite la poursuite, le CAD/JPY devrait rester dans l'enveloppe de 109.85 à 110.78. Dans ce scénario, la diminution des mouvements vers les extrémités de la fourchette sera probablement plus productive que la négociation des ruptures. L'attention du marché se tourne déjà vers la décision chinoise sur le taux de référence des prêts (LPR) et les données sur l'IPC du Royaume-Uni de demain.

Scénarios Alternatifs

Il y a une probabilité de 19% d'une extension haussière du risque si les récits tarifaires diminuent, ce qui pourrait pousser la paire au-dessus de 110.78. Inversement, il existe une probabilité de 19% d'un retournement baissier du risque, où une nouvelle escalade géopolitique entraîne une nouvelle offre défensive pour le Yen, brisant potentiellement le plancher de support de 109.00.

Pour plus de contexte sur la façon dont les sessions de vacances ont un impact sur ces configurations, consultez notre analyse sur le risque de gap du CAD/JPY le jour de MLK.

À Surveiller Ensuite

Les participants au marché devraient surveiller de près les prochaines 24 heures, en particulier le taux de référence des prêts (LPR) chinois et l'IPC britannique. Ces publications fourniront les prochains catalyseurs fondamentaux majeurs une fois que la profondeur du marché américain reviendra mardi. Toute nouvelle escalade du langage de la politique commerciale l'emportera probablement sur les signaux techniques à court terme.

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