CAD/JPY 市場筆記：MLK 日的 110.31 關鍵點導航

在倫敦上午交易時段，CAD/JPY 交叉盤經歷了劇烈的價格波動，這是由於美國假期流動性缺口和不斷升級的全球關稅風險共同影響了投資者情緒。隨著美國現金市場因馬丁路德金紀念日休市，該貨幣對作為交叉貨幣交易，需要採取「水平優先」而非「追逐動能」的方式。

市場驅動因素：關稅與微薄流動性

今日波動的主要催化劑是與歐洲和格陵蘭頭條新聞相關的美國關稅風險升級。這提升了全球政治風險溢價，全面壓縮了風險偏好。作為回應，日圓 (JPY) 和瑞士法郎 (CHF) 等防禦性貨幣吸引了穩定的買盤，而加元則面臨更廣泛的避險情緒帶來的壓力。

由於美國市場不活躍，倫敦與紐約之間的交接特點是維持倉位而非承擔新風險。交易員應警惕在廣為人知的技術水平附近出現的止損觸發和急劇均值回歸走勢。

時段回顧：從頭條新聞到均值回歸

倫敦早盤交易最初出現了下行衝動，因日圓/瑞郎吸引避險需求。然而，到倫敦時間 10:10，價格走勢轉向均值回歸。做市商已開始依賴已建立的交易區間，隨著流動性改善，回溯了早期的極端點。指示性現貨價格仍錨定在 110.37 附近，日內區間為 109.85 至 110.78。

關注的技術水平

110.31 水平是本交易時段餘下的關鍵支點和平衡點。對該水平的乾淨收復或跌破，將可能區分日內雜訊與真實的後續走勢。

• 阻力：110.78 和 111.50
• 支撐：109.85 和 109.00

在這種高波動性環境中，預期日內資金流將鎖定上方 111.50 和下方 109.00 稍遠的止損點。執行策略應傾向於在這些邊緣附近分批進出，並採取保守的倉位規模。

戰術策略與情境

基本情境：區間交易（62% 機率）

隨著頭條新聞風險趨於穩定，以及假期流動性限制了後續走勢，CAD/JPY 預計將維持在 109.85–110.78 的區間內。在此情境下，在區間邊緣附近反向操作可能比交易突破更有效。市場焦點已轉向明日中國 LPR 決議和英國 CPI 數據。

替代情境

如果關稅敘事降級，存在 19% 的機率出現風險偏好延伸，這可能推動該貨幣對升破 110.78。反之，若新的地緣政治升級導致日圓避險買盤再次湧現，則存在 19% 的機率出現風險規避逆轉，這可能突破 109.00 的支撐位。

有關假期交易時段如何影響這些設置的更多背景資訊，請參閱我們關於CAD/JPY MLK 日跳空風險的分析。

接下來值得關注的

市場參與者應密切關注未來 24 小時，特別是中國貸款市場報價利率 (LPR) 和英國消費者物價指數 (CPI)。這些數據將在週二美國市場交易深度恢復後提供下一個主要的根本催化劑。任何貿易政策言論的進一步升級，短期內很可能超越技術信號。

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