CAD/JPY市場ノート：MLKの日に110.31のピボットをナビゲート

CAD/JPYクロスは、米国祝日の流動性ギャップと、投資家心理を左右する世界的な関税リスクのエスカレーションが組み合わさり、ロンドン午前の取引時間中に高まる価格変動に直面しています。マーティン・ルーサー・キング・ジュニア・デーで米国の現金市場が休場となっているため、このペアは他通貨連動の動きを見せており、勢いを追うのではなく、水準を重視したアプローチが必要です。

市場の要因：関税とわずかな流動性

今日のボラティリティの主な要因は、欧州およびグリーンランドのヘッドラインに関連する米国関税リスクのエスカレーションです。これにより、世界的な政治的リスクプレミアムが上昇し、全体的にリスク選好度が低下しています。これに対し、日本円（JPY）やスイスフラン（CHF）のような防衛的な通貨には着実な買いが集まる一方、カナダドルは広範なリスク回避の傾向から圧力を受けています。

米国市場が休場であるため、ロンドンからニューヨークへの引き継ぎは、新たなリスクテイクというよりもポジションの維持によって特徴付けられました。トレーダーは、よく知られたテクニカル水準周辺でのストップ狩りや急激な平均回帰の動きに警戒する必要があります。

セッションの振り返り：ヘッドラインから平均回帰へ

ロンドン早朝の取引では、JPY/CHFが防御的な需要を集めたため、最初は下向きの動きを見せました。しかし、ロンドン時間午前10時10分までに、価格の動きは平均回帰へと移行しました。マーケットメーカーは、流動性が改善したため、確立されたレンジに沿って動き始め、初期の極端な動きを巻き戻しました。示唆的なスポット価格は110.37付近に固定されており、日中のレンジは109.85から110.78の間です。

注目すべきテクニカル水準

110.31の水準は、残りのセッションにとって重要なピボットであり均衡点となります。この水準を明確に回復するか、失うかが、日中のノイズと真のフォローアップを区別する可能性が高いでしょう。

• レジスタンス： 110.78および111.50
• サポート： 109.85および109.00

このボラティリティの高い局面では、日中のフローは、上値の111.50をわずかに超えたところと、下値の109.00をわずかに下回ったところにあるストップロスを狙うと予想されます。取引は、保守的なサイズでこれらの端付近でのスケーリングインとスケーリングアウトを推奨します。

戦術的な戦略とシナリオ

ベースケース：レンジトレード（確率62%）

ヘッドラインリスクが安定し、休日の流動性がフォローアップを制限するため、CAD/JPYは109.85～110.78の範囲内に留まると予想されます。このシナリオでは、レンジの端に向かう動きを逆張する方が、ブレイクアウトを取引するよりも生産的である可能性が高いです。市場の焦点はすでに明日の中国LPR決定と英国CPIデータに移っています。

代替シナリオ

関税に関する情報が沈静化すれば、リスクオンの延長となる可能性が19%あり、ペアを110.78以上に押し上げるかもしれません。逆に、リスクオフの反転となる可能性も19%存在し、新たな地政学的エスカレーションが円への防衛的な買いを再び促し、109.00のサポートフロアを打ち破る可能性があります。

休日のセッションがこれらの設定にどのように影響するかについてのより詳しい情報については、CAD/JPY MLKの日のギャップリスクに関する分析を参照してください。

次に注目すべきこと

市場参加者は、24時間先、特に中国の貸出基準金利（LPR）と英国の消費者物価指数（CPI）に細心の注意を払う必要があります。これらの発表は、米国市場が火曜日に通常に戻った後、次の主要なファンダメンタルズ要因となるでしょう。貿易政策に関する文言がさらにエスカレートした場合、短期的にはテクニカルなシグナルを上書きする可能性が高いです。

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