GBPJPY 市場ノート: MLKデー流動性の中でのクロスドリブンな動き

今週月曜日のGBPYENは、グローバルな政治的リスクプレミアムの上昇と、米国のマーティン・ルーサー・キング・ジュニア・デー祝日による季節的な流動性の薄さという複雑なマクロ環境の中で推移しています。ヘッドライン主導のボラティリティが焦点となる中、トレーダーはモメンタムを追うのではなく、レベルを重視した戦略に転換しています。

市場ドライバー：関税と防衛的な買い

今日の価格変動の主要な触媒は、欧州およびグリーンランド関連のヘッドラインに起因する米国関税リスクのエスカレーションです。これにより、市場全体のリスク選好度が抑制され、日本円（JPY）およびスイスフラン（CHF）への防衛的な買いが促されています。一方、英ポンドは、貿易政策が英国のインフレ見通しに与える影響を市場が評価する中で、これらの変化するリスクプレミアムに敏感に反応しています。

米国キャッシュ市場の休場に伴い、ウォール街の市場深度が失われることで、GBPJPYはストップロスの刈り取りや急激な平均回帰の動きにより影響を受けやすくなっています。現在の価格発見は、純粋な金利差ではなく、クロスアセット間の伝達によって推進されていますが、英国10年債利回りが4.41%であるのに対し、日本の2.27%の利回りと比較して構造的なアンカーとしての役割を果たし続けています。

セッションの内訳：ロンドン市場オープンからニューヨーク市場午前中まで

• ロンドン市場午前中：最初のニュースを受けて、EUR/GBPは軟化し、円への防衛的な需要が流れ込みました。午前中半ばには、価格変動は平均回帰へと移行し、マーケットメーカーは周知のテクニカルレベルに依拠しました。
• ニューヨーク市場への移行：ニューヨーク市場への移行は、ポジション維持が中心となりました。市場の注目はすでに明日の高影響イベント、特に中国のLPRと重要な英国のCPI発表へと移っています。

注目すべきテクニカルレベル

GBPJPYのテクニカル状況は現在、中心的なピボットと明確な境界線によって定義されています。

• 主要ピボットポイント：209.89。このレベルを取り戻すか失うかは、日中のノイズと真のトレンドの継続を分けることになるでしょう。
• 直近サポート：208.70、続いて心理的節目である208.00。
• 直近レジスタンス：211.09、二次的な天井は212.00。

戦術的プレイブック

現在のボラティリティ状況を考慮すると、レベルを重視した執行が引き続き優先されます。スポット価格が209.89のピボットを上回って推移する場合、フロアが維持されることを条件に、トレーダーは208.70付近での押し目買いの機会を探るかもしれません。逆に、このペアが209.89以下に抑えられている場合、60分足で持続的なブレイクアウトが確認されない限り、211.09のレジスタンスゾーンへの上昇は売りとして扱われるべきです。

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