USD/CHF: 政策、キャリー、主要水準の動向 (2026年2月18日)

USD/CHFペアは現在、グローバルなマクロ要因、特にキャリーダイナミクスと中央銀行の政策乖離の影響を受けて0.77070付近で推移しており、ダイナミックな環境にあります。本日のセッションでは、広範な米ドル高と金利期待の変化がペアに影響を与えており、規律ある取引実行が求められます。

USD/CHF: 現在の市場概要とマクロドライバー

ロンドン時間12:18現在、USDCHFの価格は0.77070で、セッションで+0.10%のわずかな上昇を示しています。取引レンジは29.0ピップと比較的狭く、中間点は0.77075であり、全体的にバランスの取れた市場を示しています。より広範なマクロ環境では、DXYは97.260で上昇し、VIXはわずかに下落しており、キャリー取引を支持する可能性のある穏やかなリスクオンセンチメントを示唆しています。米国の債券利回り、特に10年債が4.052%であることは、金利差を形成する上で引き続き重要な役割を果たしています。

USドルスイスフランチャートの主要な推進要因は、依然として連邦準備制度理事会（FRB）とスイス国立銀行（SNB）間の金融政策期待の乖離です。キャリーダイナミクスは重要な要因として再浮上していますが、その持続可能性は、世界の短期金利の動向にかかっています。安全資産需要の変動も、特に重要なニュースイベントの前後で、鋭い日中反転を引き起こす可能性があります。トレーダーは、初期の衝動に基づいて行動するのではなく、重要な水準の再テスト後の確認を優先すべきです。

USD/CHFの主要水準と取引シナリオ

USDEURのリアルタイム水準図は、セッションの重要なポイントを示しています。抵抗1（R1）は日中高値の0.77220に位置し、サポート1（S1）は日中安値の0.76930に位置します。バランスポイントは0.77075で、重要な決定バンドは0.76720から0.77420の範囲です。0.76800、0.77000、0.77200のフィギュアマグネットは、価格行動を引きつける可能性があります。

シナリオ分析:

• ベースケース（61%）：レンジからトレンドへの移行
  0.77075付近での変動を予想しており、明確な受容が再テスト後に形成された場合にのみ、トレンドへの拡大に傾きます。無効化は、0.76720 / 0.77420の決定バンド外での持続的な保持が発生した場合です。
• 延長ケース（18%）：方向性の継続
  0.77220を超えるか0.76930を下回るトリガーは、さらなる方向性のある動きにつながる可能性があります。上昇方向では、0.77420、そして潜在的に0.77660への動きが予想されます。
• 反転ケース（21%）：ブレークの失敗とバランスへの回帰
  このシナリオでは、決定バンド外での拒否の後、中間点を超えて勢いを失い、0.77075への平均回帰と反対の境界への潜在的なオーバーシュートにつながります。

USD/CHFの戦術的な取引アイデアと監視リスト

USDからCHFへのライブレートを監視しているトレーダー向けに、2つの設定を監視リストに入れています。

• 設定A – ブレークアウトの継続: 0.77220での15分足の受容が流れの方向でトリガーされます。エントリーゾーンは0.77220から0.77300の間で、ストップロジックは0.77075を再び超える構造的な終値に基づきます。目標は0.77420、次に0.77660で、日中から1日間の期間です。
• 設定B – 平均回帰のフェード: 0.77220または0.76930での拒否と勢いの乖離によってトリガーされます。エッジから0.77075に向かってエントリーを調整し、ストップを0.77400（トップフェード）または0.76750（ボトムフェード）の外に設定します。最初の目標は0.77075で、弱い継続の場合、中間点より手前で部分的に利益確定します。

米ドルスイスフランの価格パフォーマンスはしばしば貴重な手がかりを提供し、これらの水準の注意深い観察が重要です。現在のUSDCHFの価格行動は、ニュアンスのあるアプローチの重要性を強調しています。

次に注目すべき点: 触媒と実行に関する注意点

今後の米国ISMサービス業データ（ロンドン時間15:00）は主要な触媒となるでしょう。また、広範なUSD指数に対する短期金利の継続的な動向も監視します。乖離があるとトレンドの持続性が低下する可能性があるためです。オプションの満期と近くのフィギュアレベルでのストライク集中も、ドルフランのライブチャートに影響を与えるでしょう。

この計画は確率論的であり、サイズは方向性への確信だけでなく、ボラティリティとイベントのタイミングを反映すべきです。今後24時間のイベントシーケンスはパスの問題として扱うべきです。支持的な初期触媒であっても、その後のイベントが金利期待を逆転させた場合、失敗する可能性があります。USD/CHFのライブ価格については、堅固な方向性の見方には、少なくとも2つの整合する触媒と、日中バランスゾーン外での持続的な保持が必要です。

誤った確信を避けるためには、クロスアセットの確認が不可欠です。USD/CHFのライブ価格でのスポットの動きは、広範なUSDのトーンと金利期待の一貫した変化と一致する場合により高品質です。これらのチャネルが矛盾する場合、確信は戦術的なものにとどめるべきです。フィギュアレベル付近での実行は、スプレッドと流動性が初期の印刷物を歪める可能性があるため、純粋な方向性よりも結果を決定することが多くあります。反応の質を待つことで、リスク調整後のエントリーが改善されます。決定バンドの上または下での安定した保持は、生々しいモメンタムスパイクよりも通常、より情報を提供します。

ナラティブが一方向である場合、ポジショニングリスクは非対称になり、中立的な見出しからでも大幅な解消につながる可能性があります。ボラティリティ体制のチェックは重要です。穏やかな状況では平均回帰が優勢になりますが、拡大局面ではよりクリーンな継続エントリーにつながる可能性があります。USDCHFのライブ価格にとって、政策伝達は非線形であり続けるため、持続的なトレンドの主要なテストは narrativa の持続性です。米ドルスイスフランのキャリーシグナルは、短期金利の価格設定によって堅固に確認された場合にのみ持続可能です。流動性シーケンスと相対成長の仮定も、このペアの価格行動に大きく影響します。