Sentimen Pengguna AS Meningkat pada Jan, Jangkaan Inflasi Mereda

Sentimen pengguna AS menunjukkan peningkatan ketara pada Januari, meningkat kepada bacaan akhir 56.4 daripada 52.9 pada Disember, menandakan peningkatan menyeluruh dalam pandangan isi rumah walaupun kebimbangan pasaran buruh yang berlarutan.

Indeks Sentimen Pengguna Mencapai Paras Tertinggi Pelbagai Bulan

Data tinjauan terkini menunjukkan bahawa walaupun tahap sentimen mutlak kekal tertekan—lebih 20% di bawah paras yang dilihat pada masa yang sama tahun lepas—pemulihan tambahan semakin mendapat momentum. Pemangkin utama bagi perubahan ini nampaknya adalah penyejukan jangkaan inflasi jangka pendek, yang mencapai 4.0%, bacaan terendah sejak Januari 2025.

Penemuan Utama daripada Laporan Januari

• Indeks Sentimen Pengguna: 56.4 (Akhir) berbanding 52.9 pada Disember.
• Jangkaan Inflasi Satu Tahun: Menurun kepada 4.0%.
• Jangkaan Inflasi Lima Tahun: Kekal stabil pada 3.3%.
• Konteks Sejarah: Walaupun peningkatan bulanan, sentimen kekal rendah secara sejarah disebabkan oleh kekangan kemampuan.

Relevansi Pasaran dan Saluran Transmisi

Bagi pedagang forex dan bon, tinjauan ini bertindak sebagai pengesah kritikal data inflasi yang telah direalisasikan. Penurunan dalam jangkaan satu tahun adalah membina untuk sentimen risiko, walaupun Rizab Persekutuan kekal berlabuh pada jangkaan jangka panjang. Seperti yang diterokai dalam analisis terbaru kami mengenai , pembuat dasar berkemungkinan kekal restriktif sehingga peningkatan utama dicerminkan dalam komponen perkhidmatan.

Saluran transmisi terpantas untuk data ini biasanya kompleks kadar jangka pendek. Jika ketahanan sentimen mencabar keperluan untuk pelonggaran jangka pendek yang agresif, hasil jangka pendek mungkin bergerak lebih tinggi, memberikan dorongan bagi .

Pangsi Pasaran Buruh

Walaupun indeks sentimen mencerminkan peningkatan tambahan, ia belum lagi menandakan keselesaan isi rumah yang meluas. Perbelanjaan budi bicara kekal di bawah tekanan kerana pengguna melihat kemampuan sebagai halangan utama. Peserta pasaran kini harus mengalihkan perhatian mereka kepada kredit isi rumah dan metrik keingkaran untuk mengenal pasti isyarat tekanan awal yang boleh menjejaskan pemulihan yang rapuh ini.

Apa yang Perlu Diperhatikan Seterusnya

• Realiti Pasaran Buruh: Memantau sama ada kebimbangan mengenai “pekerjaan yang semakin lemah” diterjemahkan kepada angka NFP rasmi.
• Pergeseran Kedudukan: Kejutan positif dalam sentimen boleh mencetuskan pergerakan yang besar jika ia memaksa peliputan posisi pendek defensif.
• Inflasi Sektor Perkhidmatan: Pengesahan bahawa jangkaan yang menurun disokong oleh tingkah laku harga yang menyejuk dalam ekonomi sebenar.

Dalam persekitaran makro di mana ramalan pertumbuhan global terus , keupayaan pengguna AS untuk mengekalkan paras pertumbuhan kekal sebagai tiang utama dasar makro 2026. Pedagang harus menganggap dorongan pasaran awal sebagai maklumat, mencari pengesahan dalam tinjauan aktiviti yang akan datang seperti pesanan baharu dan data pekerjaan.