Фьючерсы на природный газ: навигация по ключевым уровням

Фьючерсы на природный газ, идентифицируемые символом NG=F, завершили неделю с подтвержденной ценой закрытия 3,047 USD 20 февраля 2026 года. Эта цена закрытия последовала за периодом прекращения трехдневной выигрышной серии и последующего тестирования уровня поддержки $3, при этом уровень запасов в ЕС снизился до 32%. В ожидании торгов следующей недели участники рынка внимательно отслеживают как микродинамику газового сектора, так и более широкие макроэкономические тенденции, чтобы оценить потенциальные движения для котировок NG=F в реальном времени.

Обзор недели: Драйверы и интерпретации

Прошедшая неделя ознаменовалась значительной активностью на рынке природного газа. После первоначального роста фьючерсы на природный газ в США немного снизились, что указывает на тонкое рыночное настроение. Основное внимание по-прежнему уделяется тому, могут ли текущие уровни быть устойчивыми на фоне уровней запасов природного газа в Европе, которые продолжают оставаться значительным фактором. Выходные позволяют спокойно оценить эти драйверы, с пониманием того, что цены на природный газ могут быть очень чувствительны к новой информации. Таким образом, анализ здесь основан на последней подтвержденной цене закрытия, подготавливая почву для открытия следующей недели.

Сопровождающие движения природного газа, межрыночные данные предоставляют дополнительный контекст. Индекс доллара (DXY) показал небольшое отступление, в то время как доходность казначейских облигаций США, как 2-летних, так и 10-летних, показала скромный рост. Фондовые рынки, представленные S&P 500, продемонстрировали позитивное закрытие, а VIX, мера волатильности рынка, снизился. Эти межрыночные взаимосвязи часто влияют на динамику сырьевых товаров, и понимание их является решающим при оценке NG=F в реальном времени.

Ключевые уровни и рекомендации по торговле на следующую неделю

Для предстоящей торговой недели определение критических ценовых уровней является первостепенным. Из-за непоследовательности общедоступных данных для точного внутридневного диапазона на момент составления этого отчета, трейдерам следует обращаться к экранам исполнения сделок в реальном времени для точного определения поддержки и сопротивления. Цена на природный газ остается подверженной быстрым изменениям, что делает динамическое определение уровней крайне важным. Если данные по диапазону остаются неопределенными, рекомендуется осторожный подход с уменьшением размера позиций. Прорывы следует воспринимать скептически, если они не подтверждены широко, а стратегии аннулирования должны быть основаны на процессах. Отсутствие продолжения в течение одной сессии должно побудить к сбросу риска.

Механика и структура рынка

Подлежащая механика рынка природного газа сложна и часто находится под влиянием динамики кривой ближайшего фьючерса, поведения «крекинг-спреда» (разница между ценой природного газа и ценами на произведенные из него нефтепродукты), а также логистической устойчивости. Когда структура кривой усиливается, дискреционные продажи имеют тенденцию быстро закрываться, создавая потенциал для усиления внутридневных ралли. И наоборот, смягчение кривой побуждает переработчиков и потребителей фиксировать поставки на снижениях, что приводит к более сбалансированной торговой среде. Наш график природного газа в реальном времени может помочь выявить эти структурные сдвиги.

Критическим наблюдением является связь между спредами и абсолютной ценой. Если спреды на продукты остаются устойчивыми, несмотря на стагнацию абсолютной цены природного газа в реальном времени, это говорит о том, что спрос в нижнем звене продолжает поддерживать рынок. Однако, если спреды ухудшаются в сочетании с более мягкой кривой, рынок, вероятно, учитывает более легкий баланс спроса и предложения для следующего цикла печати. Для природного газа ключевой краткосрочный вопрос заключается в том, подтверждает ли структура кривой абсолютные ценовые движения или расходится, что часто предвещает более медленный тренд с увеличением ложных прорывов.

Обзор рисков событий и сценарии на предстоящую неделю

В преддверии, несколько ключевых рисков событий могут определить траекторию цен на природный газ:

• Следующие данные по запасам и любые корректировки прогнозов по хранению.
• Обновления по отгрузкам или сбоям, которые могут ужесточить оперативный баланс.
• Новые модели погоды и прогнозы аномалий температуры.
• Сдвиги в макроэкономических рисковых настроениях, особенно во время передачи рынка США.
• Направление доллара США и краткосрочных доходностей.

Основываясь на этих факторах, мы выделяем следующие взвешенные по вероятности сценарии:

• Базовый сценарий (61%): Сохранение поведения в диапазоне. Ни один шок не доминирует, что приводит к смешанным макроэкономическим данным. Ожидается двусторонняя торговля около установленных уровней. Аннулирование будет включать решительный прорыв с широким подтверждением рынка. Наблюдение за графиком природного газа в реальном времени может помочь определить диапазоны.
• Возможный рост (24%): Конструктивный тон возобновления. Поддерживаемый более жесткими балансами, устойчивостью спроса и стабильным аппетитом к риску, могут быть протестированы более высокие уровни. Ожидается повторное тестирование и удержание сопротивления. Аннулирование происходит, если рост не удается во время первой ликвидной сессии.
• Возможное снижение (15%): Ослабление уверенности в спросе. Более слабый импульс роста или более широкий уход от рисков может привести к пробою поддержки и продлению нисходящего тренда. Аннулирование: быстрое отклонение нисходящего пробоя.

Дисциплина в управлении рисками критически важна на этом рынке, поскольку движения цен часто происходят всплесками, а не плавными трендами. Входы должны учитывать зоны ликвидности, а четкие точки аннулирования необходимы для эффективного управления рисками. Время также критически важно; периоды высокой ликвидности, как правило, предлагают лучшее качество реакции. Полезным тестом в начале сессии является наблюдение за тем, преобладают ли покупки на спадах или продажи на ралли, так как это часто указывает на немедленный настрой рынка. Кроме того, перетекание активов остается жизненно важным пунктом на панели приборов, при этом изменения в долларе, процентных ставках и аппетите к риску акций способны влиять на бета-коэффициент сырьевых товаров, часто объясняя неудачные прорывы для NG=F в реальном времени.

• Газ TTF падает на 5% на фоне геополитической напряженности и прогнозов погоды
• Мазут: Навигация по спредам и геополитическое давление на уровне 2.586
• Фьючерсы на бензин: Навигация по ключевым уровням на фоне макроэкономических трудностей