Shanghai Composite растет: азиатские потоки и риски торговой политики

Индекс Shanghai Composite (SHCOMP) продемонстрировал небольшой рост в ходе сессии 19 января, поскольку азиатские рынки установили осторожно оптимистичный тон, несмотря на нависшие неопределенности в торговой политике и геополитические риски. Хотя индекс показал скромный рост, общая макроэкономическая среда остается характеризованной оборонительным позиционированием, поскольку участники рынка ожидают открытия нью-йоркской сессии для определения направления.

Обзор сессии Shanghai Composite

От закрытия азиатской сессии до открытия лондонской

По состоянию на 01:59 по лондонскому времени, Shanghai Composite торговался на уровне 4114, демонстрируя рост на +0,29% в внутридневном диапазоне от 4090,06 до 4126,52. Этот восходящий тренд произошел на фоне заметного ослабления индекса доллара США (DXY -0,36%) и значительного спроса на защитные активы. Золото выросло на +1,77%, а серебро взлетело на +6,49%, сигнализируя о том, что, хотя акции росли, активный спрос на хеджирование остается в силе.

Утренние настроения в Лондоне

В период с 08:00 до 11:30 по лондонскому времени европейские рынки служили барометром настроений для глобального риска. Ценовое движение оставалось чрезвычайно чувствительным к новостям, и трейдеры взвешивали, сможет ли текущий азиатский импульс выдержать переход к динамике североамериканской сессии. Основной вопрос для азиатских индексов заключается в том, укрепит ли европейское ценообразование риска продолжающуюся торговлю или спровоцирует разворот перед завтрашним открытием.

Технические уровни и руководство по пивотам

С структурной точки зрения, Shanghai Composite движется по узкому коридору, определяемому сегодняшней волатильностью:

• Основной пивот: 4108,29 (середина диапазона сессии).
• Непосредственная поддержка: 4090,06 (внутридневной минимум; критически важен для предотвращения сброса импульса).
• Ближайшее сопротивление: 4126,52 (максимум сессии и уровень отмены «медвежьего» сценария).

Устойчивое удержание выше пивота 4108,29 снижает непосредственный риск падения, в то время как неспособность удержаться на этом уровне сохраняет тактический уклон в сторону обороны.

Рыночные сценарии

Базовый сценарий: Сохранение диапазона (вероятность 60%)

В этом сценарии заголовки о торговой политике остаются шумными, но не перерастают в существенные потрясения. Мы ожидаем возврата к среднему значению вокруг пивота 4108 с активными продажами на уровнях сопротивления. Сценарий будет считаться отмененным, если мы увидим устойчивый прорыв за пределы дневного максимума или минимума к закрытию нью-йоркской сессии.

Расширение роста («риск-он») (вероятность 20%)

Облегчение может наступить, если рискованные настроения ослабнут или кросс-активные импульсы (например, дальнейшее снижение DXY) улучшатся. Это, вероятно, приведет к прорыву выше 4126,52 с последующим ростом в циклических секторах.

Разворот вниз («риск-офф») (вероятность 20%)

Возобновление шока волатильности или неблагоприятный заголовок о торговле, вероятно, спровоцирует прорыв уровня 4090,06 вниз, что приведет к более сильным продажам до минимумов, поскольку защитные активы снова превзойдут другие.

Что впереди: Следующие 24 часа

Инвесторам следует внимательно следить за новыми заголовками о торговой политике, которые могут быстро изменить риск-премию. В частности, временной интервал 09:30–11:30 по нью-йоркскому времени станет решающим фактором для того, продолжатся ли сегодняшние достижения или сойдут на нет. Кроме того, сохранение спроса на драгоценные металлы наряду со слабостью доллара США подтвердит, действительно ли рынок находится в состоянии «риск-он» или просто позиционируется для дальнейшей волатильности.

Для получения дополнительной информации о региональных настроениях на фондовом рынке см. наш анализ Shanghai Composite за предыдущую сессию.

• Анализ Shanghai Composite: Азиатский риск-тон и заголовки о торговле формируют настрой
• Анализ USD/CNH: Офшорный юань стабилен на фоне доминирования политических сигналов
• Обзор мирового рынка: Якоря инфляции, индексы PMI и тенденции ВВП Китая