Phân tích Shanghai Composite: Rủi ro Thuế quan ảnh hưởng Chứng khoán Trung Quốc

Shanghai Composite chật vật duy trì đà tăng trong phiên giao dịch ngày 20 tháng 1, khi phí bảo hiểm rủi ro chính sách thương mại mở rộng do những lời lẽ về thuế quan mới gây áp lực nặng nề lên tâm lý toàn cầu. Trong khi chỉ số này cho thấy một số khả năng phục hồi so với các chỉ số châu Âu, nhu cầu biến động dai dẳng và lợi suất dài hạn tăng vững đã giữ cho các nhà đầu tư mua vào khi giảm giá cổ phiếu phải thận trọng.

Yếu tố Thúc đẩy Thị trường: Lời lẽ Thương mại và Rủi ro Địa chính trị

Chất xúc tác chính cho hành động giá hôm nay là việc định giá lại đáng kể các rủi ro leo thang chính sách thương mại. Những lời lẽ mới liên quan đến tranh chấp Greenland đã đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao trên các chỉ số toàn cầu lớn. Xung đột địa chính trị này đã chuyển thành 'phí bảo hiểm tín nhiệm' khiến các tài sản trú ẩn an toàn hoạt động vượt trội trong khi các chỉ số beta cao như Shanghai Composite vẫn mang tính phòng thủ.

Lợi suất dài hạn và Sự truyền tải giữa các loại tài sản

Cổ phiếu hoạt động chủ yếu như một sản phẩm biến động trong suốt phiên. Với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm duy trì vững chắc quanh mức 4,288%, tỷ lệ chiết khấu tăng đã gây áp lực lên định giá. Chế độ vĩ mô này được đặc trưng bởi đồng USD đại diện giảm nhẹ và nhu cầu đối với kim loại quý tăng mạnh, báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang ưu tiên bảo toàn vốn hơn là rủi ro tăng trưởng trong môi trường hiện tại.

Các Mức Kỹ thuật của Shanghai Composite

Chỉ số giao dịch trong phạm vi xác định từ 4.080,29 đến 4.128,93, với cấu trúc vi mô vẫn rất nhạy cảm với dòng tiền. Việc bán tháo ban đầu đã thiết lập mức thấp nhất trong ngày, trong khi các đợt phục hồi sau đó chủ yếu bị các tổ chức tài chính chặn lại.

• Hỗ trợ: 4.080,29 (Mức thấp nhất trong ngày) theo sau là mức pivot tâm lý 4.110.
• Kháng cự: 4.128,93 (Mức cao nhất trong ngày) theo sau là mức 4.120.
• Điểm đánh dấu chế độ: Cần có một động thái bền vững trên 4.120 để báo hiệu sự nén biến động; ngược lại, việc phá vỡ dưới 4.110 sẽ giữ các rủi ro đuôi trái hoạt động.

Góc độ Khu vực và Thành phần

Chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông giao dịch với một beta thận trọng. Trong khi áp lực tránh rủi ro toàn cầu là một thách thức không ngừng, các thị trường địa phương phần nào được neo bởi kỳ vọng chính sách. Các lĩnh vực nhạy cảm nhất bao gồm các công ty tăng trưởng Trung Quốc và các cổ phiếu tài chính và công nghệ nhạy cảm với chính sách, vốn vẫn đứng đầu trong biến động liên quan đến thương mại.

Các Kịch bản Chiến lược và Định vị

Trong một môi trường dựa trên tin tức, thanh khoản có xu hướng mỏng đi quanh các tuyên bố chính sách quan trọng. Định vị chiến lược cho thấy việc tập trung vào các mức đã được thiết lập hơn là theo đuổi các câu chuyện. Các chiến lược có hệ thống hiện đang giảm mức độ tiếp xúc khi biến động thực tế tăng lên, điều này rất cần thiết cho các nhà giao dịch tùy ý chờ xác nhận trước khi thêm rủi ro.

Triển vọng Xác suất

Trường hợp cơ bản (60%): Kỳ vọng phí bảo hiểm rủi ro sẽ vẫn ở mức cao với việc định giá sẽ duy trì trong phạm vi. Các đợt tăng giá có khả năng giảm dần khi gặp kháng cự trừ khi có sự giảm leo thang rõ ràng trong lời lẽ về thuế quan.

Tiếp diễn giảm giá (25%): Một sự phá vỡ rõ ràng dưới 4.080,29 có thể dẫn đến một đợt bán tháo theo đà nếu tín hiệu trả đũa tăng cường hoặc điều kiện tài chính thắt chặt hơn nữa.

• Shanghai Composite tăng nhẹ: Dòng chảy Châu Á và Rủi ro Chính sách Thương mại
• Trung Quốc đạt mục tiêu GDP 2025 nhưng GDP quý 4 giảm cho thấy rủi ro về nhu cầu
• Chính sách Thương mại như cú sốc cung: Tác động của Thuế quan lên Lạm phát