تحليل مؤشر شنغهاي المركب: علاوة مخاطر التعريفات تضرب الأسهم الصينية

كافح مؤشر شنغهاي المركب للحفاظ على زخم الصعود خلال جلسة 20 يناير، حيث أثرت علاوة مخاطر السياسة التجارية المتزايدة المدفوعة بالخطاب الجديد حول التعريفات التجارية بشكل كبير على المعنويات العالمية. وبينما أظهر المؤشر بعض المرونة مقارنة بنظرائه الأوروبيين، فإن الطلب المستمر على التقلبات وتثبيت عوائد سندات الأجل الطويل أبقى مشتري الأسهم من التراجع منضبطين.

محركات السوق: خطاب التجارة والمخاطر الجيوسياسية

كان المحفز الأساسي لحركة الأسعار اليوم هو إعادة تسعير كبيرة لمخاطر تصعيد السياسة التجارية. فقد أدى الخطاب الجديد المتعلق بالخلاف حول جرينلاند إلى ارتفاع علاوات المخاطر عبر المؤشرات العالمية الرئيسية. ترجم هذا الاحتكاك الجيوسياسي إلى 'علاوة مصداقية' شهدت أداءً متفوقًا لأصول الملاذ الآمن بينما ظلت المؤشرات عالية المخاطر مثل مؤشر شنغهاي المركب دفاعية.

عوائد الأجل الطويل وانتقال المخاطر عبر الأصول

تعاملت الأسهم إلى حد كبير كمنتج للتقلبات طوال الجلسة. مع ثبات عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 4.288%، أثر معدل الخصم المتزايد على التقييمات. وتميز هذا النظام الكلي بضعف مؤشر الدولار الأمريكي وزيادة الطلب على المعادن الثمينة، مما يشير إلى أن المستثمرين يمنحون الأولوية للحفاظ على رأس المال على التعرض للنمو في البيئة الحالية.

مستويات مؤشر شنغهاي المركب الفنية

تداول المؤشر ضمن نطاق محدد يتراوح من 4,080.29 إلى 4,128.93، مع بقاء البنية الدقيقة للسوق شديدة الاستجابة للتدفقات. أدى البيع المبكر إلى تحديد أدنى مستويات اليوم، بينما تم تلاشي الارتدادات اللاحقة إلى حد كبير من قبل مكاتب المؤسسات.

• الدعم: 4,080.29 (أدنى مستوى لليوم) يليه المحور النفسي 4,110.
• المقاومة: 4,128.93 (أعلى مستوى لليوم) يليه مستوى 4,120.
• مؤشر النظام: يُتطلب تحرك مستدام فوق 4,120 للإشارة إلى انضغاط التقلبات؛ على العكس من ذلك، فإن الانهيار دون 4,110 يُبقي مخاطر الذيل الأيسر نشطة.

المنظور الإقليمي والتركيب

تداولت الأسهم الصينية وهونج كونج ببيتا حذرة. وبينما كانت ضغوط تجنب المخاطر العالمية رياحًا معاكسة ثابتة، إلا أن الأسواق المحلية كانت مدعومة إلى حد ما بتوقعات السياسة. وشملت القطاعات الأكثر حساسية وكلاء النمو الصيني والقطاعات المالية والتكنولوجية الحساسة للسياسة، والتي تظل في طليعة التقلبات المرتبطة بالتجارة.

السيناريوهات الإستراتيجية ومواقع التداول

في بيئة تعتمد على العناوين الرئيسية، تميل السيولة إلى التضاؤل حول التصريحات السياسية الرئيسية. يشير التمركز التكتيكي إلى التركيز على المستويات المحددة بدلاً من مطاردة الروايات. تقلل الاستراتيجيات المنظمة حاليًا من التعرض مع ارتفاع التقلبات المحققة، مما يجعل من الضروري للمتداولين التقديريين انتظار التأكيد قبل إضافة المخاطر.

التوقعات الاحتمالية

الحالة الأساسية (60%): توقع بقاء علاوات المخاطر مرتفعة مع بقاء اكتشاف الأسعار ضمن نطاق محدد. من المرجح أن تتلاشى الارتفاعات عند مستويات المقاومة ما لم يحدث تهدئة واضحة في خطاب التعريفات.

استمرار الهبوط (25%): قد يؤدي الانهيار الواضح دون 4,080.29 إلى بيع مدفوع بالزخم إذا تصاعدت إشارات الانتقام أو تشديدت الظروف المالية بشكل أكبر.

• مؤشر شنغهاي المركب يرتفع: تدفقات آسيا ومخاطر السياسة التجارية
• تحليل مؤشر Hang Seng: تراجع HK50 مع تأثير علاوة مخاطر التعريفات على المعنويات
• الصين تحقق هدف الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 ولكن تباطؤ الربع الرابع يشير إلى مخاطر الطلب
• السياسة التجارية كصدمة عرض: تأثير التعريفات على التضخم