Phân tích US 500: S&P 500 Giảm do Rủi ro Thuế quan Tăng vọt

S&P 500 (US 500) đã rút lui mạnh mẽ trong phiên giao dịch ngày 20 tháng 1 năm 2026 khi sự gia tăng các tuyên bố liên quan đến thuế quan và đường cong lợi suất dài hạn vững chắc đã buộc phải giảm đáng kể đánh giá trên các thị trường chứng khoán. Với việc chỉ số giảm hơn 1%, thị trường ngày càng định giá một 'phí bảo hiểm địa chính trị' trong bối cảnh các tranh chấp thương mại đang diễn ra.

Các Yếu tố Thúc đẩy Thị trường: Tuyên bố Thuế quan và Lợi suất Ổn định

Chất xúc tác chính cho sự mở rộng giảm rủi ro ngày hôm nay là một đợt leo thang chính sách thương mại mới liên quan đến tranh chấp Greenland. Lời lẽ này đã đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao hơn trên cả thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu, giữ cho các nhà đầu tư mua khi giảm giá (dip-buyers) cổ phiếu kỷ luật khi biến động đa tài sản vẫn tiếp diễn.

Đồng thời, phần cuối của đường cong Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vẫn vững chắc, với lợi suất 10 năm dao động quanh 4,288%. Sự kết hợp giữa phí bảo hiểm kỳ hạn cao hơn và sự không chắc chắn về thương mại đã tạo ra một môi trường khó khăn cho các tài sản có thời gian đáo hạn dài, dẫn đến đợt bán tháo trong ngày.

Phân tích Phiên giao dịch: Bán tháo do Châu Âu khởi xướng lan sang New York

• Châu Á & Mở cửa London: Tính phòng thủ đặc trưng cho sự chuyển giao từ Châu Á. Các thị trường Châu Âu chứng kiến phí bảo hiểm rủi ro mở rộng nhanh chóng khi mở cửa, đặc biệt nhắm mục tiêu vào các ngành theo chu kỳ và các vị thế có thời gian đáo hạn dài.
• Buổi sáng New York: Thị trường tiền mặt Mỹ mở cửa xác nhận chế độ thị trường gấu. Biến động ngụ ý tiếp tục tăng, đảm bảo rằng các đợt tăng giá phục hồi nhỏ vẫn bị kìm hãm dưới các mức kháng cự chính.

Phân tích Kỹ thuật và Lập bản đồ Mức độ của US 500

Cấu trúc vi mô của hành động giá hôm nay rất nhạy cảm với dòng tiền. US 500 đã thiết lập mức thấp nhất của phiên ở 6.887,25, với giá cuối phiên vẫn nhạy cảm với lợi suất dài hạn đang ổn định. Sự chuyển dịch từ tăng trưởng sang phòng thủ là chủ đề luân chuyển chiếm ưu thế.

Các Mức Chiến thuật Chính

• Hỗ trợ Trực tiếp: 6.887,25 (Mức thấp nhất trong ngày) tiếp theo là điểm xoay tâm lý 6.900.
• Kháng cự Trực tiếp: 6.989,25 (Mức cao nhất trong ngày) và mốc 6.950.
• Dấu hiệu Chế độ: Việc phá vỡ dưới 6.900 vẫn giữ rủi ro đuôi trái, trong khi việc lấy lại 6.950 sẽ báo hiệu một sự thay đổi hướng tới sự nén biến động.

Để có cái nhìn rộng hơn về cách biến động này đang tác động đến các chỉ số khác, hãy xem Phân tích Rủi ro Chính sách của S&P 500 của chúng tôi và .

Lãi suất và Sự Truyền dẫn Đa Tài sản

Chế độ hiện tại cho thấy cổ phiếu hoạt động như một sản phẩm biến động. Nhu cầu trú ẩn an toàn đã gia tăng trên toàn cầu, đáng chú ý nhất là ở kim loại quý, với giá vàng tăng hơn 3,5%. Mặc dù chỉ số USD đại diện giảm nhẹ xuống 98,40, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ vẫn tiếp tục gây áp lực lên định giá cổ phiếu bằng cách tăng tỷ lệ chiết khấu.

Các Kịch bản Xác suất

Trường hợp Cơ sở (55%)

Phí bảo hiểm rủi ro vẫn ở mức cao và việc khai phá giá vẫn nằm trong phạm vi khi sự không chắc chắn về thuế quan vẫn tiếp diễn mà không có sự leo thang mới ngay lập tức. Dự kiến các đợt tăng giá sẽ suy yếu khi gặp kháng cự tại 6.950 trong khi việc mua vẫn mang tính chọn lọc gần 6.900.

Tiếp tục Giảm rủi ro (20%)

Tín hiệu đáp trả mới hoặc sự tăng vọt hơn nữa trong lợi suất dài hạn có thể đẩy đà vượt qua mức hỗ trợ 6.887,25, nhắm mục tiêu đến các vùng thanh khoản sâu hơn gần 6.837.

• Phân tích US 500: S&P 500 Trượt dốc khi Phí bảo hiểm Rủi ro Chính sách định hướng tâm lý
• Sự không chắc chắn về chính sách thương mại: Niềm tin và Chi tiêu vốn thúc đẩy biến động thị trường như thế nào