S&P 500 (US 500) ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในการซื้อขายเมื่อวันที่ 20 มกราคม 2569 เนื่องจากวาทศิลป์ที่เกี่ยวข้องกับอัตราภาษีที่เพิ่มขึ้นและการแข็งค่าของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ทำให้เกิดการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือในตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยดัชนีที่ลดลงกว่า 1% ตลาดกำลังประเมิน 'เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์' ท่ามกลางข้อพิพาททางการค้าที่ดำเนินอยู่
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: วาทศิลป์อัตราภาษีและผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง
ตัวกระตุ้นหลักสำหรับการขยายตัวของ risk-off ในวันนี้คือการยกระดับนโยบายการค้าครั้งใหม่ที่เชื่อมโยงกับข้อพิพาทกรีนแลนด์ วาทกรรมนี้ทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงสูงขึ้นทั้งในหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป ทำให้ผู้ซื้อหุ้นต้องระมัดระวังเนื่องจากความผันผวนของสินทรัพย์ยังคงอยู่
ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวก็ยังคงแข็งแกร่ง โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 4.288% การรวมกันของเบี้ยประกันความเสี่ยงระยะยาวที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางการค้าทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากสำหรับสินทรัพย์ที่มีระยะเวลายาวนาน ซึ่งนำไปสู่การเทขายระหว่างวัน
สรุปช่วงการซื้อขาย: การเทขายที่นำโดยยุโรปขยายตัวเข้าสู่การซื้อขายในนิวยอร์ก
- เอเชียและลอนดอนเปิด: การเคลื่อนไหวในตลาดเอเชียแสดงถึงภาวะตั้งรับ ตลาดหุ้นยุโรปเห็นเบี้ยประกันความเสี่ยงขยายตัวอย่างรวดเร็วเมื่อเปิดทำการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มหุ้นวัฏจักรและหุ้นที่มีระยะเวลายาวนาน
- นิวยอร์กช่วงเช้า: ช่วงเปิดตลาดเงินสดของสหรัฐฯ ยืนยันถึงสภาวะตลาดหมี ความผันผวนโดยนัยยังคงมีแรงซื้อ ทำให้การดีดตัวเล็กน้อยยังคงถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าแนวต้านหลัก
การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการจับคู่ระดับของ US 500
โครงสร้างจุลภาคของการเคลื่อนไหวราคาในวันนี้คำนึงถึงกระแสเงินลงทุน US 500 ทำจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายที่ 6,887.25 โดยราคาในช่วงท้ายยังคงอ่อนไหวต่อผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่ง การเปลี่ยนจากหุ้นเติบโตไปยังหุ้นปลอดภัยเป็นธีมการหมุนเวียนที่โดดเด่น
ระดับทางเทคนิคที่สำคัญ
- แนวรับทันที: 6,887.25 (จุดต่ำสุดรายวัน) ตามด้วยจุด pivot ทางจิตวิทยาที่ 6,900
- แนวต้านทันที: 6,989.25 (จุดสูงสุดรายวัน) และระดับ 6,950
- ตัวบ่งชี้สภาวะตลาด: การทะลุต่ำกว่า 6,900 ยังคงมีความเสี่ยงขาลง ในขณะที่การกลับมาอยู่เหนือ 6,950 จะส่งสัญญาณถึงการลดลงของความผันผวน
สำหรับมุมมองที่กว้างขึ้นว่าความผันผวนนี้ส่งผลกระทบต่อดัชนีอื่น ๆ อย่างไร โปรดดู การวิเคราะห์ความเสี่ยงนโยบายของ S&P 500 และ แนวโน้มความเสี่ยงอัตราภาษีของ Nasdaq 100
อัตราและผลกระทบข้ามสินทรัพย์
สภาวะปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าหุ้นมีพฤติกรรมเหมือนผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นทั่วโลก โดยเฉพาะในโลหะมีค่า โดยทองคำพุ่งขึ้นกว่า 3.5% ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเล็กน้อยเป็น 98.40 ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่แข็งแกร่งยังคงสร้างแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าหุ้นโดยการเพิ่มอัตราคิดลด
สถานการณ์ที่เป็นไปได้
กรณีพื้นฐาน (55%)
เบี้ยประกันความเสี่ยงยังคงสูงขึ้นและราคาเคลื่อนไหวในกรอบเนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราภาษียังคงอยู่โดยไม่มีการยกระดับที่ชัดเจน คาดว่าการดีดตัวจะชนแนวต้านที่ 6,950 ในขณะที่การซื้อยังคงเลือกที่จุดใกล้ 6,900
การต่อเนื่องของ Risk-Off (20%)
การส่งสัญญาณตอบโต้ครั้งใหม่หรือการพุ่งขึ้นของผลตอบแทนระยะยาวอาจผลักดันโมเมนตัมผ่านระดับแนวรับ 6,887.25 โดยมีเป้าหมายที่โซนสภาพคล่องที่ลึกกว่าใกล้ 6,837
