美元/港元市场分析：马丁·路德·金纪念日期间挂钩机制稳定汇率

在日益增长的全球政治风险背景下，香港金融管理局（HKMA）的挂钩机制支持美元/港元现货价格，使其继续在狭窄区间内运行。由于美国现金市场因马丁·路德·金纪念日休市，该货币对的特点是流动性受抑制，并转向均值回归策略。

市场驱动因素：关税风险和节日流动性

今日全球外汇市场的主要催化剂是与欧洲和格陵兰相关的美国关税风险升级。这一新闻驱动的波动成功提升了全球政治风险溢价，压缩了对风险敏感资产的偏好。尽管防御性买盘主要使日元和瑞士法郎受益，但港元因其结构性挂钩而受到保护。

随着伦敦早盘进入平静的纽约交接时段，美国国债交易的缺席限制了实时价格发现。在这些“薄”市条件下，价格走势通常倾向于在既定技术水平附近出现止损触及和战术性均值回归，而非持续的动量追逐。

日内技术展望

美元/港元目前徘徊在其枢轴点7.7966附近。突破或跌破此水平预计将区分市场中的标准噪音和本交易日剩余时间的真正持续走势。在区间震荡的市场环境中，市场参与者依赖于明确的水平，因为做市商提供流动性。

值得关注的关键水平：

• 即时阻力位： 7.7987，随后是心理关口7.8000。
• 枢轴/平衡点： 7.7966（本交易日的锚定点）。
• 即时支撑位： 7.7946，然后是7.7930。

资金流和波动性状况

尽管欧元和英镑受到新闻冲击的影响，但美元/港元的实际波动区间仍保持不变。当前的资金流倾向于“先看水平”，大量止损单聚集在7.8000上方和7.7930下方。考虑到假日限制，采用逐步建仓/逐步平仓的执行策略，以减轻在短暂点差扩大期间滑点的风险。

战略情景

基本情景（58%概率）： 区间交易持续。我们预计美元/港元将保持在7.7946–7.7987区间内，因为市场焦点将转向明日的中国LPR决策和英国CPI数据。逢高做空或逢低做多可能比追逐突破更为有效。

风险规避逆转（21%概率）： 如果出现关于贸易政策的新升级言论，美元/港元可能因止损触及而走高，因为美元的整体风险溢价将被重新评估。

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