澳元/美元市場報告：中國支持抵禦全球政策風險

本週一，澳元正處於一場複雜的拉鋸戰中，來自中國的積極增長信號與不斷上升的全球政治風險溢價以及因美國馬丁路德金紀念日假期而導致的流動性稀薄狀況相互碰撞。

市場驅動因素：中國韌性對比關稅頭條

今天澳元/美元的主要敘事由三種不同的力量決定。首先，美國關稅升級風險，特別是圍繞歐洲和格陵蘭的頭條新聞，為市場注入了新的政治風險溢價，對傳統的高風險資產構成壓力。然而，這在很大程度上被中國2025年GDP數據所抵消，該數據成功達到增長目標，為順週期澳元提供了支撐，並維持了離岸人民幣（CNH）的穩定。

交易條件明顯受到美國現金市場休市的影響。在這種「稀薄」的環境中，價格走勢往往由技術止損觸發和均值回歸驅動，而非持續的基本面趨勢。交易者應注意，假期流動性風險可能會扭曲宏觀信號，使得「以水平為先」的執行策略比追逐動量更可靠。

技術前景：0.6366的平衡點

澳元/美元目前在0.6366這一中心樞軸點附近波動。這個水平是本次交易時段的「分界線」；重新站穩或失守此關口將可能區分出有意義的持續走勢和日內噪音。

支撐位與阻力位

• 阻力位：0.6391（盤中高點），其次是0.6450。
• 樞軸點/平衡點：0.6366。
• 支撐位：0.6341（盤中低點），其次是0.6250。

跨資產傳導表明，今天外匯的推動力更多來自風險溢價的轉變，而非純粹的利率差異。正如我們在中國增長前景報告中分析的，當西方市場面臨政策不確定性時，亞洲的結構性穩定仍然是澳元的關鍵錨點。

戰術操作手冊與情境分析

基本情境：區間震盪均值回歸

預計該貨幣對有63%的機率將維持在0.6341–0.6391區間內。在此區間邊緣進行逆勢操作可能比突破策略更有效，至少在週二美國市場流動性恢復之前如此。市場參與者已在關注預計明天公佈的中國LPR和英國CPI數據。

避險逆轉潛力

如果出現新的地緣政治頭條新聞，日圓和瑞郎出現防禦性買盤加速的可能性為19%。在這種情況下，澳元/美元可能會考驗0.6300關口，特別是如果0.6366樞軸點持續失守。這與近期其他貨幣對出現的防禦性需求相似，例如美元/瑞郎的對沖需求。

接下來的關注點

接下來的24小時對於確定週中趨勢至關重要。中國貸款市場報價利率（LPR）決議和英國CPI數據將是主要的催化劑。此外，週二美國現金市場的重新開放將證實，今天澳元對美元的韌性是結構性轉變還是局部假日異常。

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