USD/JPY 策略：交易 157.00 樞軸點及套利/對沖張力

隨著全球市場為 2026 年 1 月 26 日的交易時段做準備，USD/JPY 交易員正處於一個高風險環境中，套利交易動能正受到保護性避險流的考驗。在急劇跌至 155.82 附近收盤後，當前的技術格局取決於市場是接受低端延伸，還是轉向 157.00 的制度轉換樞軸點。

週一框架：倉位重置與流動性門檻

本週的第一個活躍交易時段通常需要對價格行為採取選擇性方法。在觀察 USD JPY 實時報價時，最清晰的信號很少出現在開盤價，而是在倫敦流動性建立後，價格如何與前一個交易時段的邊界互動。對於這個交易帶來說，一個主要的執行規則是將首次突破視為信號，而隨後的重新測試則視為交易。如果市場突破一個邊界，並且重新測試時波動性降低，則趨勢得到確認；快速反彈則表明存在流動性陷阱。

時段交接圖

• 倫敦時間 06:15： 亞洲至倫敦的交接。交易員應留意每日區間的首次明確定義，以及對 155.69 星期五低點的測試。
• 倫敦時間 12:00： 價格發現通常在此階段明朗化。我們尋找價格回歸樞軸點，或確認持續延伸。
• 紐約時間 13:15： 決定性的流動性提升階段，既定的突破在此時段會透過紐約上午時段確認，或者回落至區間內。

技術決策點：樞軸點與整數位圖

掃描 USD JPY 實時圖表的交易者應將其策略錨定在 157.00 樞軸水平。這充當了看跌延續制度和均值回歸復甦之間的過濾器。下行方面，156.00 心理整數位預計將作為雙向流動的重力磁吸區。

• 阻力階梯： 159.25（前高）→ 160.50 → 161.50
• 樞軸點（制度轉換）： 157.00
• 支撐階梯： 155.75 → 154.50 → 153.25

策略情境

基本情境 (60%)： 圍繞 157.00 樞軸點波動。這涉及在區間內交易，偏向於在極端點位反彈，並向樞軸點均值回歸，而不是追逐突破。正如近期對 USD/JPY 套利/對沖張力的分析所指出的，價格相對於樞軸點的位置比原始新聞流更具參考價值。

上行延伸 (20%)： 持續站穩在 159.25 上方，為邁向 160.50 打開通道。如果 美元兌日圓即時匯率 在任何盤中回調時未能守住樞軸，則此情境無效。

下行反轉 (20%)： 乾淨跌破 155.75 目標是 154.50 區域。確認需要紐約流動性保護突破，而不是立即修復。

執行規範與風險管理

在日圓交叉盤中，高 beta 成分在避險情緒盛行時可能佔據主導，而在利率敏感的交易時段，美日利差敘事則會取而代之。如果 USD JPY 實時 視圖顯示混合集群（例如其他日圓貨幣對如 EUR/JPY 未能同步），則趨勢概率會顯著下降。

風險規模應根據實際波動範圍進行調整。如果波動性擴大但未有後續動作，這很可能只是流動性驅動的雜訊。當流動性稀薄時，放寬確認閾值，因為假突破會更頻繁。將樞軸作為您的主要市場制度過濾器：當價格徘徊在整數位磁吸區內部時，避免過度交易。

注意：如果市場跳空開盤，首要任務是判斷跳空是受到保護（趨勢）還是被修復（區間）。

• USD/JPY 策略：在套利/對沖張力下交易 157.00 樞軸點
• EUR/JPY 策略：交易 185.00 樞軸點和干預區
• CAD/JPY 策略：交易 114.25 樞軸水平和交接區