تحليل سوق الفحم: تداول محور الدعم عند 96.50

مع بدء جلسة لندن الصباحية، لا يزال مجمع الطاقة العالمي يُظهر توازناً دقيقاً بين ركود الأسعار والتقلبات الكامنة. وبينما ظلت أسعار الفحم ثابتة نسبياً على الشاشات اليوم، يظل السياق الأوسع للطاقة الأوروبية شديد الحساسية لتحولات سوق الغاز، مما يضع أهمية قصوى على خيارات الاستبدال بدلاً من الزخم الاتجاهي الفوري.

نظام السوق الحالي والسرد

يتم تعريف بيئة سعر الفحم المباشر (COAL price live) حالياً بسرد بطيء التطور حيث تهيمن سياسات التحوط للمرافق وسياسات الشحن على التوقعات طويلة الأجل. على الرغم من أن البيانات اللحظية للفحم (COAL realtime data) تظهر هدوءاً اليوم، لا يمكن تجاهل الارتباط بين ضيق مرفق نقل الملكية (TTF) demand وأسعار الفحم. تاريخياً، تتأخر أسواق الفحم في رد فعلها؛ فهي تتفاعل مع استبدال قطاع الطاقة فقط بعد أن يكون سوق الغاز قد شهد بالفعل إعادة تسعير كبيرة. اليوم، يظهر الرسم البياني للفحم المباشر (COAL chart live) سوقاً يحترم النطاق السابق، ولكن يجب على المتداولين البقاء حذرين من الصدمات المتعلقة بالطقس التي يمكن أن تحول المشتري الهامشي بين عشية وضحاها.

الدوافع الرئيسية: إطار الاستبدال

تؤثر عدة عوامل حالياً على سعر الفحم المباشر (COAL live rate). أولاً، يظل الارتباط بالغاز هو المكبر الرئيسي للتقلبات. عندما يزداد ضيق TTF، يستعيد الفحم قيمته كمصدر وقود بديل. ثانياً، يشير الرسم البياني المباشر للفحم (COAL live chart) الحالي إلى أن السيولة تظل ضئيلة في العرض الفوري، مما يعني أن الأوامر الصغيرة يمكن أن يكون لها تأثيرات كبيرة خلال فترات البرد أو التحولات المفاجئة في السياسة. بالنسبة لأولئك الذين يراقبون سعر الفحم (COAL price)، يعد فهم مزيج التوليد ضرورياً للتنبؤ بمصدر الموجة التالية من الطلب.

المستويات واستراتيجية التنفيذ

تتركز الخريطة الفنية للفحم اليوم حول محور الدعم 96.50. هذا المستوى حاسم؛ فالاختراق النظيف والفشل في استعادته عادة ما يدعو إلى استمرار قوي للزخم نحو علامة 94.00. وعلى الجانب الصعودي، تقف منطقة المقاومة 99.50 كحارس لخطوة نحو 102.00. يتطلب التنفيذ عالي الاحتمالية مراقبة 'القبول' بدلاً من مجرد اللمسات. على سبيل المثال، يشير الاختراق فوق المقاومة يليه تراجع طفيف يحافظ على المستوى إلى إعادة اختبار ناجحة للفحم (COAL retest)، في حين تشير العودة السريعة إلى أن سيولة كبيرة تنتظر لتلاشي الحركة.

غالباً ما يجد المتداولون الذين يستخدمون مخطط الفحم المباشر (COAL live chart) أفضل نسب المخاطرة/العائد عند هذه الحدود. يوفر التداول في المدى المتوسط حالياً ميزة منخفضة، حيث أن السوق في حالة توازن إلى حد كبير. وتجدر الإشارة أيضاً إلى أن ديناميكيات استبدال الفحم تلعب دوراً حيوياً عندما يتم تسعير ضيق الشهر الأمامي في منحنى الطاقة.

سيناريوهات احتمالية ليوم 30 يناير

توقعنا الأساسي، باحتمالية 60%، يشير إلى استمرار الانضباط في النطاق. في هذا السيناريو، نتوقع تداولاً ثنائي الاتجاه بين 96.48 و 99.50، شريطة أن يظل تدفق الأخبار مستقراً وأن يستمر التمركز المتطرف في التلاشي. سيتطلب إبطال هذا الرأي ثباتاً حاسماً فوق 99.50 أو اختراقاً دون 96.50 يُظهر قدرة على الاستمرار. ومن المرجح أن يؤدي التصعيد الصعودي (باحتمالية 20%) إلى علاوة مخاطرة مفاجئة أو انهيار في الارتباط بالدولار الأمريكي، بينما سينجم الانعكاس الهبوطي عن خيبة أمل في الطلب أو موجة أوسع لتقليل المخاطر على مستوى الاقتصاد الكلي.

أخيراً، تحقق دائمًا من هيكل المنحنى. عندما يكون السوق في حالة كونت tango، تميل الارتفاعات إلى التلاشي بشكل أسرع بسبب تكاليف الترحيل. وعلى العكس من ذلك، عندما يكون هناك ضيق في الشهر الأمامي، غالبًا ما يتم شراء الانخفاضات بقوة حيث تساعد المكاسب في دعم المركز. راقب تحركات سعر الفحم اليومي (COAL the daily price) عن كثب، حيث قد تعمل مدخلات الأصول المتقاطعة من الجلسة الأمريكية كمكبر للتقلبات في وقت لاحق اليوم.

• استراتيجية الفحم: تداول محور 98.50 عند افتتاح نيويورك
• تحليل الغاز الطبيعي TTF: تداول نافذة المقاومة 39.20
• تحليل عوائد سندات الخزانة الأمريكية 4.24%: لماذا يتبع النفط سوق السندات