Ανάλυση Αγοράς Σιταριού: Δοκιμή στα 529,00 US Cents

Οι τιμές του σιταριού κατέγραψαν σήμερα μια κίνηση +0,42%, με τις συναλλαγές να διαμορφώνονται στα 529,00 US cents ανά bushel, καθώς η αγορά υφίσταται μια σημαντική επαναβαθμονόμηση του κινδύνου και των θέσεων. Αντί για μια αργή θεμελιώδη μετατόπιση, η τρέχουσα κίνηση της τιμής αντικατοπτρίζει τεχνική κάλυψη short θέσεων και συμπεριφορά των spreads υπό την επίδραση ενός αυξανόμενου DXY στο 97,822.

Πλαίσιο Αγοράς και Μακροοικονομικοί Παράγοντες

Η κίνηση της ζωντανής τιμής του ZW παραμένει ευαίσθητη στην ευρύτερη μακροοικονομική εικόνα. Με τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ να διατηρούνται στο 4,28% και τον VIX να ανεβαίνει προς το 19,26, τα σιτηρά διαπραγματεύονται με βάση τον ρυθμό των εξαγωγών και την εμπιστοσύνη στην προσφορά. Ελλείψει σαφούς αιφνίδιου καιρικού φαινομένου, η τρέχουσα αστάθεια υποδηλώνει ότι η κίνηση από την αρχή του μήνα οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε traders που καλύπτουν τις short θέσεις τους παρά σε μια διαρθρωτική αλλαγή στον ισολογισμό της σοδειάς. Οι traders που παρακολουθούν το ζωντανό γράφημα του ZW θα παρατηρήσουν ότι η απόδοση σε ετήσια βάση παραμένει μειωμένη κατά 10,00%, υπογραμμίζοντας την ισχυρή ανώτερη αντίσταση που επιμένει στον τομέα.

Για όσους παρακολουθούν την τιμή του σιταριού, είναι απαραίτητο να προσέχουν τη συμπεριφορά των spreads και της βάσης (basis). Αυτοί οι δείκτες συχνά παρέχουν ένα πιο ακριβές σήμα ζήτησης από ό,τι τα futures από μόνα τους. Ένα ράλι χωρίς επιβεβαίωση από τα spreads είναι συχνά καθοδηγούμενο από κερδοσκοπικές ροές (paper-driven) και ευάλωτο σε ξαφνικές αντιστροφές. Αυτό είναι ιδιαίτερα σχετικό καθώς αναλύουμε την Ανάλυση Αγοράς Σιταριού: Πλοήγηση στο Κατώφλι Αποτίμησης 525,86, το οποίο χρησιμεύει ως κρίσιμη μακροπρόθεσμη άγκυρα για το τρέχον εύρος.

Τεχνικές Ζώνες και Πιθανά Σενάρια

Το ζωντανό γράφημα του ZW προσδιορίζει επί του παρόντος το 529,00 ως το άμεσο επίπεδο αναφοράς. Ο χάρτης κινδύνου ορίζεται από μια ανώτερη ζώνη αντίστασης κοντά στο 542,04 και ένα κατώτερο επίπεδο στήριξης στο 515,51. Η αγορά βρίσκεται επί του παρόντος σε ένα βασικό σενάριο (πιθανότητα 60%) συσσώρευσης γύρω από το τρέχον επίπεδο αναφοράς, καθώς οι συμμετέχοντες αναμένουν επιβεβαίωση από την καμπύλη. Σε ένα δευτερεύον σενάριο επέκτασης (πιθανότητα 20%), ένας ξαφνικός καταλύτης πολιτικής θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές πάνω από την ανώτερη ζώνη, αναγκάζοντας τους momentum-players να ακολουθήσουν την κίνηση.

Κατά την προβολή των δεδομένων ZW σε πραγματικό χρόνο, η πειθαρχία στην εκτέλεση είναι πρωταρχικής σημασίας. Σε συνεδριάσεις με έντονη αστάθεια, το κόστος της καθυστερημένης εισόδου συχνά υπερβαίνει το κόστος της πρώιμης εισόδου. Η βασική μας προσδοκία είναι ότι εάν η ζωντανή τιμή του ZW δεν καταφέρει να διατηρήσει το επίπεδο 529,00, ενδέχεται να δούμε μια περιστροφή πίσω προς την περιοχή του 515,51 καθώς η ρευστότητα ομαλοποιείται και το αρχικό ασφάλιστρο κινδύνου εξασθενίζει.

Σε Βάθος: Σήματα από την Καμπύλη και τα Spreads

Ακόμη και για τους συμμετέχοντες της spot αγοράς, η καμπύλη παρέχει το τελικό σήμα. Ένας ισχυρότερος πλησιέστερος μήνας παράδοσης (prompt month) σε σχέση με τους απώτερους μήνες συνήθως υποδεικνύει έλλειψη στη φυσική προσφορά. Εάν το ζωντανό γράφημα του σιταριού συνεχίσει να κινείται ανοδικά χωρίς στήριξη από τα συμβόλαια απώτερης παράδοσης (back of the curve), αυτό υποδηλώνει μια τακτική κίνηση παρά μια θεμελιώδη διάσπαση. Οι traders θα πρέπει επίσης να εξετάσουν πώς η Ανάλυση Αγοράς Σόγιας μπορεί να επηρεάσει το κλίμα στο σύμπλεγμα των σιτηρών, καθώς οι συσχετίσεις μεταξύ εμπορευμάτων συχνά καθορίζουν την κατεύθυνση των ροών παθητικών κεφαλαίων.

Καθώς εξετάζουμε το γράφημα του σιταριού για τις επόμενες 24 ώρες, η εστίαση παραμένει στο αν η αγορά μπορεί να διατηρήσει τα κέρδη της έναντι ενός επίμονα ισχυρού δολαρίου ΗΠΑ. Το κλίμα για το σιτάρι θα δοκιμαστεί από το αν τα prompt spreads θα συσφιχθούν ή θα χαλαρώσουν μετά από αυτή την τελευταία κίνηση. Εάν η αστάθεια παραμείνει υψηλή και η ισχύς του USD επιμείνει, αυτό πιθανότατα θα προσθέσει τριβή σε οποιαδήποτε ανοδική συνέχεια.

• Ανάλυση Αγοράς Σιταριού: Πλοήγηση στο Κατώφλι Αποτίμησης 525,86
• Ανάλυση Αγοράς Σόγιας: Δοκιμή της Αντίστασης 1.101,37