USD/JPY: Refugio Seguro vs. Anclaje Diferencial de Tasas

El par USD/JPY se encuentra actualmente atrapado en una pugna entre una creciente demanda de refugio seguro y un persistente anclaje en el diferencial de tasas. Tras los riesgos de escalada arancelaria de EE. UU. relacionados con Europa y Groenlandia, ha resurgido una prima de riesgo político global, comprimiendo el apetito por el riesgo mientras los mercados de efectivo de EE. UU. permanecen cerrados por el feriado del Día de Martin Luther King Jr.

Factores del Mercado: Aranceles y Brechas de Liquidez

El catalizador principal de la acción del precio de hoy es la intensificación de la tensión geopolítica en torno a la política comercial. Esto ha provocado una rotación defensiva hacia el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). Sin embargo, con los mercados de bonos del Tesoro de EE. UU. cerrados, el descubrimiento de precios en tiempo real para los rendimientos es limitado, dejando a los pares de divisas propensos a barridos de stops y reversiones a la media en torno a niveles técnicos establecidos.

Análisis de la Sesión: Resumen Matutino de Londres

La apertura de Londres vio un impulso inmediato impulsado por noticias, donde reapareció la demanda defensiva de JPY. A pesar de esto, el movimiento se mantuvo ordenado ya que el bloque procíclico, incluyendo el AUD y el CNH, encontró un soporte menor de los datos asiáticos durante la noche. A media mañana, el enfoque cambió hacia la reversión a la media, con los creadores de mercado apoyándose en niveles bien publicitados cerca del pivote de 157.01.

Niveles Técnicos y Transmisión entre Activos

El impulso FX de hoy está notablemente liderado por la prima de riesgo, más que por una desviación pura del diferencial de tasas. En condiciones de baja liquidez vacacional, los choques de noticias pueden desplazar los precios al contado incluso cuando los rendimientos de referencia, como el del Tesoro de EE. UU. a 10 años (último en 4.24%), permanecen estáticos.

• Resistencia: 157.28 y 158.00
• Soporte: 156.75 y 156.00
• Punto Pivote: 157.01

Una recuperación o pérdida clara del nivel de equilibrio de 157.01 probablemente separará el ruido intradiario del seguimiento genuino. Dada la liquidez vacacional, los traders deben utilizar un enfoque de "niveles primero", ya que los stops se agrupan justo más allá de la barrera psicológica de 158.00.

Estrategia Táctica y Escenarios

Caso Base: Rango de Trading (58% de Probabilidad)

Esperamos que el riesgo de noticias se estabilice con un seguimiento limitado debido a la baja participación. En este escenario, es probable que el USD/JPY se mantenga dentro del rango de 156.75–157.28. Contraponerse a los extremos a menudo resulta más efectivo que perseguir rupturas durante las festividades estadounidenses.

Escenarios Alternativos

Una Extensión de Riesgo (21%) podría ocurrir si las narrativas arancelarias se desescalan, permitiendo que el USD/JPY se incline al alza hacia 158.00. Por el contrario, una Reversión de Riesgo (21%) provocada por una nueva escalada geopolítica probablemente vería un movimiento a la baja impulsado por stops a medida que la demanda defensiva se intensifica.

• Análisis USD/JPY: El Yen encuentra demanda por titulares de riesgo de fin de semana cerca de 158.00
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