Cặp tiền USD/JPY hiện đang mắc kẹt trong cuộc giằng co giữa nhu cầu trú ẩn an toàn đang gia tăng và điểm neo chênh lệch lãi suất dai dẳng. Sau các rủi ro leo thang thuế quan của Hoa Kỳ liên quan đến Châu Âu và Greenland, một phí rủi ro chính trị toàn cầu đã xuất hiện trở lại, làm giảm khẩu vị rủi ro trong khi các thị trường tiền mặt của Hoa Kỳ vẫn đóng cửa vào ngày lễ Martin Luther King Jr. Day.
Động lực thị trường: Thuế quan và Khoảng trống thanh khoản
Chất xúc tác chính cho biến động giá hôm nay là căng thẳng địa chính trị gia tăng liên quan đến chính sách thương mại. Điều này đã kích hoạt sự dịch chuyển phòng thủ vào đồng Yên Nhật (JPY) và Franc Thụy Sĩ (CHF). Tuy nhiên, với việc thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đóng cửa, việc phát hiện giá theo thời gian thực cho lợi suất bị hạn chế, khiến các cặp tiền tệ dễ bị stop-runs và hồi phục về mức trung bình quanh các mức kỹ thuật đã thiết lập.
Phân tích phiên: Tóm tắt buổi sáng tại London
Phiên mở cửa tại London chứng kiến một động lực tức thời dựa trên tin tức, nơi nhu cầu JPY phòng thủ xuất hiện trở lại. Mặc dù vậy, biến động này vẫn diễn ra có trật tự khi khối tiền tệ chu kỳ Pro, bao gồm AUD và CNH, tìm thấy sự hỗ trợ nhỏ từ dữ liệu châu Á qua đêm. Đến giữa buổi sáng, trọng tâm chuyển sang hồi phục về mức trung bình, với các nhà tạo lập thị trường dựa vào các mức đã được công bố tốt gần điểm xoay 157.01.
Các mức kỹ thuật và Truyền dẫn qua tài sản
Động lực FX hôm nay chủ yếu do phí rủi ro chứ không phải do sự trôi dạt chênh lệch lãi suất thuần túy. Trong điều kiện thanh khoản thấp của kỳ nghỉ lễ, các cú sốc tin tức có thể làm dịch chuyển giá giao ngay ngay cả khi lợi suất chuẩn, như lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm (lần cuối ở mức 4.24%), vẫn ổn định.
- Kháng cự: 157.28 và 158.00
- Hỗ trợ: 156.75 và 156.00
- Điểm xoay: 157.01
Việc chiếm lại hoặc mất rõ ràng mức cân bằng 157.01 có thể phân biệt nhiễu nội phiên với sự tiếp diễn thực sự. Với thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ, các nhà giao dịch nên áp dụng phương pháp "ưu tiên các mức giá", vì các lệnh dừng lỗ tập trung ngay sau hàng rào tâm lý 158.00.
Chiến lược giao dịch và các Kịch bản
Trường hợp cơ bản: Giao dịch trong biên độ (Xác suất 58%)
Chúng tôi kỳ vọng rủi ro tin tức sẽ ổn định với sự tiếp diễn hạn chế do lượng người tham gia thấp. Trong kịch bản này, USD/JPY có khả năng duy trì trong phạm vi 156.75–157.28. Việc giao dịch ngược lại các cực thường hiệu quả hơn việc đuổi theo các đột phá trong các ngày lễ của Hoa Kỳ.
Các kịch bản thay thế
Một mở rộng rủi ro tăng (21%) có thể xảy ra nếu các câu chuyện về thuế quan giảm leo thang, cho phép USD/JPY có xu hướng tăng cao hơn về phía 158.00. Ngược lại, một đảo chiều rủi ro giảm (21%) được kích hoạt bởi sự leo thang địa chính trị mới có khả năng dẫn đến một biến động giảm do các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt khi nhu cầu phòng thủ tăng cường.
