คู่สกุลเงิน USD/JPY กำลังเผชิญกับการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างการเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและการคงอยู่ของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หลังจากความเสี่ยงจากการยกระดับภาษีของสหรัฐฯ ที่เชื่อมโยงกับยุโรปและกรีนแลนด์ ความเสี่ยงทางการเมืองระดับโลกได้กลับมาอีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้ความอยากอาหารเสี่ยงลดลง ในขณะที่ตลาดเงินสดของสหรัฐฯ ยังคงปิดทำการเนื่องในวันหยุด Martin Luther King Jr. Day
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ภาษีและช่องว่างสภาพคล่อง
ตัวกระตุ้นหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในวันนี้คือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการค้า สิ่งนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนไปสู่เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) เพื่อป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ด้วยตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปิดทำการ การค้นพบราคาจริงสำหรับผลตอบแทนจึงมีจำกัด ทำให้คู่สกุลเงินมีแนวโน้มที่จะเกิด stop-runs และการกลับมาสู่ค่าเฉลี่ยรอบระดับทางเทคนิคที่กำหนดไว้
สรุปเซสชัน: สรุปช่วงเช้าของลอนดอน
การเปิดตลาดลอนดอนได้เห็นแรงกระตุ้นจากพาดหัวข่าวในทันทีที่ความต้องการเยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงกลับมาอีกครั้ง แม้กระนั้น การเคลื่อนไหวก็ยังคงเป็นระเบียบ เนื่องจากการซื้อขายที่อิงตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึง AUD และ CNH ได้รับการสนับสนุนเล็กน้อยจากข้อมูลเอเชียในช่วงข้ามคืน เมื่อถึงกลางช่วงเช้า จุดสนใจเปลี่ยนไปสู่การกลับมาสู่ค่าเฉลี่ย โดยผู้ดูแลสภาพคล่องพึ่งพาระดับที่โฆษณาไว้อย่างดีใกล้จุดหมุน 157.01
ระดับทางเทคนิคและการส่งผ่านข้ามสินทรัพย์
แรงกระตุ้นของ FX ในวันนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความเสี่ยงพรีเมียมมากกว่าที่จะเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยบริสุทธิ์ ในสภาวะสภาพคล่องต่ำในช่วงวันหยุด การเปลี่ยนแปลงพาดหัวข่าวสามารถทำให้ราคาสปอตเคลื่อนที่ได้ แม้ว่าผลตอบแทนมาตรฐาน เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (ล่าสุดที่ 4.24%) จะยังคงนิ่งอยู่ก็ตาม
- แนวต้าน: 157.28 และ 158.00
- แนวรับ: 156.75 และ 156.00
- จุด Pivot: 157.01
การกลับมาหรือการสูญเสียระดับสมดุล 157.01 อย่างชัดเจนมีแนวโน้มที่จะแยกแยะความผันผวนระหว่างวันจากการติดตามผลที่แท้จริง เมื่อพิจารณาถึงสภาพคล่องในช่วงวันหยุด นักลงทุนควรใช้แนวทาง 'ระดับแรก' (levels-first) เนื่องจากมีการกระจุกตัวของ stop-loss อยู่เหนือแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 158.00
กลยุทธ์เชิงรุกและสถานการณ์ต่างๆ
กรณีพื้นฐาน: การซื้อขายแบบ Range (ความน่าจะเป็น 58%)
เราคาดว่าความเสี่ยงจากข่าวพาดหัวจะคงที่โดยมีการติดตามผลที่จำกัดเนื่องจากมีผู้เข้าร่วมตลาดน้อย ในสถานการณ์นี้ USD/JPY มีแนวโน้มที่จะอยู่ในกรอบ 156.75–157.28 การซื้อขายที่ปลายสุดมักจะมีประสิทธิภาพมากกว่าการไล่ตามการทะลุแนวต้านในช่วงวันหยุดของสหรัฐฯ
สถานการณ์ทางเลือก
การขยายตัวของ Risk-On (21%) อาจเกิดขึ้นได้หากสถานการณ์ภาษีคลี่คลายลง ทำให้ USD/JPY มีแนวโน้มสูงขึ้นไปที่ 158.00 ในทางกลับกัน การพลิกกลับของ Risk-Off (21%) ที่เกิดจากการเพิ่มความรุนแรงของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ มีแนวโน้มที่จะเห็นการเคลื่อนที่ลงที่เกิดจาก stop-loss เนื่องจากความต้องการการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
- การวิเคราะห์ USD/JPY: เยนได้รับความสนใจจากความเสี่ยงช่วงสุดสัปดาห์ใกล้ 158.00
- ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในช่วงวันหยุด: เหตุใดช่วงเวลาซื้อขายที่สภาพคล่องต่ำของสหรัฐฯ จึงบิดเบือนสัญญาณเศรษฐกิจมหภาค
- ระเบิดภาษีกรีนแลนด์: ความเสี่ยงพรีเมียมของยุโรปกลับมาอีกครั้ง
- การวิเคราะห์ USD/CHF: ความต้องการ CHF เพื่อป้องกันความเสี่ยงกลับมาใกล้จุด Pivot 0.8030
