Prévisions du gaz naturel américain : Météo et demande de GNL

Le contexte macroéconomique du 19 janvier 2026 est défini par la première séance à plein risque suivant un cycle de titres de week-end, les marchés du gaz naturel américain étant pris entre des prévisions météorologiques domestiques changeantes et un plancher ferme à moyen terme établi par les exportations de GNL.

Contexte du marché : Incertitude de la politique macroéconomique

Au fur et à mesure que nous passons de la matinée londonienne à l'ouverture de New York, les marchés continuent d'intégrer une incertitude politique élevée et une prime de risque non négligeable liée à la politique commerciale. Dans le domaine des matières premières, cela se transmet par les conditions du dollar américain (USD), la liquidité des taux d'intérêt et l'appétit pour le risque des flux institutionnels. Cependant, pour le gaz naturel (Henry Hub), la confirmation au niveau micro reste le principal moteur de l'action des prix.

Répartition de la session et facteurs de prévision

Clôture asiatique à l'ouverture de Londres

Pendant les premières sessions, la dynamique mondiale du gaz naturel liquéfié (GNL) détermine le ton de la demande marginale. Des prix élevés à l'étranger en Europe et en Asie maintiennent l'utilisation des exportations américaines très attractive, offrant un amortisseur structurel contre l'offre excédentaire domestique.

Matinée londonienne et influence européenne

Les prix du gaz européen (TTF) influencent souvent le récit plus large du GNL pendant la matinée londonienne. Bien que le Henry Hub reste largement découplé des prix spot mondiaux à court terme, le sentiment sous-jacent concernant les niveaux de stockage dans l'UE peut déborder sur les attentes d'exportation américaines.

Ouverture de New York : Volatilité due à la météo

La matinée de New York devrait être le point d'ancrage de la volatilité aujourd'hui. Les révisions des prévisions orientent la direction immédiate, tandis que les données de stockage fournissent une validation secondaire plus tard dans la semaine. Les traders doivent s'attendre à des fourchettes agitées, car la distribution du risque reste biaisée vers des événements à queue lourde.

Cadre de confirmation technique

Chez FXPremiere Markets, nous soulignons que les récits sur les matières premières ne sont durables que si la structure de la courbe sous-jacente l'est. La direction des prix au comptant sans confirmation des spreads de temps est souvent fragile. Un mouvement durable nécessite une force du prix au comptant ainsi que des spreads à court terme plus serrés (validation physique).

Sentiment de positionnement

• Épuisement des acheteurs : Si le marché ne parvient pas à se redresser malgré des nouvelles encourageantes sur un temps froid, cela suggère une position d'achat saturée.
• Épuisement des vendeurs : Si les prix refusent de baisser malgré des révisions prévoyant un temps plus doux, la demande physique au plancher du GNL est probablement plus ferme que prévu.

Scénarios stratégiques

• Scénario de base (60 %) : Une session agitée, limitée à une fourchette, avec des variations dictées par les prévisions entre les niveaux de support clés.
• Scénario haussier (20 %) : Révisions agressives d'un temps plus froid amplifiées par une ponction stable de GNL.
• Scénario baissier (20 %) : Révisions inattendues d'un temps plus doux ou interruptions techniques de l'infrastructure d'exportation de GNL.

Les traders devraient considérer le marché d'aujourd'hui comme une distribution. L'objectif n'est pas de prédire le titre exact, mais de gérer la convexité et de réagir au scénario qui se déroule au fur et à mesure du chevauchement Londres-New York.

• Analyse du gaz naturel américain : Tendances météorologiques et demande de GNL déterminent le plancher
• Analyse du gaz TTF : Le risque de prime hivernale augmente avec l'anxiété liée au stockage
• Analyse du gaz naturel américain : La demande mondiale de GNL fixe le plancher des prix