Analyse tactique GB100 : le FTSE 100 teste la résistance à 45.60

Le GB100 (proxy du FTSE 100) a abordé le week-end sur une note constructive, clôturant la séance du 23 janvier à 45.57 (+1.15%), les participants du marché ayant privilégié une 'bande de confirmation' plutôt qu'un élan spéculatif. Bien que l'appétit pour le risque reste intact, l'indice fait maintenant face à une zone de décision critique entre le pivot de 45.50 et le seuil de résistance de 45.60, où l'acceptation dictera la prochaine étape du macro-récit de 2026.

Moteurs du marché : Conditions financières et force des matières premières

L'action récente des prix a été principalement régie par un changement des conditions financières mondiales. Un Dollar US s'assouplissant (UUP -0.88%) a offert un répit nécessaire pour le bêta des actions non américaines, atténuant les pressions de resserrement marginales. Parallèlement, une forte hausse des métaux (SLV +6.63%, GLD +1.36%) a renforcé une posture de marché unique : les investisseurs ajoutent de l'exposition au risque tout en maintenant des couvertures défensives robustes.

Dynamique clé de la séance

• Passage Asie-Londres : Une action des prix bidirectionnelle a dominé l'ouverture, avec des retests précoces établissant un biais haussier hésitant.
• Matinée à Londres : Les replis intrajournaliers ont été constamment absorbés, suggérant une mentalité de « buy-the-dip » avec une invalidation superficielle.
• Séance à New York : L'épaississement des liquidités a conduit à une meilleure qualité des signaux, où les fausses cassures ont été rapidement identifiées et ont retrouvé leur moyenne.

Niveaux techniques : La zone de décision 45.50-45.60

Comme analysé dans notre précédent brève sur le FTSE 100, les obstacles techniques restent la principale barrière à une percée durable. Le cadre actuel identifie 45.60 comme la « Porte » – le niveau où l'acceptation des prix doit se produire pour faire passer le régime d'un marché en range à un marché en tendance.

Scénarios haussiers et baissiers

Le scénario de base, calculé à une probabilité de 61%, suggère une progression continue à la hausse tant que les conditions de financement restent favorables. Une acceptation quotidienne soutenue au-dessus de 45.60 ouvrirait la portée technique vers le niveau de 45.85. Inversement, un échec à maintenir le pivot de 45.50 rouvrirait la baisse vers 45.35, potentiellement déclenché par un rebond de l'USD ou une flambée de la volatilité.

Stratégie d'exécution et gestion des risques

Compte tenu du régime de volatilité actuel, FXPremiere Markets recommande une approche échelonnée en deux étapes. Les traders devraient envisager d'initier de petites positions sur la structure et de les augmenter uniquement après que l'acceptation des prix réduit le risque d'une fausse cassure. Il s'agit d'un environnement où il faut « trader les bords » ; les entrées au milieu de la bande pivot présentent un ratio récompense/risque plus faible.

L'attention de la semaine prochaine se portera sur la participation et l'ampleur. Bien qu'un leadership étroit puisse faire progresser l'indice, une extension durable nécessite une participation plus large à travers les paniers de ressources et financiers. Le suivi de la relation entre les signaux de croissance du Royaume-Uni et la divergence de la zone euro sera également vital, comme noté dans la note de marché FX sur la divergence des politiques.

• Analyse du FTSE 100 : le GB100 navigue le seuil de résistance à 45.10
• Note de marché FX : Divergence des politiques mondiales et résilience de la croissance
• Le PMI flash du Royaume-Uni bondit à 53.9 : plus forte croissance en deux ans