GB100 戰術分析：富時100指數測試45.60阻力關口

GB100（富時100指數代理）在建設性的基礎上進入週末，1月23日收盤報45.57點（+1.15%），市場參與者傾向於「確認性走勢」而非投機動能。儘管風險偏好依然存在，但該指數目前面臨45.50支點至45.60阻力關口之間的關鍵決策區間，接受程度將決定2026年宏觀敘事下一個階段的走向。

市場驅動因素：金融條件與商品強勢

近期價格走勢主要受全球金融條件變化的影響。美元走軟（UUP -0.88%）為非美國股票貝塔係數提供了必要的喘息機會，緩解了邊際緊縮壓力。同時，金屬（SLV +6.63%，GLD +1.36%）的大幅上漲強化了一種獨特的市場態勢：投資者在增加風險敞口的同時，也維持了強勁的防禦性避險措施。

關鍵交易時段動態

• 亞洲-倫敦交接：開盤呈現雙向價格走勢，早期重測確立了試探性的看漲偏向。
• 倫敦上午盤：盤中回調持續被吸收，表明存在「逢低買入」的心態，且失效深度較淺。
• 紐約交易時段：流動性增厚導致信號質量提高，假突破被迅速識別並均值回歸。

技術水平：45.50-45.60決策區間

如同我們在之前的富時100指數簡報中所分析，技術障礙仍然是持續突破的主要障礙。目前的框架將45.60識別為「關口」——價格必須在此水平獲得承認，才能將市場從區間盤整模式轉變為趨勢模式。

上行與下行情境

基本情境（61%的概率）表明，只要融資條件保持良好，指數將繼續緩慢上漲。若能持續穩定地收盤價高於45.60，則技術層面上將開啟向45.85水平的空間。反之，若未能守住45.50支點，則可能重新打開下行空間至45.35，這可能由美元反彈或波動性飆升觸發。

執行策略與風險預算

鑑於當前的波動性狀態，FXPremiere Markets建議採取兩步分批建倉法。交易者應考慮在結構上小額建倉，並在價格確認後才加倉，以降低假突破的風險。這是一個「交易邊緣」的環境；在支點區間中部入場的回報風險比相對較低。

下週的焦點將轉向參與度和廣度。儘管狹窄的領漲因素可以推動指數走高，但持久的擴張需要資源和金融板塊更廣泛的參與。監測英國增長信號與歐元區分歧之間的關係也將至關重要，正如外匯市場政策分歧報告中所指出。

• 富時100指數分析：GB100指數穿越45.10阻力關口
• 外匯市場報告：全球政策分歧與增長韌性
• 英國PMI初值躍升至53.9：兩年來最強勁增長