ECB

यूरोपीय सेंट्रल बैंक 'कट' से 'पॉज' भाषा में बदलाव का संकेत दे रहा है, जिससे बाजार तेजी से स्थिर नीति दरों की एक विस्तारित अवधि में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। यह लेख इसकी पड़ताल करता है।

दिसंबर 2025 में यूरो क्षेत्र की बेरोजगारी 6.2% पर स्थिर रही, जो चुनौतीपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल के बावजूद श्रम बाजार के महत्वपूर्ण लचीलेपन को दर्शाती है।

जनवरी में यूरोज़ोन की हेडलाइन मुद्रास्फीति 1.7% पर आ गई। ऊर्जा की कीमतों में गिरावट और सेवा क्षेत्र में नरमी ने ECB नीति की उम्मीदों को बदला है।

यूरोप के हालिया मुद्रास्फीति डेटा एक जटिल अवस्फीतिकारी मिश्रण का खुलासा करते हैं, जो हेडलाइन आंकड़ों के 1.7% तक फिसलने के बावजूद ECB को सतर्क रुख अपनाने के लिए मजबूर कर रहा है।

यूरोज़ोन मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब 1.9% पर है, लेकिन जनवरी का CPI प्रिंट सेवाओं की निरंतरता और वेतन वृद्धि की स्थिरता के लिए एक महत्वपूर्ण परीक्षा का काम करता है।

यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति 2% के लक्ष्य से नीचे गिर गई है, लेकिन आगामी HICP पद्धति में बदलाव से Q1 2026 में ट्रेडर्स के लिए महत्वपूर्ण बाजार शोर उत्पन्न हो सकता है।

जनवरी 2026 में जर्मनी में असमायोजित बेरोजगारी 3.08 मिलियन तक पहुंच गई, जो 12 साल का उच्चतम स्तर है और यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के लिए संरचनात्मक गति चुनौतियों का संकेत है।

जर्मनी की जनवरी की वार्षिक मुद्रास्फीति दर बढ़कर 2.1% हो गई, जो खाद्य मूल्य अस्थिरता और सेवाओं की निरंतरता से प्रभावित थी, जिससे ECB के आसान करने के दृष्टिकोण पर सवाल उठे।

स्पेन की वार्षिक मुद्रास्फीति दर 2.5% तक पहुंची, जिससे घटती ऊर्जा लागतों और चिपचिपी सेवाओं-संचालित मूल्य दबावों के बीच विचलन उजागर हुआ।

जर्मनी की प्रारंभिक जनवरी मुद्रास्फीति 2.1% तक बढ़ गई, जो व्यापक स्थिरता के बावजूद ECB के मुद्रास्फीति कम करने के लक्ष्य के लिए एक रणनीतिक चुनौती पेश करती है।

दिसंबर में यूरो क्षेत्र की बेरोजगारी अप्रत्याशित रूप से 6.2% तक गिर गई, जो एक लचीले श्रम बाजार का संकेत है जो 2026 के लिए ECB की मुद्रास्फीति में कमी की कथा को जटिल बनाता है।

जनवरी 2026 में जर्मनी की गैर-समायोजित बेरोजगारी 3 मिलियन से ऊपर पहुंच गई, जो 12 साल का उच्च स्तर है और यूरोप के सबसे बड़े श्रम बाजार में एक बड़े बदलाव का संकेत देती है।

यूरोज़ोन Q4 जीडीपी वृद्धि 0.3% पर उम्मीदों से बेहतर रही, जो घरेलू मांग में लचीलेपन का संकेत देती है और ECB के आक्रामक दर कटौती के मार्ग को जटिल बनाती है।

संस्थागत विश्वसनीयता और टर्म प्रीमियम बाजार में अस्थिरता और 2026 की शुरुआत में लंबी अवधि की उपज में बदलाव क्यों ला रहे हैं, इस पर गहन चर्चा।

यूरोज़ोन का श्रम बाज़ार लचीलापन दोधारी तलवार बना हुआ है, जो उपभोग का समर्थन करता है, जबकि ECB के लिए सेवा मुद्रास्फीति को चिपचिपा रख सकता है।

जैसे-जैसे यूरोज़ोन विकास में लचीलापन दिखाता है, जनवरी CPI ECB के अपस्फीति के बयान के लिए एक महत्वपूर्ण तनाव परीक्षण के रूप में कार्य करता है।

यूरोज़ोन क्षेत्र का Q4 2026 GDP 0.2% रहा, जो वैश्विक निर्यात बाधाओं और उच्च उधार लागत के बावजूद आर्थिक स्थिरता का संकेत देता है।

जर्मनी की 2025 की वार्षिक औसत मुद्रास्फीति 2.2% मैक्रो स्थिरीकरण का संकेत देती है, हालांकि सेवाओं में संरचनात्मक कठोरता ECB के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा बनी हुई है।

यूरो क्षेत्र के उपभोक्ताओं ने मध्यकालीन मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को 2.4% तक बढ़ा दिया है, जो ECB के मूल्य स्थिरता को चुनौती देता है और दीर्घकालिक दर पथ को प्रभावित करता है।

यूरोजोन दिसंबर के क्रेडिट डेटा से मौद्रिक आवेग में नरमी का पता चलता है, M3 वृद्धि 2.8% तक कम हुई और कॉर्पोरेट ऋण में संयम के संकेत दिख रहे हैं।