Analisis GBP/CHF: CHF Unggul karena Permintaan Lindung Nilai Risiko

Pound Britania diperdagangkan dengan bias hati-hati terhadap Franc Swiss pada 20 Januari 2026, karena pelaku pasar memprioritaskan saluran lindung nilai risiko dan likuiditas safe-haven di tengah meningkatnya ketidakpastian kebijakan perdagangan dan penyesuaian kembali risiko kebijakan global.

Pendorong Makro: Risiko Kebijakan Mengungguli Spread Imbal Hasil

Meskipun terjadi bear-steepening pada kurva Treasury AS—dengan imbal hasil 10 tahun mendorong menuju 4,27%—dukungan tradisional untuk Dolar AS terlampaui oleh lensa "risiko kebijakan". Pergeseran sentimen ini menguntungkan Franc Swiss sebagai kendaraan yang lebih disukai untuk posisi risk-off. Ekuitas global condong lebih rendah saat pasar kas dibuka kembali di New York setelah liburan, memperkuat nada defensif di seluruh ruang FX.

Faktor-faktor lokal juga berperan karena data pasar tenaga kerja Inggris menambahkan nuansa pada lintasan suku bunga Bank of England. Namun, pasangan GBP/CHF tetap didorong terutama oleh penyesuaian kembali kaki USD yang luas dan aliran ke aset safe-haven yang likuid.

Level Teknis GBP/CHF dan Analisis Tape

Pasangan ini ditutup di sekitar 1.0651, sedikit naik dari pembukaan 1.0631, tetapi gagal mempertahankan momentum di atas tertinggi intraday 1.0682. Struktur pasar saat ini menunjukkan pertarungan antara pencari bunga carry dan permintaan lindung nilai.

• Resistance: 1.0682 (Tertinggi Intraday) / 1.0700 (Psikologis)
• Pivot/Rata-rata: 1.0652
• Support: 1.0624 (Terendah Intraday)

Seperti yang dicatat dalam analisis pivot GBP/CHF kami, aksi harga tetap sangat sensitif terhadap premi risiko politik. Dorongan berkelanjutan melalui 1.0682 diperlukan untuk mengkonfirmasi kelanjutan bullish; jika tidak, kegagalan kembali di bawah pivot 1.0652 mengindikasikan reversion ke rata-rata menuju posisi terendah sesi.

Suku Bunga dan Transmisi Lintas Aset

Mekanisme transmisi hari ini menunjukkan bahwa sementara ujung pendek kurva suku bunga tetap kuat (US 2Y ~3.946%), tawaran volatilitas adalah kekuatan yang dominan. Biasanya, imbal hasil yang lebih tinggi mendukung Greenback, tetapi dalam rezim khusus ini, mereka bertindak sebagai penguat permintaan lindung nilai ke dalam CHF dan JPY.

Kelemahan aset berisiko, terutama dengan futures S&P yang merosot sekitar 1.0%, mencegah mata uang beta tinggi seperti Pound untuk bergerak secara bersih terhadap Franc. Pergerakan terkait terlihat pada persilangan lain, seperti EUR/CHF, yang juga mengalami aliran safe-haven.

Prospek ke Depan dan Daftar Pantauan

Skenario Probabilistik

Kasus Dasar (60%): Dengan tidak adanya guncangan data besar, pasangan ini diperkirakan akan tetap sensitif terhadap berita utama, tetap dalam kisaran saat ini karena pasar terus menilai ketidakpastian kebijakan melalui penentuan posisi.

Alternatif Bearish (20%): Gelombang "risk-off" yang semakin dalam pada pembukaan New York atau eskalasi dalam retorika kebijakan perdagangan dapat memicu pergerakan menuju 1.0609 karena mata uang defensif mengungguli.

Data Kunci yang Harus Diperhatikan

Dalam 24 jam ke depan, para trader harus fokus pada Data Perumahan AS (Izin Bangun dan Mulai) pada pukul 13:30 waktu London, diikuti oleh kelanjutan aktivitas AS dan persediaan minyak mentah EIA. Rilis ini secara tidak langsung dapat memengaruhi GBP/CHF melalui selera risiko yang luas dan saluran suku bunga USD.