Nota di Mercato EUR/JPY: Variazioni Cross-driven nel MLK Day

Il cross EUR/JPY sta navigando in un complesso contesto macroeconomico questo lunedì, caratterizzato da un aumento dei premi di rischio geopolitico e scarsa liquidità, poiché i mercati monetari statunitensi rimangono chiusi per il Martin Luther King Jr. Day. Sebbene le notizie sulle tariffe europee dominino il panorama, l'azione dei prezzi rimane principalmente "cross-driven", favorendo un approccio basato sui livelli rispetto alla rincorsa del momentum nelle attuali condizioni di mercato suscettibili.

Fattori Macro: Tariffe e Offerte Difensive

Il catalizzatore principale per l'azione dei prezzi odierna è l'escalation dei rischi tariffari statunitensi legati alle notizie che coinvolgono l'Europa e la Groenlandia. Questo sviluppo ha innalzato con successo il premio di rischio politico globale, comprimendo l'appetito per il rischio tra le principali coppie. Storicamente, tali condizioni favoriscono gli asset FX difensivi, portando a una visibile offerta sia per lo Yen giapponese (JPY) sia per il Franco svizzero (CHF).

Liquidità Festiva e Ritorno alla Media

Con i mercati statunitensi chiusi, il mercato dei cambi è più soggetto a "stop-run" e a forti movimenti di ritorno alla media. I primi impulsi della sessione londinese hanno visto l'EUR/GBP sotto pressione, mentre il JPY ha attirato la domanda di beni rifugio. Tuttavia, con l'avanzare della mattinata, l'azione dei prezzi si è spostata verso la media, con i market maker che si sono appoggiati a livelli tecnici ben noti per navigare la mancanza di profondità.

Prospettiva Tecnica: Livelli Importanti

EUR/JPY è attualmente scambiato all'interno di un intervallo volatile, con una volatilità realizzata che appare "calda" a causa della scarsa attività festiva. I trader dovrebbero concentrarsi sui seguenti ancoraggi tecnici:

• Pivot / Punto di Equilibrio Giornaliero: ~182.36
• Supporto Immediato: 181.28 e 180.50
• Resistenza Chiave: 183.44 e 184.00

Un netto recupero o una perdita del pivot a 182.36 separerà probabilmente il rumore intraday da un vero seguito. Se il prezzo si mantiene al di sopra di questo livello, le strategie "compra sul ribasso" verso 181.28 potrebbero essere preferite dopo i falliti crolli. Viceversa, un trading sostenuto al di sotto di 182.36 incoraggia la vendita sui rally nella zona di resistenza a 183.44.

Trasmissione Cross-Asset e Tassi

Sebbene i rendimenti dei Treasury statunitensi stiano mostrando oggi una limitata scoperta dei prezzi in tempo reale (2Y ~3.59%, 10Y ~4.24%), la trasmissione nello spazio FX è attualmente guidata dal premio di rischio piuttosto che da puri differenziali di tasso di interesse. Questa è una distinzione critica per i trader; in condizioni di scarsa liquidità, gli shock da notizie possono riprezzare l'Euro e lo Yen anche mentre i rendimenti obbligazionari rimangono relativamente stabili.

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Nota sull'Esecuzione Tattica

Data la natura "di ritorno alla media" del mercato odierno, si raccomanda vivamente un dimensionamento conservativo. La probabilità di una giornata di chiaro trend rimane bassa, a meno che i movimenti di prezzo attuali non sopravvivano alla transizione verso una piena profondità di mercato durante la riapertura statunitense di martedì. I trader dovrebbero tenere d'occhio il fitto calendario di domani, che prevede il Tasso Ufficiale Sui Prestiti (LPR) cinese e i dati sull'inflazione (CPI) del Regno Unito.